*ST德棉2006年上市,2009年賣殼;天潤發(fā)展2007年上市,2010年賣殼。

　　上市即告虧損的公司已經(jīng)少見,三年即行賣殼的上市公司更是少有耳聞。但偶然現(xiàn)象的背后總會有必然的聯(lián)系。理財(cái)周報(bào)記者發(fā)現(xiàn),上述兩家公司的保薦人竟然同為近年來中小板和創(chuàng)業(yè)板保薦數(shù)量第一的“雙料冠軍”平安證券,更為巧合的是,他們的保薦代表人竟然都是注冊于平安證券的保薦代表人林輝。

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　　根據(jù)公開資料披露,林輝:男,37歲,平安證券投資銀行事業(yè)部北京區(qū)域總部總經(jīng)理,具有十年以上投資銀行工作經(jīng)驗(yàn),曾做過2006年*ST德棉、魯陽股份、2007年天潤發(fā)展、2010年大北農(nóng)的首發(fā)上市項(xiàng)目。

　　上市公司募集數(shù)億資金,募投項(xiàng)目卻無任何可行性,最后落得被迫賣殼自救,在追究上市公司經(jīng)營管理的責(zé)任之外,當(dāng)初力推其上市募資的保薦人及保薦代表人也難辭其咎。

　　上市公司保薦書披露,*ST德棉2006年上市募集資金凈額20614萬元,支付平安證券發(fā)行費(fèi)用2065萬元,保薦費(fèi)用占比為10%;天潤發(fā)展2007年2月份上市,募集資金凈額1.57億元,支付平安證券發(fā)行費(fèi)用2079萬元,而保薦費(fèi)用占比則達(dá)到了13.24%。

　　與高額發(fā)行費(fèi)用形成鮮明對比的是兩公司募投項(xiàng)目的衰敗無力。

　　*ST德棉主營紡織業(yè)連年虧損

　　*ST德棉自從2006年上市以來,凈利潤節(jié)節(jié)下滑,2007年同比下滑6.14%,2008年同比下滑309%,虧損5320萬元;2009年同比下滑120%,虧損11728萬元。

　　*ST德棉上市之初募集的2億元資金已經(jīng)在2008年底消耗殆盡,但兩大募投項(xiàng)目卻沒能像招股書中所描述的那樣建成達(dá)產(chǎn)后每年可創(chuàng)造利潤總額4250萬元。事實(shí)上,所募投大提花機(jī)項(xiàng)目在2008年底達(dá)到可使用狀態(tài)時(shí),不僅未能盈利,反而虧損162.77萬元;另一個收購母公司資產(chǎn)的項(xiàng)目也僅僅達(dá)到了避免關(guān)聯(lián)交易的目的。

　　不得已,為了避免退市風(fēng)險(xiǎn),2009年8月起,*ST德棉與愛家控股進(jìn)行重大資產(chǎn)重組計(jì)劃,紡織企業(yè)德棉股份即將轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)企業(yè)。

　　而*ST德棉因?yàn)樘摷訇愂?007年中期報(bào)告和年度報(bào)告而遭到證監(jiān)會警告,并被處以30萬元的罰款,公司董事鄧輝和監(jiān)事趙全勝也被警告。雖然保薦人并不能阻擋金融危機(jī)對*ST德棉的沖擊,但在保薦代表人持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)虛假報(bào)告的事情,保薦代表人肯定也有一定的責(zé)任。

　　天潤發(fā)展募投項(xiàng)目不靠譜

　　相比*ST德棉,天潤發(fā)展的募投資金浪費(fèi)之多更是令人嘆惋。

　　事實(shí)上,天潤發(fā)展20萬噸尿基復(fù)合肥項(xiàng)目在2008年3月建成投產(chǎn)之后,當(dāng)年貢獻(xiàn)凈利潤僅為92.57萬元,2009年貢獻(xiàn)凈利潤狂降至13萬元,與盈利預(yù)測的年均新增稅后凈利潤可達(dá)1896萬元相差甚遠(yuǎn)。另外一個計(jì)劃投資近2億元的熱電項(xiàng)目則由于岳陽市政府對城市建設(shè)進(jìn)行了重新規(guī)劃,項(xiàng)目與新規(guī)劃有沖突,政府要求暫停實(shí)施。截至2009年6月項(xiàng)目終止日末,熱電項(xiàng)目已經(jīng)累計(jì)形成3964.61萬元損失,其中募資損失2074萬元,公司自有資金損失1890.61萬元。

　　天潤發(fā)展自IPO時(shí)就被質(zhì)疑其化工廠處于停產(chǎn)狀態(tài),如今這一質(zhì)疑已成為現(xiàn)實(shí),今年6月1日,天潤發(fā)展公告稱,生產(chǎn)線已經(jīng)停產(chǎn)兩個月并將繼續(xù)無限期停產(chǎn)。7月1日與9月2日,公司的兩個公告都稱繼續(xù)停產(chǎn)。今年上半年,天潤發(fā)展大幅虧損4719萬元。

　　其實(shí),天潤發(fā)展大股東岳陽市財(cái)政局已無心經(jīng)營。2010年5月31日,岳陽市財(cái)政局公開轉(zhuǎn)讓其持有的天潤發(fā)展21.45%的股權(quán),轉(zhuǎn)讓之后,受讓方將成為天潤發(fā)展第一大股東。2010年8月27日,廣東恒潤華創(chuàng)實(shí)業(yè)確定接盤,目前正在辦理股權(quán)過戶手續(xù)。

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