隨著中報披露尾聲的到來,創(chuàng)業(yè)板高成長的神話再受到質疑。截至8月30日,共有93家創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)布了2010年中報,整體來看,不僅整體利潤增長幅度低于中小板和主板,而且部分公司業(yè)績驟然“變臉”也令人驚奇不已。
中期業(yè)績“墊底”
Wind數(shù)據(jù)顯示,已公布中期業(yè)績的93家公司,上半年累計實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤26.7億元,較上年同期增長26%。而已公布中期業(yè)績的373家中小板公司累計實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤220.7億元,較上年同期增長42%;滬深300中195家上市公司公布中期業(yè)績,累計實現(xiàn)2936億元的歸屬母公司股東凈利潤,較上年同期增長42.8%。
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三者數(shù)據(jù)相比之下,創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績增速無疑顯得遜色不少。與此同時,今年上半年凈利潤同比增長超過50%僅有19家,占比20%,其中只有超圖軟件、雙林股份、國民科技、新大新材、萬邦達、達剛路機、中瑞思創(chuàng)凈利潤實現(xiàn)翻番。由此可見,創(chuàng)業(yè)板高增長光環(huán)明顯褪色。
值得特別注意的是,雖然上述7家公司的業(yè)績增長喜人,但是有些公司業(yè)績大幅增長背后的原因還是值得深究的。例如,超圖軟件2010年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5634萬元,同比增長27.97%,利潤總額達592萬元,實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤558萬元,同比增長293.6%,但扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤卻不及百萬,僅為96.43萬元。對此,超圖軟件表示主要是在報告期內(nèi)獲得國家863、國際合作研發(fā)專項等國家級、省部級科技經(jīng)費支持。
其實,超圖軟件并不是個例,國民科技也因政府補助款項使其中報更為亮麗。此外“公司上市募集資金到位,存款利息大幅度增加”和“收到省、市政府上市獎勵和補貼資金”等非經(jīng)常性損益也成為部分創(chuàng)業(yè)板公司扮亮中期業(yè)績的砝碼。
超兩成公司業(yè)績變臉
值得注意的是,若非超圖軟件等7家公司憑著極高的盈利拉動了整體創(chuàng)業(yè)板的盈利指標,創(chuàng)業(yè)板中報的情況將會慘不忍睹。相比上市前的高增長、中期業(yè)績驟然變臉的公司占已披露創(chuàng)業(yè)板公司的21%。Wind數(shù)據(jù)顯示,93家公司中就有20家創(chuàng)業(yè)板公司上半年盈利較去年同期實現(xiàn)負增長。
論及“變臉”的程度之大,非寶德股份莫屬。該公司中報顯示,2010年上半年僅實現(xiàn)凈利潤303萬元,同比大跌82.07%;每股收益僅為0.03元,大跌86.96%。另外,華平股份、南都電源、漢威電子上半年凈利潤增長分別為-76%、-69%和-49%。
更令人大跌眼鏡的是,有的創(chuàng)業(yè)板公司在上市后不到3個月就發(fā)布了中期業(yè)績虧損的公告,如4月份上市的安諾其、南都電源、華平股份;5月份上市的海默科技、恒信移動、奧克股份;6月份上市的國聯(lián)水產(chǎn)以及7月份上市的華伍股份和尤洛卡。
“業(yè)績突然變臉的主要原因就是突擊上市,為了達到上市的目的,很多企業(yè)在上市之前都粉飾業(yè)績,很多業(yè)績是'做’出來的,那么后期就很容易暴露出來�！敝行沤ㄍ恫呗苑治鰩煆埧蛴浾弑硎尽Ａ硗�,創(chuàng)業(yè)板多為新興產(chǎn)業(yè),短期內(nèi)并不能看出其真實的業(yè)績,受經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)周期等因素的影響,業(yè)績也會出現(xiàn)一定的下滑,但這只是業(yè)績下滑的一個方面。不過,考慮到自2009年二季度開始,實體經(jīng)濟從谷底開始回升,創(chuàng)業(yè)板公司的復蘇從數(shù)據(jù)上看最為緩慢,這也有些令人費解。
即將迎來解禁壓力
盡管創(chuàng)業(yè)板上半年業(yè)績表現(xiàn)不佳,但是從機構二季度的行為看,大部分創(chuàng)業(yè)板公司依然被增持。那么,創(chuàng)業(yè)板“神話”到底還將續(xù)寫到何時？
業(yè)內(nèi)人士認為,考慮到創(chuàng)業(yè)板按照上半年業(yè)績和最新股價估算的市盈率高達約70倍,高成長的特征目前又不明顯,而年內(nèi)又將迎來限售股解禁高潮,很多公司股價面臨下行壓力。屆時,機構的行為方能顯示其是否真正看好創(chuàng)業(yè)板。
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