華誼兄弟發(fā)布公告，《唐山大地震》票房超過6億元，高于其目標(biāo)1億多元。對于此重大利好，其股價(jià)表現(xiàn)平淡，分析其原因，本欄以為是投資者持股過于分散，多次利好均難以啟動(dòng)股價(jià)。

　　華誼兄弟，從上市之初就受到了很多投資者的關(guān)注，其明星概念、電影概念頗為不凡，股價(jià)也一直保持平穩(wěn)。但是有兩個(gè)事件很讓投資者失望，一是公司公告《唐山大地震》首日票房出眾，二是本次公布票房超過6億元，兩大利好均無法撼動(dòng)幾近凝固的股價(jià)。根據(jù)華誼兄弟3億股的股本，每股的票房約為2元。據(jù)報(bào)道，《唐山大地震》制作成本已經(jīng)在上映前便因?yàn)橹踩霃V告完成回收，如果按照華誼兄弟分得制作方利潤的一半，而制作方獲得票房45%的收入計(jì)算，《唐山大地震》給華誼兄弟每股約增加0.45元的收益。

　　雖然這樣的計(jì)算很粗略，也很不準(zhǔn)確，但是大致的概念可以得出，《唐山大地震》給華誼兄弟帶來了比預(yù)期更好的收益，其股價(jià)理應(yīng)出現(xiàn)一定程度的上漲。

　　那么為什么華誼兄弟股價(jià)總不能如投資者所期呢?甚至其從上市以來就一直沒有出現(xiàn)過類似牛股的走勢?博弈的理論或許能夠解釋這一切。

　　在華誼兄弟上市初期，正值創(chuàng)業(yè)板股票集中上市，投資者對創(chuàng)業(yè)板并不了解，考慮到華誼兄弟獨(dú)特的題材，相當(dāng)多的投資者都對華誼兄弟抱以厚望，甚至重倉買入期待股價(jià)的上漲。也正是由于普通投資者的廣泛參與，終于讓主力資金無法拿到足夠的籌碼，以至于華誼兄弟的走勢總是那么穩(wěn)健，暴漲總是與它無緣。

　　從股東人數(shù)可以看出，截至6月30日，華誼兄弟的股東人數(shù)并沒有較3月31日大幅減少，這就是說，在第二季度普通投資者并沒有大幅減持自己所持有的華誼兄弟股票，目前最新股東戶數(shù)約為22000戶，戶均持股約3800股。

　　3800股華誼兄弟約10萬元市值，是一個(gè)大散戶的資金量，可以認(rèn)為，如果華誼兄弟的股東人數(shù)不能有效下降，那么其股價(jià)的上漲仍然只能是“值得期待”。三個(gè)和尚沒水吃或許是證券市場永恒的邏輯，好股票不一定有好股價(jià)，沒人要的股票不斷上漲并不稀奇。

　　作為持有華誼兄弟的投資者，如果真的看好華誼兄弟的未來，大可不必過分執(zhí)著于其一朝一夕的漲跌，長期持有就好了;如果投資者只是想獲取股票的差價(jià)，還是應(yīng)該選擇莊家收集近乎完成的股票，那樣才不會(huì)等待太久。