周一港股市場回顧

周一，恒指收報20889.01點，下跌92.81點，跌幅為0.44%；國企指數(shù)(11647.74,-22.65,-0.19%)收報11670.39點，下跌109.28點，跌幅0.93%。大市成交464 億港元。

恒指周一平開后短暫沖高，最高至21035.01點，之后受外圍市場延續(xù)弱勢影響，使得上攻乏力，接近尾盤時指數(shù)略有上翹。公用事業(yè)板塊走勢優(yōu)于大盤。大唐發(fā)電(3.23,-0.04,-1.22%,經(jīng)濟(jì)通實時行情)（00991.HK）上漲2.83%。華潤電力(17.1,-0.24,-1.38%,經(jīng)濟(jì)通實時行情)（00836.HK）上半年受益于售電量增加，純利增長8.5%，該股今上漲1.29%。銀行板塊表現(xiàn)遜色，內(nèi)銀股紛紛回落。民生銀行（01988.HK）領(lǐng)跌板塊，跌幅1.63%。交行（03288.HK）、建行(00939.HK)跌幅均超過1%。 建行上半年純利按年增26.8%。石油類股領(lǐng)跌藍(lán)籌。中國石油(8.58,-0.04,-0.46%,經(jīng)濟(jì)通實時行情)化工股份（00386.HK）下跌1.57%，中國海洋石油（00883.HK）下跌0.60%，中國石油股份（00857.HK）下跌0.58%。中興通訊(26.75,-0.15,-0.56%,經(jīng)濟(jì)通實時行情)（00763.HK）近日公布贏得一份新合同，即將于未來5年內(nèi)為挪威電信運營商的旗下子公司在匈牙利部署6000 個基站，以及部署包括2G、3G 手機的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)，刺激股價小幅上揚0.37%。

今日港股市場展望

持有霸王國際（01338.HK）。昨日公司公布前半年業(yè)績，首席副執(zhí)行官兼執(zhí)行董事沈小笛表示，早前媒體報道霸王洗發(fā)水致癌物質(zhì)二惡烷的含量超標(biāo)，對集團(tuán)的影響屬短暫性，銷量于8月份回升。公司過去兩年銷售推廣開支約占收入36%，由于事件影響，預(yù)計今年有關(guān)開支會提升。我們認(rèn)為，公司的盈利將受到負(fù)面打擊，而公司能否推出新產(chǎn)品和新配方是公司盈利增長的關(guān)鍵。公司今年促銷增加，將使得下半年毛利率受壓，投資者可持有，待公司運營層面有進(jìn)一步行動。

持有國美（00493.HK）。上半年收入升21.6%至248.7億元(人民幣，下同)。純利升65.8%至9.6億元，每股盈利6.4分。集團(tuán)有651 間門店合資格門店，實現(xiàn)收入234.8億元，按年升24.8%。綜合毛利率由16.48%升至17.04%，反映了產(chǎn)品差異化經(jīng)營的優(yōu)勢，規(guī)模效益以及營運效率的進(jìn)一步提高。公司雖然在盈利能力方面有改善跡象，但是公司管理層內(nèi)部爭端會對公司股價有顯著的負(fù)面影響。我們認(rèn)為公司在中國內(nèi)地正在采取"做強"的策略，但控股權(quán)問題不解決，都將影響公司的運營。建議投資者持有，現(xiàn)有價格已經(jīng)反映公司的運營風(fēng)險。

北京市場不振，將拖累首創(chuàng)置業(yè)(02868.HK）。公司截至7月底之簽約金額為49億元人民幣，簽約面積43萬米平方米。公司7月份簽約金額為4.8億元，簽約面積5.4萬平方米，分別按月增長26%及65%。公司為了達(dá)到全年銷售目標(biāo)100億，下半年將不得不大量推盤，我們預(yù)計會造成毛利率萎縮。建議投資者回避一線城市股份。