創(chuàng)新業(yè)務與凈資本掛鉤的嚴規(guī)決定了券商廣泛存在的資本擴大激動，而上市券商顯然更易搶得先機。中國證券業(yè)協(xié)會6月7日最新出爐的證券公司2009年財務指標排名，已上市的13家券商在凈資本角力中盤踞了絕對優(yōu)勢。
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中信、海通、光大三家上市券商包攬凈資本前三，分辨為349.04億元、343.91億元、182.46億元。
去年上市的光大證券(601788,股吧)和招商證券(600999,股吧)排名均獲華麗提升。光大證券在2009年實現(xiàn)凈資本182.46億元，同比增加121.88%，并因此超出了老牌券商國泰君安與申銀萬國，躋身前三。招商證券資本擴大更為迅猛，2009年末凈資本179.76億元，同比增加373.68%。排名直接從第二梯隊攀升到第五位。另外，今年2月上市的華泰證券(601688,股吧)所募集到的155億元并沒有統(tǒng)計入內(nèi)，其在2009年末的凈資本已經(jīng)達到85.31億元。
在排名變更的背后，是繚繞著上市券商所展開的擴充資本金比賽。
凈資本為綱 創(chuàng)新業(yè)務起舞
“目前的券業(yè)監(jiān)管系統(tǒng)最重視券商的凈資本和合規(guī)性�！鄙虾Ｒ患掖笮腿痰男袠I(yè)分析師表現(xiàn)，對于券商評級，以及融資融券、股指期貨、創(chuàng)業(yè)板直投等改良證券公司業(yè)務結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務，都請求有更雄厚的資本金支撐�！�
隨著2006年《證券公司風險把持指標管理措施》與2009年《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》的實行，證券行業(yè)以凈資本為核心的風險把持機制已經(jīng)確立。
凈資本是證監(jiān)會為券商特設的一個監(jiān)管指標，衡量的是證券公司資本充分和資產(chǎn)流動性狀態(tài)，即證券公司凈資產(chǎn)中流動性較高、可快速變現(xiàn)的部分。通過對證券公司凈資本情況的監(jiān)控，監(jiān)管部門可以正確及時地控制證券公司的償付才能，防備流動性風險。
2010年被稱為金融創(chuàng)新元年，融資融券和股指期貨兩大創(chuàng)新業(yè)務的正式推出讓證券公司有了新的盈利增加點，券商直投也因為創(chuàng)業(yè)板的開閘而踴躍起來。然而，如何在創(chuàng)新業(yè)務中突圍搶籌，凈資本是繞不開的硬門檻。
目前來看，已經(jīng)有一些券商因充實的資本金贏在創(chuàng)新業(yè)務的起跑線上，嘗到了甜頭。
根據(jù)相干規(guī)定，申請首批融資融券試點的證券公司符合的條件，包含最近6個月凈資本應均在50億元以上。光大、國泰君安、海通、中信、國信、廣發(fā)等6家拔得頭籌的券商都處于凈資本第一梯隊。據(jù)昨日最新消息，申銀萬國、東方證券、招商證券、華泰證券和銀河證券等也已獲準成為第二批融資融券試點券商。
雖然據(jù)權(quán)威人士表現(xiàn)，證監(jiān)會已經(jīng)適當下降試點準入門檻，6個月凈資本均在30億以上的券商也可以開展試點籌備工作，但記者發(fā)明，上述五家券商中凈資本最低的也有72.13億元。
券商參與股指期貨也受凈資本束縛。根據(jù)相干指引請求，證券公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品(包含股指期貨)的合計額不得超過凈資本的100%。
12下一頁【作者：彭潔云 起源：第一財經(jīng)日報】 相關(guān)閱讀