新浪科技訊 北京時(shí)間7月27日晚間消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，美國投資銀行Auriga周二在一份調(diào)研報(bào)告中稱，暢游短期內(nèi)不會(huì)呈現(xiàn)利好因素，因此持續(xù)保持其股票的“持有”評(píng)級(jí)。

　　以下為Auriga報(bào)告內(nèi)容：

　　暢游2010年第二季度事跡和第三季度事跡預(yù)期均超出了業(yè)內(nèi)預(yù)期，但第三季度營(yíng)收預(yù)期環(huán)比僅增加5%，低于以往的8%。再加上《鹿鼎記》的進(jìn)一步延遲，暢游將持續(xù)依附于《天龍八部》。因此，短期內(nèi)還沒有任何有利因素推動(dòng)暢游股價(jià)增加，我們持續(xù)保持“持有”評(píng)級(jí)。

　　第二季度事跡略高于預(yù)期：

　　暢游第二季度營(yíng)收額為7770萬美元，高于業(yè)內(nèi)預(yù)期的7660萬美元，略高于暢游此前預(yù)期的7400萬美元至7700萬美元。

　　每股攤薄收益79美分(GAAP，美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)，較我們的預(yù)期高2美分。這重要是受4月份推出的《天龍八部》材料片推動(dòng)所致。

　　第二季度，暢游活潑付費(fèi)賬戶數(shù)量達(dá)到279萬，環(huán)比增加16%，最高同時(shí)在線用戶數(shù)量環(huán)比增加25%。平均每活潑付費(fèi)用戶支出(ARPU)國民幣184元，環(huán)比降落8%。

　　第三季度事跡預(yù)期高于業(yè)內(nèi)預(yù)期，但低于以往：

　　暢游預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收將達(dá)到8000萬美元至8300萬美元(環(huán)比增加3%至7%，同比增加16%至21%。)，略高于業(yè)內(nèi)預(yù)期的8010萬美元，以及我們預(yù)期的8250萬美元。3%至7%的環(huán)比漲幅超出了華爾街的預(yù)期，但低于以往第三季度8%的環(huán)比漲幅。

　　《鹿鼎記》打算于2010年第三季度上市，但如今再次被延遲。因此，暢游的重要營(yíng)收仍依附于《天龍八部》，而《天龍八部》的成功又不可能延續(xù)太久。

　　《鹿鼎記》再被延遲：

　　《鹿鼎記》已經(jīng)被延遲近兩年，如此再次被延遲，第三季度也無法推出。搜狐表現(xiàn)，公測(cè)版本已經(jīng)完成研發(fā)，目前重要任務(wù)為研究后期玩法，部分成員在研發(fā)第一個(gè)材料片。至于公測(cè)時(shí)間，由于營(yíng)銷隊(duì)伍才組建完成，還要等候相應(yīng)打算出臺(tái)。但我們認(rèn)為，延遲有兩大原因：1)有關(guān)游戲方面的技巧問題尚未解決；2)缺乏足夠吸引力。由于再度延遲，我們調(diào)低了暢游2011年事跡預(yù)期。

　　保持“持有”評(píng)級(jí)：

　　由于短期內(nèi)還沒有利好消息，我們持續(xù)保持暢游股票“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)29美元。

　　調(diào)低2011年事跡預(yù)期：

　　我們預(yù)計(jì)，暢游第三季度營(yíng)收將達(dá)到8310萬美元，每股攤薄收益80美分，而此前預(yù)期是營(yíng)收8250萬美元，每股攤薄收益76美分。2010年，營(yíng)收將達(dá)到3.241億美元，每股攤薄收益3.21美元，而此前預(yù)期是營(yíng)收3.211億美元，每股攤薄收益3.1美元。2011年，營(yíng)收將達(dá)到4.001億美元，每股攤薄收益3.56美元，而此前預(yù)期是營(yíng)收4.106億美元，每股攤薄收益3.63美元。(李明)