盡管多年來(lái)都在虧損與保牌之間掙扎，但京東方A(000725.SH)又一次抓住了政府補(bǔ)貼這根救命稻草。2009年，京東方A獲得政府補(bǔ)貼多達(dá)7億元，在2009年獲得政府補(bǔ)貼的全部A股上市公司中排名第七。

對(duì)于此次靠政府補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)扭虧，公司證券事務(wù)部人員對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)明稱(chēng)，除獲取政府補(bǔ)貼外，公司為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)也采用了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降成本、降費(fèi)用等措施來(lái)下降虧損，同時(shí)參與北京兆維科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)項(xiàng)目，并受讓北京松下彩色顯像管有限公司部分股權(quán)等。

這已不是京東方第一次獲得政府補(bǔ)貼，2008年公司也獲得補(bǔ)貼6089萬(wàn)元。京東方公共關(guān)系總監(jiān)張宇對(duì)此表現(xiàn)，作為國(guó)家支撐的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，液晶行業(yè)需長(zhǎng)期投資后才有穩(wěn)固回報(bào)。“如日本夏普、韓國(guó)三星、LG等，發(fā)展之初也持續(xù)虧損多年，最后都靠國(guó)家產(chǎn)業(yè)資金支撐度過(guò)難關(guān)。”

問(wèn)題在于，屢次獲得巨額政府補(bǔ)貼且大手筆再融資后，歷年虧損的京東方何時(shí)才干走出“差錢(qián)—虧損—再融資—補(bǔ)貼”的怪圈呢？

靠7億元補(bǔ)貼勉強(qiáng)盈利

京東方是我國(guó)目前唯一擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的液晶面板制作商，公司前身為北京電子管廠(chǎng)，原系電子工業(yè)部直屬企業(yè)，上世紀(jì)80年代劃撥至北京市�，F(xiàn)任董事長(zhǎng)王東升1993年臨危受命出任廠(chǎng)長(zhǎng)，擔(dān)綱拯救持續(xù)7年虧損且瀕臨于破產(chǎn)的北京電子管廠(chǎng)，同年帶領(lǐng)員工集資創(chuàng)立京東方科技團(tuán)體股份有限公司，1997年在深圳B股上市，后于2000年在深圳增發(fā)A股。

但上市以來(lái)，京東方的虧損境況并未本質(zhì)好轉(zhuǎn)。尤其是自2004年進(jìn)軍液晶面板業(yè)務(wù)后更是連年虧損。2005年、2006年分辨虧損15.9億元、17.7億元，一度戴上ST帽；2007年由于市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，加上股權(quán)出讓和政府補(bǔ)貼，全年盈利6.9億元；但是，2008年再度虧損8.07億元。

2009年如果不是靠著7億元的政府補(bǔ)貼，公司事跡仍是虧損，而且必將再次戴上剛摘不久的ST帽。

去年前三季度，公司累計(jì)虧損就達(dá)7.57億元，同比下滑8倍。因此，在去年10月底京東方發(fā)布公告稱(chēng)，2009年度將呈現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損，預(yù)計(jì)虧損高達(dá)10億元，但今年1月14日，公司卻修正了這一事跡預(yù)告，預(yù)期2009年度凈利潤(rùn)為2000萬(wàn)至1.2億元，僅兩個(gè)月時(shí)間，便實(shí)現(xiàn)了10余億元的盈虧“逆轉(zhuǎn)”，重要靠的就是這7億元的政府補(bǔ)貼。

這7億元補(bǔ)貼是從何得來(lái)？

《投資者報(bào)》記者懂得到，京東方共獲得7項(xiàng)補(bǔ)貼，其中最大一筆補(bǔ)貼是3.2億元的京東方光電液晶顯示器件項(xiàng)目政府貼息，由北京市經(jīng)濟(jì)技巧開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局補(bǔ)貼2億元，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)補(bǔ)貼1.2億元。京東方分辨于2009年12月16日和2009年12月29日獲取。

另一筆補(bǔ)貼是合肥新站綜合開(kāi)發(fā)實(shí)驗(yàn)區(qū)管委會(huì)補(bǔ)貼給公司的2.6億元自主創(chuàng)新科研經(jīng)費(fèi)，用于京東方子公司合肥京東方完成TFT-LCD顯示屏相干產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，公司于2009年12月2日及2009年12月25日分辨收到1.4億和1.2億元，并將其確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入。

第三筆補(bǔ)貼是成都高新技巧產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)作為成都光電研發(fā)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼給成都京東方光電科技有限公司的5000萬(wàn)元；其余兩筆分辨是，科技部對(duì)公司大尺寸高清HDTV用TFT-LCD技巧開(kāi)發(fā)的課題補(bǔ)貼1900萬(wàn)元，工信部對(duì)公司“TFT-LCDGOA 工藝技巧研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”課題補(bǔ)貼1200萬(wàn)元。

另外，公司還收到北京經(jīng)濟(jì)技巧開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局撥付的產(chǎn)業(yè)扶持資金1000萬(wàn)元，加上公司其它補(bǔ)貼2800萬(wàn)元，總共獲得7億元政府補(bǔ)貼。值得注意的是，這些補(bǔ)貼大多都在去年最后兩個(gè)月劃撥給公司，并確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入，補(bǔ)貼扭虧的意思非常明顯，政府和公司的配合也天衣無(wú)縫。

與大額補(bǔ)貼相成宏大反差的是，京東方2009年的利潤(rùn)總額少得可憐，僅為-0.82億元，通過(guò)剔除少數(shù)股東權(quán)益1.15億元的虧損，才勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)4968萬(wàn)元的盈利。

十年再融資280億

除了靠大額政府補(bǔ)補(bǔ)充虧損外，京東方還多次從二級(jí)市場(chǎng)大手筆再融資。據(jù)《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，自2000年上市以來(lái)，京東方10年間共增發(fā)了5次之多，募資額度逾280億元。其中包含：2004年B股再融資20億港元，2006年建5代線(xiàn)募資18億元，2008年建4.5代線(xiàn)募資22億元，2009年建6代線(xiàn)募資120億元，目前建8代線(xiàn)擬募資100億元。