M＆G全球基礎(chǔ)基金是一個(gè)全球性股票基金,主要投資于生產(chǎn)初級(jí)原料的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)公司、將原料生產(chǎn)成消費(fèi)產(chǎn)品的公司以及為這兩種公司提供服務(wù)的公司,基金的唯一目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的資本增值。弗蘭側(cè)重投資于他認(rèn)為能為世界經(jīng)濟(jì)搭起 “積木”的公司。他偏向于大型有應(yīng)變能力的公司,這些公司相對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)多變的環(huán)境有獨(dú)立成長(zhǎng)的能力。
盤點(diǎn)歷史上20巨富 蓋茨率“活人三劍客”上榜(圖) 國(guó)美游戲規(guī)則重建 - 交強(qiáng)險(xiǎn)四年經(jīng)營(yíng)如過山車 虧53億日本9200億日元摳門刺激招報(bào)復(fù)中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)前三營(yíng)收占總量14% 迪士尼中國(guó)高層唐軍3月已離職揭秘6大券商最牛營(yíng)業(yè)部[微博] 獨(dú)家：向瑪麗巴菲特提問
- 油價(jià)新機(jī)制框架不變 改革思路正在論證
- 元富證券：短期反彈的可能性正在上升
- 中國(guó)境內(nèi)首只跨境ETF將推出 國(guó)際板規(guī)矩正在制定
- 屠光紹：上海正在謀劃建立保險(xiǎn)交易所
- 證監(jiān)會(huì)正在起草規(guī)定 擬不許基金經(jīng)理買賣期指
滿足他的投資組合要求的公司必須具有:較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,可持續(xù)的市場(chǎng)份額,一個(gè)成熟的商業(yè)模式,強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表,良好的收入增長(zhǎng)潛力和低估價(jià)。弗倫奇也十分注重傳統(tǒng)的公司,這些公司可以利用技術(shù)變革來提高其現(xiàn)有業(yè)務(wù)的生產(chǎn)率。
弗倫奇預(yù)見到,一個(gè)新興市場(chǎng)在蓬勃發(fā)展中會(huì)對(duì)工業(yè)品和消費(fèi)品產(chǎn)生強(qiáng)勁需求�！拔艺J(rèn)為我們進(jìn)入了一個(gè)有形資產(chǎn)的時(shí)代,在這個(gè)十年和下個(gè)十年對(duì)實(shí)際資產(chǎn)的需求將是持續(xù)的。我們提出這個(gè)想法,在當(dāng)時(shí)是相當(dāng)獨(dú)特的和前衛(wèi)的,但從近年的世界形勢(shì)看,我們說的事情都發(fā)生了。今天,該基金已差不多是國(guó)家表現(xiàn)最好的基金之一�！彼f。
新興市場(chǎng)是堅(jiān)定不移的投資主題。
弗倫奇不談宏觀經(jīng)濟(jì),但他對(duì)新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)主題有自己的看法。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重心由西方向東方轉(zhuǎn)移是他堅(jiān)定不移的投資主題。
“這30億人加入全球經(jīng)濟(jì)的過程是每天都在發(fā)生的。我認(rèn)為這最終將成為股權(quán)投資的偉大時(shí)代。由于經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展,這些新興市場(chǎng)消費(fèi)者的需求會(huì)微妙地改變。他們正日益走向中產(chǎn)階層消費(fèi)。因此,我關(guān)注像可口可樂、高露潔,以及食品公司和旅游公司�！彼f。
基于這種投資主題,弗倫奇投資公司思路就很明顯了。“這些公司通常是人們認(rèn)為枯燥的,而且總是跑輸市場(chǎng)的跨國(guó)公司。如果你相信經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從西方到東方的轉(zhuǎn)移,你會(huì)認(rèn)為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)有一個(gè)巨大的發(fā)展?jié)摿��！彼寐?lián)合利華作為例子說明�！八黐聯(lián)合利華]在印度和中國(guó)的增長(zhǎng)速度比全球正常公司快兩倍,有很大的投資價(jià)值�！�
弗倫奇感到太多的公司仍在以美國(guó)和英國(guó)為中心,他回避那些沒有接受新的世界秩序的股票。這種態(tài)度對(duì)于零售商尤其普遍�！傲闶凵倘匀粵]有接受一個(gè)事實(shí),即互聯(lián)網(wǎng)將摧毀它們。他們必須適應(yīng)這種模式�！�
在關(guān)于旅行的主題上,弗倫奇指出,中國(guó)人中只有4％的人出國(guó)旅游過,展望未來,弗蘭選擇投資于如空中客車的母公司EADS和勞斯萊斯。弗蘭選擇他認(rèn)為將由于新興市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)而脫穎而出的公司。比如圍繞這樣一個(gè)主題,他選擇了運(yùn)動(dòng)服裝企業(yè),投資于銳步、阿迪達(dá)斯和羅素競(jìng)技,他相信新興市場(chǎng)的新一代“有志成為下一個(gè)魯尼”。
2008年是基金最困難的一年,這一年它們受到了金融危機(jī)的影響。在困難的環(huán)境中,弗倫奇仍然相信公司中心的投資主題世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從西方轉(zhuǎn)移到東方這一趨勢(shì)。“我們自從基金建立時(shí)就堅(jiān)持這個(gè)觀念。許多人在危機(jī)中由于恐懼新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)崩潰而退出了中國(guó)和印度等市場(chǎng),但是我們一直堅(jiān)定持有。我一直堅(jiān)信新興市場(chǎng)有著對(duì)基本工業(yè)品的強(qiáng)勁需求,我想從2000年起至少應(yīng)該用20年的眼光來看好新興市場(chǎng)的發(fā)展。”
在防御性和周期性股票之間的轉(zhuǎn)變是基金在過去兩年半的時(shí)間里表現(xiàn)良好的原因。弗倫奇在2008年差不多一年的時(shí)間里都持有防御性股票,在2009年剛開始就增加周期性股票的份額。他為自己換倉(cāng)到大宗商品股票而感到驕傲。在2009年年初商品股帶來了巨大的價(jià)值增值。歸根結(jié)底,弗倫奇對(duì)他所投資公司的長(zhǎng)期信念,使他有信心渡過了危機(jī),并確保了投資者對(duì)他的信任。
相關(guān)閱讀