管理層打算放寬境外國民幣或外匯經(jīng)在港中資機構投資A股市場,那么各路海外游資,包含金融大鱷索羅斯進入A股市場已非天方夜譚了。放開QFII對股指期貨的投資雖……
近日,有媒體報道,繼券商自營、券商專戶理財?shù)忍貏e法人獲準進入股指期貨市場后,QFII也將獲批進入中國初生的股指期貨市場。有市場人士認為:當前股指期貨流動性不錯,但持倉量略顯不足,從換手率來看投機成份很濃,如果能讓QFII等國外機構介入機會已經(jīng)成熟,因為QFII中的投行在資本市場中不僅資金處于領先地位,而且技巧操作嫻熟,對國內(nèi)的交易規(guī)矩懂得也很好,QFII都強烈請求證監(jiān)會容許其參與國內(nèi)的期指投資�，F(xiàn)在銀監(jiān)會和證監(jiān)會正在和諧QFII參與股指期貨的資金托管問題,為QFII參與股指期貨供給暢通之路。
推薦瀏覽
盤點史上最牛穿幫鏡頭 逝世人都會動(組圖) 胡曉煉:加強匯率機動性- 鐵道部負債超萬億 籌備股改上市中銀協(xié):同城ATM跨行取款收費合規(guī)國有土地招拍掛制度有望修正 國際煤商豪賭中國夏季行情3000家族財富榜 華融力推轉制 [微博]二三線城市調控名存實亡
- 警惕強勢股最后殺跌風險 十大博客看后市_要聞公告_新浪財經(jīng)_新浪
- 舉牌概念股尋寶熱升溫 或引起資本市場羊群效應
- 西非與中非銀監(jiān)會呼吁高度警惕金融風險
- 藏藥標準提升到國家高度 民族醫(yī)藥或帶來投資機會
- 腐敗引監(jiān)管層高度器重 證監(jiān)會新規(guī)嚴控上市券商
- 央行：增進中小企業(yè)發(fā)展將上升為戰(zhàn)略高度
- 警惕！可轉債侵蝕股東利益
截止今年6月底,外管局已累計向88家QFII發(fā)放總計170.7億美元的投資額度。按照目前5倍左右的杠桿率,投入股指期貨的最大限度將達到34億美元左右,折合國民幣232億元。假設QFII所有額度全部投入股指期貨,大約會產(chǎn)生10萬手期指合約。隨著,后面門檻的進一步的放開信任會有更多的海外資金流入A股市場。
現(xiàn)在對于QFII而言,只要拿到份額,通過股指期貨做空A股并非難事。目前A股中的權重股絕大多數(shù)是A+H股發(fā)行,并對A股和H股的關動性越來越明顯,而且QFII已經(jīng)在香港持有大批的權重股頭寸,它們可以通過在H股市場不斷沽空權重股壓抑股價來間接打壓A股大盤,然后利用自己在A股的股指期貨進行套利,同時再借助香港市場本身的套期保值工具來對沖拋出H股所帶來的喪失。可以說,放行QFII進入股指期貨如果沒有一套對其把持和監(jiān)管的系統(tǒng),那無疑是“引狼入室”。
早在前幾年,海外資金先通過QFII進入內(nèi)地,搶了大批權重股籌碼如中石油、中石化(600028,股吧)和大盤銀行股,當這些股票價格漲到必定高度時,海外資本紛紛大批賣出打壓A股權重股股價。同時在新加坡、法國、德國市場上賣空A股的股指產(chǎn)品(這些國家都有針對A股的對賭金融衍生品),他們在兩者同時運作中實現(xiàn)無風險套利。加大了A股市場的波動。所以,指望QFII介入股指期貨純粹為了保值增值,給嫻熟的操作經(jīng)驗傳授給中國投資者是不現(xiàn)實的。
不僅如此,6月22日有消息稱,管理層打算放寬境外國民幣或外匯經(jīng)在港中資機構投資A股市場,那么各路海外游資,包含金融大鱷索羅斯進入A股市場已非天方夜譚了。放開QFII對股指期貨的投資雖然有兩大利益:一是QFII參與股指期貨的資金現(xiàn)在按30億美元盤算,對任何中國的各大期貨公司來說是一塊誘人的“大蛋糕”。其二是,QFII對股指期貨有很多嫻熟的操作技巧和理念可供我們投資者學習和借鑒。但如果不加以束縛的話,未來可能對國內(nèi)A股形成沖擊,并且還會與國內(nèi)股脂期貨市場爭取A股定價權,這必須引起我們管理層高度警惕。
相關閱讀