在首次頒布季報(bào)的新基金中,同樣是今年2月成立的新基金,一只二季末倉(cāng)位高達(dá)94.56％,接近滿倉(cāng);另一只倉(cāng)位僅有4.97％,幾乎空倉(cāng)!
新基金建倉(cāng)速度差別宏大。同樣是今年2月成立的新基金,一只二季末倉(cāng)位高達(dá)94.56％,接近滿倉(cāng);另一只倉(cāng)位僅有4.97％,幾乎空倉(cāng)!此外,新發(fā)指數(shù)基金的建倉(cāng)速度差別也十分明顯。
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新基金倉(cāng)位差別大
今年2月3日成立的新華鉆石品德基金和2月10日成立的信誠(chéng)中小盤(pán)基金今日雙雙頒布二季報(bào),兩只基金倉(cāng)位形成強(qiáng)烈對(duì)照。新華鉆石品德基金“相對(duì)看好年初及上半年的行情”,因此在成立后大舉建倉(cāng),到二季末時(shí)股票市值占基金凈值的比例高達(dá)94.56％,在首批頒布季報(bào)的100多只偏股基金中僅次于泰信優(yōu)質(zhì)(290004,基金吧),成為第二高倉(cāng)位基金。
和激進(jìn)的新華鉆石品德基金截然不同,信誠(chéng)中小盤(pán)在成立后十分謹(jǐn)慎,建倉(cāng)速度緩慢,還出于對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的斷定,下降了底本就不高的倉(cāng)位,到二季末股票倉(cāng)位僅為4.97%。
在首次頒布季報(bào)的新基金中,除新華鉆石品德和信誠(chéng)中小盤(pán)外,還有6只指數(shù)基金和1只混雜基金。在6只指數(shù)基金中,4只已經(jīng)建倉(cāng)至資產(chǎn)的90%以上,中盤(pán)ETF聯(lián)接基金建倉(cāng)比例較低,股票和ETF分辨建倉(cāng)11.46%和45.43%,合計(jì)建倉(cāng)56.89%,這在成立3個(gè)月以上的指數(shù)基金中屬于十分謹(jǐn)慎的建倉(cāng)策略。泰達(dá)大盤(pán)指數(shù)基金成立兩個(gè)多月建倉(cāng)76%,在指數(shù)基金中屬于中等建倉(cāng)速度。
首募超過(guò)60億的混雜基金中銀藍(lán)籌建倉(cāng)較為謹(jǐn)慎,基金成立快5個(gè)月只建倉(cāng)33%,剛剛超過(guò)30%的最低股票限制。
看空仍將被迫建倉(cāng)
從建倉(cāng)的板塊來(lái)看,低估值的金融保險(xiǎn)股最受新華鉆石基金青睞,二季末該基金配置金融保險(xiǎn)股的比例達(dá)到凈值的39.93％,處于明顯超配狀態(tài)。
盡管今年上半年股市跌幅宏大,但信誠(chéng)中小盤(pán)對(duì)后市依然謹(jǐn)慎。基金經(jīng)理在二季報(bào)中表現(xiàn),在壓縮的政策、投資者預(yù)期以及這種預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)下,市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)震動(dòng)尋底。在這樣的斷定下,信誠(chéng)中小盤(pán)依然會(huì)在建倉(cāng)期內(nèi)保持較低的股票資產(chǎn)配置,當(dāng)建倉(cāng)期滿時(shí),將會(huì)擇機(jī)對(duì)醫(yī)藥、花費(fèi)和國(guó)家政策支撐的新興成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)進(jìn)行著重配置。
以建倉(cāng)期為6個(gè)月盤(pán)算,信誠(chéng)中小盤(pán)需要在8月10日前將股票倉(cāng)位進(jìn)步到60%以上的契約最低程度。這就意味著,盡管不看好后市,卻仍然要被動(dòng)建倉(cāng)。
建倉(cāng)速度的分化導(dǎo)致不同的結(jié)局,截至6月底,信誠(chéng)中小盤(pán)單位凈值為0.979元,而新華鉆石品德基金單位凈值卻只有0.828元。由于緩慢建倉(cāng)策略,中盤(pán)ETF聯(lián)接基金的單位凈值降落幅度明顯小于其他同期成立的指數(shù)基金,截至7月16日只比發(fā)行價(jià)降落了11%。
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