內(nèi)容為王時代到來
“三網(wǎng)融合”的另一大受益方是內(nèi)容供給商，播出平臺的逐步放開將給廣播影視節(jié)目制作公司供給更多的銷售機會。這重要包含幾類企業(yè)：一類是電影電視劇制作公司，盡管仍需向廣電總局申請允許證，但電影電視劇制作基礎(chǔ)上已經(jīng)是充分競爭市場，如中影、上影、華誼兄弟(300027,股吧)、奧飛動漫(002292,股吧)、電廣傳媒等都是這個行業(yè)的有力競爭者。另一類是電視臺下屬節(jié)目制作單位，如中國電視劇制作中心、湖南衛(wèi)視（自制�。Ｔ谥撇シ謩e改革下，這些節(jié)目制作實體都將進行企業(yè)化改制，進入市場。“三網(wǎng)融合”有可能加快這一過程。
目前，中國影視行業(yè)的渠道單一，電影重要為電影院，電視劇重要電視臺，電影票房收入60億元，國產(chǎn)電視劇交易金額為50億元，產(chǎn)業(yè)范圍并不大，還有很大的增加空間。尤其三網(wǎng)融合后，電影和電視劇均有望進入有線付費、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)渠道，將極大提升同一內(nèi)容的市場價值，對A股的華誼兄弟(300027,股吧)構(gòu)成利好。
據(jù)統(tǒng)計顯示，目前中國兒童人均玩具花費約為10美元，不僅遠低于美日的300美元左右，也低于全球平均程度的34美元，重要原因在于動漫玩具比例較低、國內(nèi)人均收入程度不高和品牌意識不強等。三網(wǎng)融合后，動畫片的播出渠道也將增加，有望提升國內(nèi)動漫玩具的比例，聯(lián)合花費結(jié)構(gòu)的升級，國內(nèi)動漫玩具的市場空間有望獲得宏大提升。
付費頻道價值有望得到重估。當前國內(nèi)付費頻道收入非常低下，三網(wǎng)融合后帶來的渠道開放，將刺激有線運營商（數(shù)字電視）和電信運營商（IPTV）對于差別化付費頻道內(nèi)容的需求，屆時付費頻道的價值有望得到重估。免費電視臺重要依附廣告收入的盈利模式，多渠道介入也有利于進步其籠罩人群，對廣告價值的提升也有必定正面作用。當然從長期來看，如果海量的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容進入有線網(wǎng)絡(luò)，將加大與傳統(tǒng)內(nèi)容供給商之間的競爭。
內(nèi)容、利用供給商包含各種節(jié)目標版權(quán)所有者，重要包含影視劇攝制公司、消息媒體發(fā)布機構(gòu)、電視節(jié)目制作公司以及互聯(lián)網(wǎng)上各種情勢的內(nèi)容制作公司等。內(nèi)容供給商將原始內(nèi)容整合加工和制作后，通過內(nèi)容運營商向用戶發(fā)布。如欣網(wǎng)視訊(600403,股吧)(600403)。
軟硬件設(shè)備
受益于投資加大
廣電與電信運營商為在將來的融合環(huán)境中盤踞更有利的市場地位，必在融合完成之前加強自身資源的競爭力。按照當前成本靜態(tài)盤算，我們斷定廣電行業(yè)為融合寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)而改革現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的必要資本開支達到1985億元；而電信行業(yè)為供給IPTV 等業(yè)務(wù)對現(xiàn)有寬帶網(wǎng)絡(luò)升級改革的資本開支也將達到944 億元。
與廣電和電信相干的軟硬件設(shè)備行業(yè)將直接收益于這2929億元。其中，機頂盒投資（含數(shù)字和雙向機頂盒）預(yù)計501億元，光纖纜投資244億元，光通信設(shè)備投資11241億元以及運維支撐系統(tǒng)（“BOSS”）88億元。當然，三網(wǎng)融合是一個長期的過程，且存在宏大的不斷定性，網(wǎng)絡(luò)和接入端的改革也不可能一揮而就，對上市公司影響的測算更多是集中在潛在影響幅度的分析，而非對上市公司即期事跡的提升。終端廠商重要是機頂盒廠商，機頂盒作為用戶接收端設(shè)備，與承載網(wǎng)絡(luò)連接，將接收到的IP數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成電視屏幕可以顯示的數(shù)據(jù)。設(shè)備商除了推廣IPTV系統(tǒng)平臺外，基礎(chǔ)是捆綁STB一起為運營商供給服務(wù)。上市公司有同洲電子(002052,股吧)（002052 ）、大顯股份(600747)、四川長虹(600839,股吧)(600839)、大亞科技(000910,股吧)(000910)、深康佳A（000016）、中興通信(000063,股吧)（600063）、海信電器(600060,股吧)（600060）、TCL團體(000100)、九洲電氣(300040,股吧)（300040）、東方明珠(600832,股吧)(600832)。
個人智能終端
手機升級勢在必行
手機的升級換代已經(jīng)勢在必行，且新品推出率將越來越快。3G、WiFi等技巧的呈現(xiàn)，為手機與互聯(lián)網(wǎng)的融合打下了基礎(chǔ)。進入3G時代后，手機上網(wǎng)速度接近于固定寬帶，隨時隨地接入互聯(lián)網(wǎng)成為了可能。這一趨勢使手機類產(chǎn)品的定義將越來越向MID(移動互聯(lián)設(shè)備)靠攏，對手機終端的軟硬件也提出了全新的請求。中金公司認為，天音控股(000829,股吧)作為最大的手機分銷商，有望受益。
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