中期經(jīng)營(yíng)事跡:2010年中報(bào)披露,報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為污水處理業(yè)務(wù),公司資產(chǎn)質(zhì)量得到明顯改良,盈利才能大大進(jìn)步。本報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13152.13萬(wàn)元,與上年同期相比實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,原因是全資子公司排水公司貢獻(xiàn)了13348.58萬(wàn)元利潤(rùn)。排水公司擬設(shè)立全資子公司,新公司將按照4.96億元的價(jià)格以TOT(轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓)方法獲授污水處理服務(wù)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)并運(yùn)營(yíng)蘭州市七里河安定污水處理廠。公司預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤(rùn)17000萬(wàn)元至18500萬(wàn)元（置入資產(chǎn)上年同期凈利潤(rùn)17619萬(wàn)元）;每股收益0.37元至0.40元（置入資產(chǎn)上年同期每股收益0.38元）;置出資產(chǎn)上年同期凈利潤(rùn)-10542萬(wàn)元。
機(jī)構(gòu)建議
國(guó)信證券:單考慮成都排水資產(chǎn),若保持未來(lái)3年77%、85%、91%的產(chǎn)能利用率假設(shè),2010-2012年每股收益分辨為0.50元、0.60元和0.68元,對(duì)應(yīng)PE分辨為39、33、29倍,處于較高程度。針對(duì)市場(chǎng)合預(yù)期的自來(lái)水資產(chǎn)注入,可能性大且較急切,其將帶來(lái)事跡和估值的雙重提升,這是因?yàn)閾碛泄芫W(wǎng)的自來(lái)水公司在估值上享有水價(jià)上漲預(yù)期�；诖�,暫保持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
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