ＩＣ圖

　　●基金平均首募規(guī)模低于2008年

　　●多搞基金新產(chǎn)品的首發(fā)，份額保有量才會(huì)達(dá)標(biāo)

　　●證監(jiān)會(huì)不肯開放銷售牌照，導(dǎo)致銀行壟斷

　　●銀行客戶經(jīng)理都勸客戶贖老買新，可以賺2%的傭金

　　重首發(fā)、輕營銷，向來是公募基金的通病。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站近日公布的基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度公示表顯示，截至目前，今年以來已經(jīng)成立及獲批的新基金數(shù)量已達(dá)204只，創(chuàng)年度新增基金數(shù)量之最。不過，新基募集成績不如新基獲批那么理想。不僅頻頻出現(xiàn)基金募集延長的情況，迷你基金更是屢見不鮮，與歷史往期相比，今年募集資金平均水平連2008年都不如。有業(yè)內(nèi)人士直指，新基募集陷冰點(diǎn)，一方面與資本市場低迷有直接關(guān)系，另一方面，銀行渠道發(fā)行機(jī)制也嚴(yán)重掣肘基金持續(xù)營銷的良性循環(huán)。

　　發(fā)行量大，募集遇冷

　　今年以來新基金發(fā)行數(shù)量，遠(yuǎn)超往年同期發(fā)行量，可謂基金發(fā)行節(jié)節(jié)高。而從新基金首發(fā)募集資金量來看，卻是這只不如那只，今日不如昨日，可謂沒有最低只有更低。

　　公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，新基金中募集規(guī)模不足3億份的開放式基金多達(dá)9只，9只開放式新基金中債券型有5只占多數(shù)，其他為指數(shù)型2只，股票型1只，保本混合型1只；認(rèn)購起始日期多數(shù)在6月以后；首發(fā)規(guī)模小于2億的有2只。其中，海富通穩(wěn)進(jìn)增利分級(jí)的首發(fā)規(guī)模僅為2.2051億元，剛過不少于2億元的下限，而當(dāng)初預(yù)定募集目標(biāo)為30億元，僅完成募集目標(biāo)的7.35%。金元比聯(lián)保本經(jīng)延長募集期后才募集2.7767億元，僅為募集目標(biāo)20億元的13.88%。

　　更有甚者，新基金延長募集期的也越來越多，至今已有9只延期，其中華泰柏瑞信用增利更是兩次延期。從時(shí)間上看，6月份以后也是新基金延長募集的高峰時(shí)間，9只延長募集期的新基金中，開放式基金有8只，分別為股票型、指數(shù)型、混合型、債券型各2只，封閉式基金僅1只。

　　數(shù)據(jù)顯示，自7月1日以來成立的36只新基金平均首募規(guī)模為10.65億元，較上半年的16.64億元平均規(guī)模大幅縮水。今年新成立的142只基金平均首募規(guī)模為15.12億元。這意味著，目前的基金平均首募規(guī)模不僅大幅低于2010年的21.30億元和2009年的31.89億元，也低于2008年熊市時(shí)的基金平均首募規(guī)模18.2億元。

　　監(jiān)管趨松，銀行掣肘

　　基金募集之所以看重首發(fā)規(guī)模和整個(gè)行業(yè)環(huán)境不無關(guān)系。

　　上海某基金公司市場人士向《國際金融報(bào)》記者透露，現(xiàn)在這個(gè)市場，持續(xù)營銷很難做。而IPO還是比較能沖規(guī)模，如果基金不做IPO，市場份額肯定往下掉，處于這樣一個(gè)競爭激烈的市場，如果不沖首發(fā)，基金公司將不進(jìn)則退。

　　“基金首發(fā)規(guī)模增長之所以效果明顯，是因?yàn)殂y行在基金首發(fā)時(shí)，把基金項(xiàng)目作為正兒八經(jīng)的一個(gè)任務(wù)來做，而對(duì)基金的日常銷售工作基本上是忽略的。”上述市場部人士坦言，基金公司新產(chǎn)品首發(fā)，相關(guān)渠道銷售銀行一般都有首發(fā)指標(biāo)，算在客戶經(jīng)理的考核里面�，F(xiàn)在發(fā)新基金多，銀行客戶經(jīng)理就光顧著完成首發(fā)任務(wù)，顧不上老產(chǎn)品的銷售，甚至?xí)��?dòng)員客戶贖回老產(chǎn)品買新基金，所以如果基金公司不首發(fā)，面臨的趨勢就是老產(chǎn)品被慢慢越贖越少�；�金公司看中首發(fā)規(guī)模，還是基金公司自身花錢掙面子。

　　此外，深圳某基金公司渠道人士同樣向記者表示，激勵(lì)制度的缺失也是造成現(xiàn)在基金發(fā)行難的原因之一，但不是絕對(duì)因素。

　　“激勵(lì)制度指的是基金公司考核市場體系的重要指標(biāo)之一，即份額保有量。只有多搞基金新產(chǎn)品的首發(fā)，份額保有量才會(huì)達(dá)標(biāo)。”該渠道人士透露，處于目前這種市場環(huán)境下，大多數(shù)基金公司首要目標(biāo)肯定是通過新基金產(chǎn)品首發(fā)來保證公司的市場份額，畢竟現(xiàn)在這個(gè)存量市場上，不發(fā)新基金的話，其市場份額很有可能就被其他基金公司給侵吞了�，F(xiàn)在的渠道銷售根本談不上對(duì)投資者的服務(wù)，只是純粹地從左邊口袋換到右邊口袋，把客戶的錢倒騰來倒騰去。

　　更有渠道人士指出，銀行客戶經(jīng)理都勸客戶贖老買新，然后他們可以賺取2%的來回傭金。這種情況下，基金公司不首發(fā)，持續(xù)營銷做不起來，公司的整體規(guī)模一定走下坡路。

　　談及持續(xù)營銷做不起來的窘境，該渠道人士直言不諱地指出，這件事情的根源，就是證監(jiān)會(huì)不肯開放銷售牌照，導(dǎo)致銀行壟斷，所以一切的根源，就是監(jiān)管部門的尋租利益導(dǎo)致。

　　值得慶幸的是，目前這種情況正逐漸得到改變。有渠道資深人士向記者表示，現(xiàn)在都開始轉(zhuǎn)變了，不再那么看中首發(fā)了，市場行情不好，還是播種比較好，未來再耕耘長大。“其實(shí)基金公司也會(huì)轉(zhuǎn)變思路，知道現(xiàn)在很多首發(fā)基本上是面子工程，自己心里清楚有多少水分，開始沒那么注重了。”上述資深人士說。