新華網(wǎng)上海7月15日電 15日,Ａ股市場安穩(wěn)接納了又一個“航母級”成員的加盟——中國農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)在上海證券交易所正式掛牌上市。這也意味著2010年全球ＩＰＯ范圍的紀錄,被來自中國內地的上市公司改寫。

　　農(nóng)行(601288,股吧)當日以高于發(fā)行價2．24％的2．74元開盤,全天都處于小幅盤整狀態(tài),收盤報2．70元,較發(fā)行價微漲0．75％。

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　　作為中國最后一家完成上市過程的大型國有商業(yè)銀行,農(nóng)行此番上市備受注視。數(shù)據(jù)顯示,農(nóng)行本次Ａ股發(fā)行數(shù)量為222．35億股,發(fā)行價格2．68元,境內募資總額接近600億元。

　　按照國際慣例,農(nóng)行ＩＰＯ啟動了“綠鞋”機制。若全額行使超額配售選擇權,則農(nóng)行此次“Ａ＋Ｈ”募資總額將高達221億美元,從而問鼎“全球最大ＩＰＯ”。

　　正因為如此,農(nóng)行募集上市的全部過程都牽動著市場的“神經(jīng)”。6月29日農(nóng)行頒布發(fā)行價格區(qū)間,上證綜指應聲呈現(xiàn)4％以上的宏大跌幅。而高達9．29％的網(wǎng)上申購中簽率,也流露出投資者面對這一“巨無霸”時的遲疑和張望。

　　不過,由于“綠鞋”機制大大下降了農(nóng)行上市的“破發(fā)”概率,機構對其表現(xiàn)的預期大多顯得較為樂觀,價格波動區(qū)間集中在2．70元至3．30元左右,中信建投甚至給出了遠高于平均程度的3．13元至3．89元區(qū)間。

　　申銀萬國證券表現(xiàn),作為具備范圍優(yōu)勢和良好客戶基礎的大型國有商業(yè)銀行,農(nóng)行存款成本在同業(yè)中保持領先優(yōu)勢,其息差在四大國有銀行中僅次于建行。以縣域經(jīng)濟宏大的增加潛力為背景,縣域金融業(yè)務將構筑起農(nóng)行的長期增加潛力和絕對的競爭力優(yōu)勢。預計農(nóng)行今明兩年的凈利潤增速有望分辨達到28．2％和32．3％,這將對其股價形成有力支撐。

　　值得注意的是,在市場擴容速度不減、房地產(chǎn)調控不斷升級,以及宏觀壓縮壓力猶存的背景下,上半年上證綜指累計呈現(xiàn)了26％的跌幅。這使得不少機構對農(nóng)行上市給市場帶來的沖擊心存疑慮。一些投資者甚至擔心,Ａ股會因此重蹈當年中石油上市后持續(xù)大跌的“覆轍”。

　　市場的擔心并非空穴來風。15日當天,滬深股市重復震動,最終雙雙收跌,其中上證綜指跌幅達到1．87％。

　　對此,渤海證券研究所所長程文衛(wèi)表現(xiàn),先于農(nóng)行上市的工行(601398,股吧)、建行、中行(601988,股吧),目前市凈率低于2倍,2010年動態(tài)市盈率均在10倍以下。與此同時,工行、建行Ａ、Ｈ股折價幅度均超過15％。這意味著從總體看,作為Ａ股市場權重最大的板塊之一,銀行板塊擁有必定的估值提升空間。

　　“農(nóng)行上市后大范圍ＩＰＯ將告一段落,處于估值低位的銀行板塊則有望因此獲得上升動力�！背涛男l(wèi)說,對于處于弱勢調劑的Ａ股市場而言,“利空出盡”或許意味著轉機的來臨。

　　剛剛上市的農(nóng)行目前尚未計入指數(shù),因此其上市會給市場帶來怎樣的直接影響尚待觀察。不過,Ａ股市場能以安靜心態(tài)接納“全球最大ＩＰＯ”的登陸,其承載才能的不斷提升已獲得各方的認可。

　　正如6月末中國證監(jiān)會主席尚福林在“陸家嘴(600663,股吧)論壇”上所說,伴隨市場化運行機制的初步形成和規(guī)范發(fā)展態(tài)勢的不斷鞏固,中國內地資本市場的國際影響力和吸引力正明顯加強,并“初步具備了在更高層面服務經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎和條件”。

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