報(bào)告稱，城投債發(fā)行重啟闡明發(fā)改委并未采用“一刀切”的做法，完整阻斷城投類企業(yè)通過債券市場(chǎng)進(jìn)行融資的渠道，有利于緩解市場(chǎng)對(duì)城投企業(yè)因政策調(diào)劑和再融資艱苦可能呈現(xiàn)資金鏈問題的擔(dān)心，因此對(duì)于整體城投債市場(chǎng)是相對(duì)利好；但是考慮到《通知》對(duì)不同類項(xiàng)目后續(xù)融資和擔(dān)保方法的規(guī)定，發(fā)改委對(duì)于城投債審批將趨于嚴(yán)格，公益性較強(qiáng)項(xiàng)目標(biāo)融資將受到限制，這將在必定程度上減少城投債的供給，同時(shí)應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保方法也將被嚴(yán)格把持，因此后續(xù)的城投債發(fā)行可能將以無擔(dān)保和土地抵押擔(dān)保為主，應(yīng)收賬款質(zhì)押類城投債將逐漸趨于稀缺，這類產(chǎn)品的配置價(jià)值可重點(diǎn)關(guān)注。

　　從城投債重啟上升到處所融資平臺(tái)的總體債務(wù)層面，需要關(guān)注城投債重啟是否伴隨著銀行系統(tǒng)對(duì)處所融資平臺(tái)貸款的放松，如果后者呈現(xiàn)大幅反彈，則處所融資平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)積累，由此產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能將對(duì)城投債形成負(fù)面影響；而如果《通知》中的各項(xiàng)請(qǐng)求能得到有效履行，則對(duì)于有效把持和下降處所債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的正面作用，對(duì)于城投債市場(chǎng)是長(zhǎng)期利好。