昨天,三家A股上市的保險公司中報全部出齊。保險資金今年上半年炒股顯得小心翼翼,不僅權(quán)益類投資倉位明顯下降,而且由于股市波動,保險資金的操盤手法也出現(xiàn)了變化,大藍籌不再是唯一,中小盤股開始受青睞。
加倉固定收益類投資
中國平安(601318,股吧)中報顯示,上半年凈投資收益提升44.3%至126.18億元,凈投資收益率為4.1%,比去年同期3.7%有所上升。但受股市調(diào)整影響,總投資收益率由去年上半年4.8%下滑至今年上半年的3.7%。中國人壽(601628,股吧)的總投資收益率為2.51%,簡單年化總投資收益率為5.06%,和2009年中期3.26%相比出現(xiàn)下滑。中國太保(601601,股吧)的總投資收益率和去年同期相比也下降了0.7%,為4.3%。
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上半年股市低迷,保險資金也紛紛減持股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn),增加債券、定期存款等固定收益類投資,希望以此來降低風(fēng)險。中國人壽(601628,股吧)股權(quán)型投資的比例,由2009年底的15.31%降低至11.1%,中國平安的權(quán)益投資在總投資資產(chǎn)中的比例降至8.1%,這一數(shù)字比去年底下降了2.7個百分點。中國太保權(quán)益類投資占比10.9%,較年初下降了1.4%。
與此相對的,是對于固定收益類投資的傾斜。中國太保增加了債券、定期存款等固定收益類投資。中國人壽加倉了定期存款,比例從去年底的29.4%調(diào)整為33.9%。平安則增持了債券類資產(chǎn),由59.6%上升至62.7%。
青睞中小盤股
三大險企均在中報中提到,總投資收益率的下降和上半年股市不景氣有關(guān)。而保險資金一向被認(rèn)為是股市的風(fēng)向標(biāo),通過三大險企的中報,不難發(fā)現(xiàn)其選股也有偏愛。從報告中得知,中國人壽持有中國建筑(601668,股吧)、貴州茅臺(600519,股吧)、大秦鐵路(601006,股吧)、中興通訊(000063,股吧)。平安的重倉股包括中航三鑫(002163,股吧)、金種子酒(600199,股吧)、安琪酵母(600298,股吧)、金德發(fā)展(000639,股吧)、萬里揚(002434,股吧)等。太保持股中國建筑、中國重工(601989,股吧)、中國北車(601299,股吧)等。當(dāng)然,銀行股是險資不變的選擇。根據(jù)中報,浦發(fā)、建行、工行(601398,股吧)、招行(600036,股吧)、深發(fā)展等均在險資持股名單之列。其中,中國太保和中國平安共同持有的銀行股就有浦發(fā)銀行(600000,股吧)、建行、工行等。
股市波動也影響了險資的操盤思路,中國人壽上半年對老藍籌中信證券(600030,股吧)、建行、民生銀行(600016,股吧)、深發(fā)展等進行了減持,并對新上市的中小板股票開始感興趣,新持有今年1月上市的潮宏基(002345,股吧)。中國平安也開始青睞中小盤股,中國一重(601106,股吧)、包鋼稀土(600111,股吧)、榮信股份(002123,股吧)、桑德環(huán)境(000826,股吧)、中航三鑫等榜上有名,去年底曾上榜的中石化(600028,股吧)、招行等大盤股則已不見蹤影。
券商關(guān)注保險股
行業(yè)分析師表示,保監(jiān)會近年來一直在進行全行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,凈化行業(yè)環(huán)境,今年開始不少城市的車險開始盈利了。另外,泰康、陽光保險集團等保險公司都傳出要上市的消息。
同時,保險股開始受到券商關(guān)注。瑞銀最新研究報告顯示,未來壽險市場增長潛力巨大,預(yù)計中國壽(601628,股吧)險市場的潛在規(guī)模(以保費計)將從2010年的1.4萬億元增長至2020年的3.5萬億元,年復(fù)合增長率9%。中信證券也將保險股投資評級調(diào)為“強烈推薦”:低估值、消費屬性和轉(zhuǎn)型溢價是推薦保險股的重要依據(jù)。
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