工行也將配股融資,匯金將全額參與認購

　　中行(601988,股吧)2日發(fā)布擬A+H配股融資不超過600億元。知情人士流露,匯金將像看待建行一樣,按所持中行股份比例全額參與認購,預計耗資405億元。同日,消息人士對本報記者證實,工行(601398,股吧)也被允許進行A+H股配股,匯金也承諾將按比例全額參與認購。分析師認為,匯金選擇在這個時候參與配股,表明股價已經較低,這對市場可能起到正面領導作用,而據測算,兩行再融資也不會對市場資金面形成太大沖擊。

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　　昨日,中行H股、A股因這一出人意料的融資計劃提前見諸媒體而戲劇性地先后停牌。但“出人意料”的并不限于中行。據消息人士對本報記者證實,擬在A股發(fā)250億元可轉債,且同樣一直未頒布其H股融資計劃的工行也被允許與建行、中行一樣進行A+H股配股,匯金也承諾將按比例全額參與認購。但目前還不明白工行打算配股融資的額度。

　　中行、工行H股融資事宜一度難產,不到一個月前,相干人士對本報記者稱,重要是因為很難找到滿足各方訴求的融資計劃,“各方”包含各大股東,也包含各大監(jiān)管機構,匯金的態(tài)度也不明白。在此期間,建行則公告稱,匯金將按其所持建行股份比例全額參與認購該行不超過750億的A+H配股融資打算,預計耗資約428億元。

　　一權威人士告訴本報記者,根據一般性授權,中行原擬在A股發(fā)400億元可轉債之后,再在H股增發(fā)融資。但如果該行采用H股增發(fā)的方法融資,大股東匯金則需要拿出10%的中行股份轉給社�；�金,其股份比例將被攤薄。為了使匯金權益不被攤薄,匯金還是要參與中行的融資打算。該人士稱,既然還是要參與,他們本來擬定的H股定向增發(fā)計劃也就隨之改為A+H股配股融資。

　　中行本次配股按每10股配售不超過1.1股的比例向全部股東配售,A股和H股配股比例雷同,采用市價折扣法斷定配股價格。最終配股比例、價格由董事會根據股東大會的授權自行或授權他人在發(fā)行前根據市場情況與保薦人/主承銷商協商斷定。A股配股采用代銷的方法,H股配股采用包銷的方法,A股和H股配股價格經匯率調劑后雷同。

　　以該行7月2日總股本2538億股為基數測算,共計可配股份數量不超過279億股,其中:A股可配股份數量不超過195.6億股,占此次配股股數的70%;H股可配股份數量不超過83.6億股,占比30%。該行A股400億可轉債12月2日或之后將可以開端轉換為新的A股,因此,A股配股股份可能會因為A股可轉債轉換為A股而增加,配股融資總額不超過600億元。

　　截至一季末,匯金持有中行股份比例高達67.53%,中行配股融資不超過600億,意味著匯金將再度出資405億。

　　值得關注的是,中行發(fā)布這一融資計劃距離該行在A股發(fā)行400億可轉債剛滿一月,而農行上市事宜此時也正在推動,機會選擇頗為敏感。但國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛則有另一番說明,他認為匯金選擇在這個時候參與中行配股,表明股價已經較低,這對市場反倒可能是一個正面領導作用,也不會反作用于農行上市。

　　匯金目前所持中行股份皆為A股,其所持中行A股比重占中行A股流通股比例高達96.4%。伍永剛對此表現,這意味著A股市場僅需蒙受3%左右的現金壓力,對市場來說微不足道。以A股配股數打算占全部配股數70%盤算,A股市場配股融資約為420億元,考慮到匯金將全額參與認購,A股二級市場實際上僅需承擔3%左右的資金,即預計13億元左右。

　　另一消息人士也表現,匯金同樣容許工行進行A+H股配股,也是考慮到一方面可保障銀行的再融資打算,滿足銀行補充資本的請求,另一方面,也可保證國有資產對工行的絕對控股,不會攤薄其控股比例。目前中央匯金和財政部合計持有工行70.7%的股份,其中匯金持有35.4%。如果成功對大股東配售,“國家可認購70%以上的比例”,對市場資金面也不會帶來太大的沖擊。

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