在政策與市場的重復(fù)博弈之下,基金公司廣泛認(rèn)為下半年行情以震動(dòng)筑底為主,難以呈現(xiàn)趨勢性機(jī)會(huì)。而諾安基金斷定2010年整體是過渡年,下半年估計(jì)汽車行業(yè)和地產(chǎn)行業(yè)的去庫存帶動(dòng)全部產(chǎn)業(yè)鏈有個(gè)去庫存的過程,這是影響下半年整體指數(shù)走勢的要害因素。招商基金斷定下半年A股市場將面臨企業(yè)盈利回升支撐和市場估值程度可能緩慢回落的挑釁,預(yù)計(jì)年內(nèi)市場總體將保持箱體震動(dòng)格式。

　　匯改難引爆藍(lán)籌行情

　　6月18日,A股中部分大盤藍(lán)籌較H股呈現(xiàn)整體折價(jià),這是H股自2006年以來首次比A股貴,而在過去3年A股平均溢價(jià)40%,可見內(nèi)地投資者目前的悲觀情感濃重。對于下半年的市場作風(fēng),國聯(lián)安雙禧分級基金經(jīng)理黃欣認(rèn)為,目前市場資金熱衷于概念性投資,概念股估值愈走愈高,而銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等板塊的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過海外市場同類股票。估值無法回升的原因重要是投資者對房價(jià)調(diào)控和處所融資平臺(tái)貸款質(zhì)量的擔(dān)心。當(dāng)房地產(chǎn)調(diào)控達(dá)到后果后,市場信心會(huì)有所恢復(fù),估值也會(huì)有恢復(fù)空間。此外,重啟匯改后,金融地產(chǎn)等資產(chǎn)類股票受益較大。

　　在國民幣升值預(yù)期刺激下,是否藍(lán)籌行情能夠就此引發(fā)？今年以來事跡排名股票型基金第一名的華商盛世(630002,基金吧)成長基金經(jīng)理孫建波向記者表現(xiàn),匯改對中國經(jīng)濟(jì)一些問題的逐步理順,本質(zhì)掛鉤美元變?yōu)閽煦^一攬子貨幣,并不代表國民幣必定要升值�！拔艺J(rèn)為大盤藍(lán)籌股的行情不會(huì)呈現(xiàn),除非基礎(chǔ)面供給了非常好的支撐�！倍�他也同時(shí)指出,半年報(bào)來臨的時(shí)候,跌得比較多的大盤股,尤其是金融股,他們的事跡是不是大家想得那么差,或許將迎來機(jī)會(huì)。

　　加強(qiáng)波段操作 把握主題機(jī)會(huì)

　　而在具體投資策略上,基金廣泛采用了中性防御的策略,但在防御品種上基金公司存在必定的分歧。所以,在品種選擇不定的斷定下,更多的基金選擇了大小盤股均不放棄的啞鈴型配置。招商基金就表現(xiàn),在操作上將采用攻守兼?zhèn)渑渲?具體為順應(yīng)市場行情,加強(qiáng)波段操作,逢低配置經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下斷定受益、成長可期的商業(yè)、醫(yī)藥、新能源等個(gè)股;增加配置前期跌幅較深、盈利穩(wěn)固、具備相當(dāng)安全邊際的股票,如前期超跌的銀行、地產(chǎn)、煤炭、有色金屬、石油等資源品,以及受益于大范圍保障房開工建設(shè)拉動(dòng)建筑建材、水泥等品種。

　　匯添富基金研究總監(jiān)韓賢旺則重點(diǎn)關(guān)注的投資機(jī)會(huì)之一就是中盤成長股,重要關(guān)注花費(fèi)、鐵路、醫(yī)藥、節(jié)能減排等行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股,密切關(guān)注盈利模式優(yōu)良的中小盤成長股的投資機(jī)會(huì)。

　　•私募基金篇•

　　私募雖認(rèn)可當(dāng)前途度,并看好7月份的行情,但看多不做多,總體倉位較低。在機(jī)會(huì)方面,私募則各執(zhí)所見。

廣州今年首批限價(jià)房開賣遭搶光 謝國忠:世界經(jīng)濟(jì)開端二次探底 民航中南局局長劉亞軍臥軌自殺股市造富二代 4名80后變億萬富翁 世界杯30大最美貌球星太太(組圖) [微博]郎咸平的書有大問題

　　不必把今年的股市按照08年來計(jì)劃

　　作為目前市場上最活潑的機(jī)構(gòu)代表,當(dāng)前大多數(shù)私募還是比較認(rèn)可當(dāng)前股市的估值程度,并看好7月份的行情,但因下跌趨勢無扭轉(zhuǎn)跡象,目前倉位程度仍然很低。

　　私募雖認(rèn)可當(dāng)前途度 但總體倉位較低

　　“現(xiàn)在有些投資人非常悲觀,很多人都會(huì)看到2000點(diǎn)左右,甚至更低一點(diǎn),我認(rèn)為他們可能從整體上做拍腦袋斷定。如果我們把最大的八、九個(gè)行業(yè)拿出來一個(gè)個(gè)來看,有沒有可能再下跌20%？我自己感到可能性不是很大�！敝仃柾顿Y首席投資官李旭利認(rèn)為,現(xiàn)在整體市場很便宜,大盤不會(huì)跌到2000點(diǎn)以下。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),以6月24日收盤盤算,當(dāng)前A股市場整體動(dòng)態(tài)TTM（以前四季度滾動(dòng)市盈率）約18倍,2008年的底部1664點(diǎn),對應(yīng)的動(dòng)態(tài)TTM是16.45倍,目前僅比當(dāng)時(shí)高8%。另外,銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、電力、有色和煤炭石油等幾乎所有權(quán)重板塊的PE程度,已接近或低于1664點(diǎn)。

相關(guān)閱讀
• 煤炭資源枯竭淮北轉(zhuǎn)型在即
• 增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級
• 新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)銜轉(zhuǎn)型升級 濟(jì)寧打造國家光電基地
• 大蒜之鄉(xiāng)金鄉(xiāng)縣加快經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 全力推進(jìn)民生產(chǎn)業(yè)發(fā)展
• 第三季度濟(jì)寧各地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提速經(jīng)濟(jì)增長
• 新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推濟(jì)寧資源性城市經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略加速轉(zhuǎn)型
• 打開玉籠飛彩鳳—全市經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型綜述
• 央企8000億投資助山西煤炭轉(zhuǎn)型