公司通過與電視臺(tái)合作組織與動(dòng)漫影視片相干的電視大賽和運(yùn)動(dòng)，與電視臺(tái)建立起長年合作、長年供片、深度合作的伙伴關(guān)系。2008年，公司動(dòng)漫作品已籠罩國內(nèi)29個(gè)省，145個(gè)電視頻道，累計(jì)播出時(shí)間為54.15萬分鐘；2009年1-6月，公司動(dòng)漫作品已籠罩了國內(nèi)31個(gè)省市，200余個(gè)電視頻道，累計(jì)播出時(shí)間達(dá)29.15萬分鐘。公司的動(dòng)漫作品還在菲律賓的GMA電視臺(tái)、印度CARTOON NETWORK電視臺(tái)、韓國KBS電視臺(tái)、香港ATV電視臺(tái)、臺(tái)灣MOMO電視臺(tái)等國家或地區(qū)電視臺(tái)播出，并帶動(dòng)了相干動(dòng)漫玩具產(chǎn)品的出口。

　　公司已建立起經(jīng)銷商—分銷商—銷售終端的三級營銷網(wǎng)絡(luò)，與全國137家區(qū)域總經(jīng)銷商建立長期、穩(wěn)固的合作關(guān)系，產(chǎn)品已進(jìn)入到全國包含超市、商場和玩具銷售店等一萬三千多個(gè)銷售終端，形成了籠罩面較廣的銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　國信證券認(rèn)為，因稅率調(diào)劑增加2009年EPS而不影響2010年事跡，因此我們將2009年EPS上調(diào)為0.65元，上調(diào)幅度為2.6%，而保持2010-2011年每股收益為0.90元和1.19元的預(yù)測，目前2009-2011年市盈率為71、51和39倍，保持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級。

　　歌華有線(600037,股吧)有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)龍頭

　　公司2010年1月30日頒布09年度事跡快報(bào)，每股收益0.3103元，每股凈資產(chǎn)為4.22元/股，凈資產(chǎn)收益率為7.50%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入152035.22萬元，同比增加11.81%，凈利潤32902.99萬元，同比增加0.05%。

　　并且將獲得高清電視機(jī)頂盒補(bǔ)貼專項(xiàng)資金12600萬元，此款為一次性補(bǔ)貼，專款專用，上述款項(xiàng)入賬后，公司將此筆款項(xiàng)記入“遞延收益”科目，按高清交互機(jī)頂盒預(yù)計(jì)應(yīng)用壽命5年進(jìn)行攤銷，2010年度攤銷2520萬元，預(yù)計(jì)增加2010年利潤總額2520萬元。

　　歌華有線(600037,股吧)于2007年投資2700萬元參股的北京數(shù)碼視訊(300079,股吧)科技股份有限公司即將于2010年3月19日被證監(jiān)會(huì)審核創(chuàng)業(yè)板IPO申請，歌華有線(600037,股吧)持有數(shù)碼視訊(300079,股吧)200萬股，持股比例為2.38%，若數(shù)碼科技成功發(fā)行2800萬股，則歌華有線(600037,股吧)持股比例降落為1.79%。

　　目前，歌華有線(600037,股吧)對數(shù)碼視訊(300079,股吧)的投資列為長期股權(quán)投資，待將此投資轉(zhuǎn)變?yōu)榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)時(shí)，若仍以數(shù)碼視訊(300079,股吧)每股價(jià)格35.2元盤算，則此項(xiàng)變更為公司資本公積金增加4340萬元，若歌華有線(600037,股吧)總股本不變，則每股凈資產(chǎn)增加0.04元。

　　數(shù)碼視訊重要產(chǎn)品包含數(shù)字電視條件接收系統(tǒng)（CA 系統(tǒng)）、數(shù)字電視前端設(shè)備等，2007、2008、2009 年的收入分辨約為2.0億、2.1億及2.9億元，凈利潤分辨為7275萬、8467萬及9813萬元。華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，若IPO成功，則全面攤薄EPS分辨為0.65、0.76及0.88 元。

　　若數(shù)碼視訊IPO成功，以2009年EPS0.88元、PE40倍盤算，股價(jià)為35.2元。目前，歌華有線(600037,股吧)對數(shù)碼視訊的投資列為長期股權(quán)投資，待將此投資轉(zhuǎn)變?yōu)榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)時(shí)，若仍以數(shù)碼視訊每股價(jià)格35.2元盤算，則此項(xiàng)變更為公司資本公積金增加4340 萬元，若歌華有線總股本不變，則每股凈資產(chǎn)增加0.04元。

　　國金證券(600109,股吧)認(rèn)為，三網(wǎng)融合正式啟動(dòng)在即，行業(yè)龍頭終將受益�？紤]到公司在國內(nèi)有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的龍頭地位和公司在增值業(yè)務(wù)方面的積極舉動(dòng)，進(jìn)一步的高清補(bǔ)貼政策，用戶ARPU值提升預(yù)期，三網(wǎng)融合后續(xù)政策的出臺(tái)對公司帶來本質(zhì)性的利好，仍保持對公司“買入”的投資評級。