日前,證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“意見稿”）,針對(duì)保本基金的投資范圍、倉(cāng)位限制作出明確規(guī)定,允許其參與股指期貨。
保本基金最多30%倉(cāng)位可投期指
對(duì)于“意見稿”,其中最為矚目的一條規(guī)定就是,保本基金除了可以投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證及其他金融衍生品外,今年上半年剛推出的股指期貨也進(jìn)入其投資范圍,這也是首次作出明確規(guī)定。
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當(dāng)然,限于保本基金的自身特殊原因,基金投資期指的倉(cāng)位規(guī)定并不適用于保本基金,因?yàn)楸１净鹨话悴怀^(guò)倉(cāng)位30%的股票資產(chǎn)。也就是說(shuō),與一般基金10%的倉(cāng)位參與不同,保本基金最多可有30%的資產(chǎn)參與期指。而對(duì)于固定收益資產(chǎn)的倉(cāng)位,上述“意見稿”也明確規(guī)定,債券、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)占保本基金凈資產(chǎn)的比例不得低于70%。
基金、券商也可擔(dān)保
而作為保本基金的擔(dān)保人,也算是保本基金保本的一道“防火墻”,自身就對(duì)擔(dān)保人的資質(zhì)要求較高,而“意見稿”對(duì)于擔(dān)保人更是作出比較具體的條件限制:
作為擔(dān)保人,非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)滿足“成立并經(jīng)營(yíng)滿3年,最近3年連續(xù)盈利,實(shí)收資本不低于10億元,上一年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于20億元,已擔(dān)保的保本基金資產(chǎn)規(guī)模不超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的10倍,最近三年未受過(guò)重大處罰,中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它條件。”同時(shí),基金公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)也可擔(dān)任保本基金的擔(dān)保人,“意見稿”也分別從注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)等方面給出具體條件。
首次引入風(fēng)險(xiǎn)買斷
在擔(dān)保方式上,“意見稿”結(jié)合我國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和境外成熟市場(chǎng)做法,首次將風(fēng)險(xiǎn)買斷擔(dān)保引入。
其中,連帶責(zé)任擔(dān)保為基金管理人和擔(dān)保人簽訂連帶責(zé)任保證合同,由基金管理人與擔(dān)保人承擔(dān)連帶保證責(zé)任;風(fēng)險(xiǎn)買斷擔(dān)保是指基金管理人和擔(dān)保人簽訂擔(dān)保合同,約定由基金管理人向擔(dān)保人支付擔(dān)保費(fèi)用,擔(dān)保人在保本基金出現(xiàn)虧損時(shí),負(fù)責(zé)向基金份額持有人賠償相應(yīng)損失,擔(dān)保人賠付后也不得向基金管理人索賠,這種方法主要參考了境外成熟市場(chǎng)的做法。
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