●北京大學經(jīng)濟學院證券研究所所長 呂隨啟

　　追溯到根源,重要是中國的保薦人制度不合理。眾所周知,中國具備保薦人資質的人數(shù)不多,這一行業(yè)有較強的壁壘,即便很多保薦人的程度不那么高,但是有權利,一家公司如果想上市,保薦人不簽字是上不了的。簡略來說,投行腐敗即利用簽字權利來進行交易。監(jiān)管層的制度漏洞賦予了個別人特權。根據(jù)我個人的懂得,一個保薦人一年利用簽字權利換來的隱形收入要以千萬進行盤算。這就是制度的問題,不應當把權利賦予個人,而是應當由機構來決定。

　　●財經(jīng)評論人士 葉檀

　　目前上市利益鏈條上,已經(jīng)形成由某些不良財經(jīng)公關公司、律師事務所、會計師事務所、創(chuàng)投機構甚至政府官員組成的周密機構。因為這一范疇的資源過于壟斷,保薦人、上市等資源被全部或者部分壟斷,而在投資情感高漲的資本市場,即便東窗事發(fā),也會被高高舉起輕輕放下。雖然監(jiān)管層一直強調防備PE腐敗,而腐敗事件還不斷繁殖,原因就是上市資源受到把持,保薦人暫時貨以稀為貴。

　　●安援律師事務所律師、上市公司法律顧問 姜萬東

　　相比以前,監(jiān)管層已經(jīng)相當關注PE的腐敗問題了。只不過是在案件產(chǎn)生后,處分力度不夠。也就是說,當PE腐敗的成本比較低時,無論監(jiān)管多么到位,還是會有人鋌而走險。管理層不應當在發(fā)明此類案件時簡略罰款了事,而應當是重罰甚至直接讓其退市,也只有這樣,才干減少此類案件的產(chǎn)生。以后還要出臺相干的文件制度來規(guī)范這些行動,在條件成熟時出臺配套的規(guī)矩,建立完備的規(guī)范和處分制度,增大PE腐敗的違規(guī)成本,加強處分力度,呈現(xiàn)此類案件就要嚴懲,殺一儆百。