值得注意的是,在去年的下半年投資策略報告中,不到一半的機(jī)構(gòu)看準(zhǔn)了大勢,其中,申銀萬國、中信證券(600030,股吧)的見解最正確。而目前申銀萬國和中信證券積極唱多。

　　申銀萬國認(rèn)為,下半年A股市場將震動上移,上證指數(shù)的核心波動區(qū)間是2400點(diǎn)~3000點(diǎn),建議投資者提升倉位程度。首先,穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)增加環(huán)境是“調(diào)結(jié)構(gòu)”的前提,下半年政策將尋求“穩(wěn)增加”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的統(tǒng)一,這個斷定已經(jīng)得到了中央領(lǐng)導(dǎo)言論的支撐。這意味著,前期不少投資者對短期中國經(jīng)濟(jì)可能二次探底、中期可能下移臺階的擔(dān)心可能是過度了。其次,盡管經(jīng)濟(jì)增速是在下滑,但下滑的斜率并不如市場擔(dān)心得那么陡,下滑的底線也不如市場擔(dān)心得那么低。隨著對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù),將帶動估值修復(fù),引領(lǐng)股市震動向上。

　　中信證券堅定地認(rèn)為,上證綜指將運(yùn)行至3000點(diǎn)以上,未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期將沿著“保障房落實(shí)——通脹預(yù)期下行——海外避險情感緩解”路線回暖,市場也會回歸正常。7月份,投資邏輯將繚繞“估值修復(fù)”展開;至8月份,前期調(diào)控后果浮現(xiàn),經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所好轉(zhuǎn);四季度將呈現(xiàn)一些需要重新審視的風(fēng)險點(diǎn),如中小盤大小非解禁、出口增速回落,市場將呈現(xiàn)盤整走勢。

　　券商關(guān)注大盤藍(lán)籌,私募追捧小盤新興成長股

　　雖然機(jī)構(gòu)在大勢上有所分歧,但這并不妨礙投資機(jī)會的層出不窮。隨著A股市場范圍的不斷擴(kuò)大,過去那種個股齊漲跌的現(xiàn)象難現(xiàn),即便在單邊下跌的上半年,依然會有明顯的投資亮點(diǎn),所謂“掙錢才是硬道理”,對投資機(jī)會的把握或許更為要害。

　　中信證券看好兩慷慨面的投資機(jī)會。首先,看好金融地產(chǎn)和低估值板塊。重要基于當(dāng)前回升動力來自于對前期悲觀預(yù)期的修復(fù),低估值、增加相對穩(wěn)固、負(fù)面因素逐步釋放的行業(yè)自然會得到資金的追捧。另一方面,看好受益于央企重組的公司,政策不斷推出將有可能點(diǎn)燃A股市場對企業(yè)重組板塊的熱情,與之相伴的投資機(jī)會可能成為市場下一階段的熱門。

　　而石波、常士杉比較看好新興產(chǎn)業(yè),常士杉看好兩個板塊,一是醫(yī)藥板塊。因為許多公司新開發(fā)的醫(yī)藥產(chǎn)品相對照較高端,臨床后果也比較好。長線看中國市場需求量比較大,事跡也會跟著增加。二是新興產(chǎn)業(yè)。節(jié)能環(huán)保是現(xiàn)在社會比較緊急需求的。政府也對這個行業(yè)大力地扶持,低于20倍~40倍估值的新興產(chǎn)業(yè)公司都是值得投資的。

　　在石波看來,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時候最容易爆發(fā)工業(yè)革命。而現(xiàn)在,中國正面臨第四次工業(yè)革命,即低碳經(jīng)濟(jì)和新能源。同樣,這次革命也將會帶來很多的投資機(jī)會。低碳范疇里,石波依然比較看好和低碳有關(guān)的干凈能源技巧、新能源汽車、建筑節(jié)能技巧、水處理、綠化、環(huán)境治理技巧等范疇的公司,特別是儲能工具——電池技巧。除了低碳經(jīng)濟(jì)外,石波認(rèn)為,未來10年,移動互聯(lián)網(wǎng)會呈現(xiàn)一個井噴的狀態(tài),即智能終端加云盤算服務(wù)的商業(yè)模式。另外,移動支付也值得看好,從智能手機(jī)的銷售商到終端的制作者,再到內(nèi)容供給商,都面臨著一個很大的市場機(jī)會。