庫存持續(xù)降落 銅價有望止跌

　　早報訊　滬銅在本周一封跌停板后逐步止跌企穩(wěn),50000的整數(shù)關(guān)口附近存在較強支撐。目前歐洲主權(quán)債務(wù)危機是當(dāng)前金融市場關(guān)注的焦點,也是影響近期大批商品價格走勢的重要因素。歐洲主權(quán)債務(wù)危機的解決計劃正陸續(xù)出臺,未來歐元區(qū)國家將減少政府支出,增加企業(yè)成本,影響歐洲就業(yè),削減社會福利,導(dǎo)致花費才能降落,救助計劃的履行將影響未來歐洲市場銅的花費。

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　　基于上述理由,永安期貨分析師徐宇嵐認(rèn)為,未來幾年全球銅市場花費增加速度將逐步放緩,銅需求降落將導(dǎo)致底本緊缺的供需格式轉(zhuǎn)變,亦將增加投機資金推高銅價的難度;另外,我國作為全球首屈一指的銅花費國,它的增速下降亦將直接影響全球銅市場供求格式,甚至影響未來幾年內(nèi)銅價的走勢。

　　根據(jù)我國海關(guān)周四頒布的數(shù)據(jù)顯示:5月份我國進(jìn)口未鍛造銅及銅材39.67萬噸,低于4月份的43.63萬噸,也比去年同期減少6.1%;5月份我國廢銅進(jìn)口量為33萬噸,低于上月的37萬噸,與去年同期持平。徐宇嵐認(rèn)為5月份的進(jìn)口數(shù)據(jù)反應(yīng)了我國銅需求的真實情況,房地產(chǎn)調(diào)控后果對國內(nèi)銅市場供需關(guān)系的影響在將來的一段時代還將體現(xiàn),加上我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)劑也有利于下降對銅資源的依附,我國銅花費增加速度趨緩。

　　除供需影響外,國內(nèi)貨幣政策也有利于把持銅價泡沫,我國銅資源對外依存度較高,銅價過高會影響國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇過程,銅價向正常價值回歸有利于我國經(jīng)濟保持健康發(fā)展。

　　美元作為全球銅資源貿(mào)易的重要計價貨幣,其長期走勢與銅價高度負(fù)相干,美元指數(shù)對銅價未來走勢具有較強的領(lǐng)導(dǎo)意義。歐洲主權(quán)債務(wù)危機使美元作為避險貨幣備受投資者青睞,美元指數(shù)已重回金融危機爆發(fā)之后的水準(zhǔn),美元走強的基本原因在于美元即將進(jìn)入加息周期,美元中長期強勢意味著銅價弱勢的延續(xù)。

　　永安期貨投資分析師鄒小寶則表現(xiàn),從短期看,歐洲主權(quán)債務(wù)危機造成的恐慌性格感暫時告一段落,全球三大交易所銅庫存降落大約會持續(xù)至7月,這些因素將有利于銅價止跌反彈,本周滬銅雖然向下突破了2月份的低點,但近期銅價或?qū)⒃?0000左右弱勢震動;但從長期看,全球銅市供需格式將轉(zhuǎn)變,銅價走向價值回歸之路。

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