資料圖：截止12月8日，人民幣對(duì)美元即期匯率連續(xù)七個(gè)交易日觸及“跌停”。對(duì)于人民幣的持續(xù)走跌，分析人士指出，人民幣連跌并非中國(guó)獨(dú)立現(xiàn)象，近期新興市場(chǎng)貨幣已“集體”遭遇貶值。

　　中新網(wǎng)12月9日電(金融頻道曹慧敏)綜合報(bào)道，截止12月8日，人民幣對(duì)美元即期匯率連續(xù)七個(gè)交易日觸及“跌停”。對(duì)于人民幣的持續(xù)走跌，分析人士指出，人民幣連跌并非中國(guó)獨(dú)立現(xiàn)象，近期新興市場(chǎng)貨幣已“集體”遭遇貶值。但若持續(xù)貶值時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，則對(duì)中國(guó)不利，將打壓中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心。不過(guò)，隨著人民幣雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)增強(qiáng)，或?qū)�為中�?guó)匯改創(chuàng)造契機(jī)。

　　連跌并非“獨(dú)立”現(xiàn)象

　　或是中國(guó)降息前兆

　　中國(guó)外匯交易中心公布，12月8日人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.3319元，較前一交易日上升23個(gè)基點(diǎn)。按千分之五的波動(dòng)幅度計(jì)算，8日早盤(pán)期間，人民幣即期匯價(jià)再度觸及6.3636的跌停位置，為連續(xù)第七個(gè)交易日觸及跌停水平。

　　對(duì)于人民幣即期匯率連觸“跌停”，不少分析認(rèn)為，人民幣走弱并非中國(guó)獨(dú)立現(xiàn)象。

　　“其實(shí)并非只有人民幣對(duì)美元出現(xiàn)貶值，近期大部分亞洲國(guó)家的貨幣對(duì)美元都出現(xiàn)貶值，一些國(guó)家貨幣貶值幅度達(dá)15%，人民幣貶值的幅度是最小的。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示。

　　近期，印度盧比、俄羅斯盧布、泰銖、印尼盾等新興經(jīng)濟(jì)體貨幣均逆轉(zhuǎn)了此前升勢(shì)。其中，印度盧比兌美元已經(jīng)下跌16%，俄羅斯盧布下跌幅度超過(guò)15%，印尼盾也降至約兩個(gè)月以來(lái)的最低位，新加坡元和馬來(lái)西亞林吉特兌美元同樣雙雙觸及六周低位。

　　據(jù)印度央行的數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去4個(gè)月里，印度盧比累計(jì)已貶值了16%，盧比對(duì)美元最低曾下探到52.73附近，而去年此時(shí)該匯率還在45.09左右。

　　如何應(yīng)對(duì)貨幣貶值?對(duì)此，印度央行已采取包括提高非居民本外幣存款利率和外部商業(yè)借款利率上限等措施，抑制盧比貶值。

　　而人民幣近期的持續(xù)貶值，分析認(rèn)為，這或許是對(duì)未來(lái)我國(guó)央行降息動(dòng)作的提前反應(yīng)。從匯率市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，加息往往會(huì)促使本幣升值，資本流入，而降息往往會(huì)促使本幣貶值，資本外流。因此，近期人民幣相對(duì)美元連續(xù)貶值或許就是對(duì)未來(lái)央行將采取降息動(dòng)作的提前反應(yīng)。

　　而與此同時(shí)，12月6日，澳大利亞央行下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%。而作為全球主要的大宗商品出口國(guó)，澳大利亞的貨幣政策決議，一直以來(lái)都被視為全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)向的“風(fēng)向標(biāo)”。

　　對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響“弊大于利”

　　局部利于出口但整體打壓信心

　　人民幣持續(xù)數(shù)日觸及“跌停”將如何影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)?是利大于弊，還是弊大于利?對(duì)此爭(zhēng)議頗多。

　　有分析指出，從整體上看，人民幣連跌將打壓對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，不利于保增長(zhǎng)。中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲8日指出，“當(dāng)前并不是人民幣貶值的好時(shí)機(jī)”。她說(shuō)，貨幣升值能提升經(jīng)濟(jì)信心，反之則打壓信心。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能放緩時(shí)，人民幣升值預(yù)期一旦減弱對(duì)經(jīng)濟(jì)“是打擊而不是保全”，甚至可能對(duì)市場(chǎng)造成特別大的“心理傷害”。

　　平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳東琪也對(duì)人民幣連跌持悲觀態(tài)度，他認(rèn)為，連跌現(xiàn)象意味著：目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)相對(duì)景氣跡象，美元大舉回流美國(guó)，以避中國(guó)房地產(chǎn)降溫帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際投機(jī)資本以擁擠方式撤出中國(guó)，做空中國(guó)，唱空中國(guó)，若這個(gè)現(xiàn)象延續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，將沖擊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，所以不能等閑視之，需要采取對(duì)策。

　　但與此同時(shí)，也有不少專(zhuān)家持樂(lè)觀積極的態(tài)度，他們認(rèn)為，從局部來(lái)看，人民幣連跌既利于中國(guó)出口企業(yè)，也利于抑制國(guó)內(nèi)資本價(jià)格泡沫，控制通脹。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，我國(guó)出口形勢(shì)目前比較嚴(yán)峻，受歐債危機(jī)影響，明年的出口預(yù)期同樣不佳，如果人民幣仍維持在高位，無(wú)疑是雪上加霜。他認(rèn)為，此外人民幣匯率下跌，也有利于國(guó)內(nèi)貨幣政策的調(diào)整和執(zhí)行。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，人民幣一定幅度的走軟，對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利大于弊，有利于穩(wěn)定出口，進(jìn)而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。

　　另有分析也認(rèn)為，人民幣貶值預(yù)期的出現(xiàn)還將減輕國(guó)際熱錢(qián)流入的壓力，減少央行基礎(chǔ)貨幣的投放量，有利于抑制國(guó)內(nèi)資本價(jià)格泡沫。

　　與美元關(guān)聯(lián)性弱化

　　人民幣“匯改”時(shí)機(jī)浮現(xiàn)

　　對(duì)于人民幣即期匯價(jià)罕見(jiàn)數(shù)日跌停，交易人士認(rèn)為，這顯示出境內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值的預(yù)期出現(xiàn)弱化。而人民幣未表現(xiàn)出受美元影響的狀況，這在很大程度上可能反映出人民幣匯率走勢(shì)與美元的逐步脫鉤。

　　如果未來(lái)美元不出現(xiàn)持續(xù)性的單邊上漲或下跌，人民幣匯率或?qū)⒈憩F(xiàn)出寬幅的震蕩特征。人民幣在繼續(xù)展現(xiàn)出更強(qiáng)匯率彈性的同時(shí)，與美元的關(guān)聯(lián)度有望進(jìn)一步弱化。

　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明認(rèn)為，人民幣已經(jīng)更加接近均衡匯率狀態(tài)，未來(lái)人民幣對(duì)美元匯率將會(huì)改變此前的單邊升值走勢(shì)，呈現(xiàn)出更加顯著的雙向波動(dòng)走勢(shì)。

　　北大國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平也表示，支持匯率增加彈性，現(xiàn)在尤其是形成雙向波動(dòng)的好時(shí)機(jī)。畢竟現(xiàn)在順差大幅減少、市場(chǎng)預(yù)期貶值，國(guó)外逼迫人民幣匯率人為升值的沖動(dòng)也就小了很多。

　　7日，中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判副代表崇泉表示，人民幣出現(xiàn)貶值，說(shuō)明人民幣匯率不是受中國(guó)政府控制的，人民幣的匯率是按照市場(chǎng)變化和市場(chǎng)需求浮動(dòng)的，這是一個(gè)非常好的現(xiàn)象。崇泉指出，由于人民幣匯率隨市場(chǎng)波動(dòng)而波動(dòng)，因此人民幣匯率有可能再上升，也可能再貶值，是波浪式的。

　　隨著人民幣雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)愈加明顯，人民幣彈性的增加，正好為建立匯率浮動(dòng)機(jī)制創(chuàng)造了契機(jī)。