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　　信托產(chǎn)品攻略

　　買(mǎi)了此類產(chǎn)品意味著造成永久的投資損失 購(gòu)買(mǎi)前要考察其持續(xù)盈利能力

　　私募基金加速“搶地盤(pán)”，2010年，陽(yáng)光私募總資產(chǎn)管理規(guī)模首超2000億元。不過(guò)，在陽(yáng)光私募行業(yè)急速擴(kuò)張的2010年，有83只信托證券產(chǎn)品清盤(pán)，其中不乏因業(yè)績(jī)表現(xiàn)太差而清盤(pán)的陽(yáng)光私募產(chǎn)品。

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)了此類陽(yáng)光信托產(chǎn)品，意味著造成了永久的投資損失。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)私募信托產(chǎn)品的時(shí)候要特別慎重，考察其持續(xù)性的盈利能力。

　　信托產(chǎn)品：部分“自然死亡” 部分“被迫死亡”

　　“一般來(lái)說(shuō)，信托證券產(chǎn)品清盤(pán)主要有以下幾個(gè)原因：信托產(chǎn)品存續(xù)期滿;單位凈值跌破止損線;信托產(chǎn)品規(guī)模或參與份額數(shù)達(dá)不到要求;為了發(fā)行新產(chǎn)品而清盤(pán)老產(chǎn)品等。”私募排排網(wǎng)研究人士指出。

　　公開(kāi)信息顯示，2010年宣布清盤(pán)的產(chǎn)品，絕大多數(shù)是由于信托期限已滿。特別是非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，大多存續(xù)期為1~3年，在期滿后就選擇不再運(yùn)營(yíng)，這屬于“正常死亡”。

　　而單位凈值跌破止損線這種情況下終止的產(chǎn)品比較少。原因是基金經(jīng)理投資管理不善，加上一些產(chǎn)品是在2008年發(fā)行，碰上單邊下跌的大熊市，從而導(dǎo)致基金凈值跌破信托 合同中約定的止損線，不得不被信托公司清盤(pán)。

　　目前，大部分陽(yáng)光私募產(chǎn)品均將止損線設(shè)在0.7元，如果連續(xù)一段時(shí)間基金凈值都在0.7元以下，就或者提前結(jié)束清盤(pán)，或者改變投資策略。

　　此外，還有部分信托產(chǎn)品成立以來(lái)，業(yè)績(jī)不盡如人意，長(zhǎng)期徘徊在凈值邊緣，甚至還連續(xù)出現(xiàn)負(fù)收益情況，導(dǎo)致大量的持有人贖回產(chǎn)品，而其本來(lái)規(guī)模就只有2000~5000萬(wàn)份額，出現(xiàn)大量贖回后就達(dá)不到信托合同中約定的最低規(guī)�；蛘咦钌俜蓊~紅線，從而被迫清盤(pán)。

　　提醒：慎選信托產(chǎn)品

　　除了信托產(chǎn)品存續(xù)期滿的“自然死亡”之外，信托公司旗下證券產(chǎn)品選擇清盤(pán)的主要原因就是投資業(yè)績(jī)不太理想，而“被迫死亡”。

　　如“中誠(chéng)·金福2號(hào)”在2010年6月18日，單位凈值為0.6985元，跌破信托合同中規(guī)定的0.70元止損線。之前該產(chǎn)品已經(jīng)在0.7元止損線上方苦苦掙扎近8個(gè)月時(shí)間。而“瑞智一期”清盤(pán)的時(shí)候，其基金凈值只有0.4464，損失超過(guò)55%。

　　可委托專業(yè)機(jī)構(gòu)挑選

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)了類似業(yè)績(jī)表現(xiàn)太差而清盤(pán)的陽(yáng)光信托產(chǎn)品，意味著造成了永久的投資損失。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)私募信托產(chǎn)品的時(shí)候，要特別慎重，要仔細(xì)衡量投資顧問(wèn)是否優(yōu)秀，未來(lái)是否具有持續(xù)性的盈利能力，以盡量避免投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果投資者自身沒(méi)有辨別各個(gè)私募信托產(chǎn)品業(yè)績(jī)能否持續(xù)增長(zhǎng)的能力，可以委托給專業(yè)的私募研究機(jī)構(gòu)去代為挑選，這是普通投資者投資私募基金的最佳方案。