自上周三到現(xiàn)在，期間跨越了一個元旦，總共四個交易日，滬深股市走出了“四連陽”行情，如果以絕對漲幅來說，上證綜指區(qū)間漲幅為4.38%，深市成指為6.52%，幅度不算小。尤其是，在這“四連陽”之前兩市都出現(xiàn)過“五連陰”，這樣的一種組合，就很值得琢磨一番了。

　　在上月下旬，也就是臨近去年年底的時候，股市曾經(jīng)一路下行，“五連陰”就是在這樣的背景下出現(xiàn)的。如果以當(dāng)時的市況而言，應(yīng)該說確實很容易得出行情還將進(jìn)一步下跌的判斷。特別是前期強(qiáng)勢股的不斷補跌，以及總體成交的清淡，給人一種場內(nèi)資金大量外流，外部資金躊躇不前的感覺。但是，就在投資者準(zhǔn)備忍受“六連陰”乃至“七連陰”的時候，大盤卻出現(xiàn)了低位企穩(wěn)的局面。起初，人們還可從股指接近整數(shù)關(guān)口引發(fā)階段性抵抗的角度來作解釋。但是隨后的行情顯示，情況并不那么簡單，市場出現(xiàn)了明顯的集中熱點，“煤飛色舞”的局面再度形成。是什么原因?qū)е铝诉@種局面的出現(xiàn)呢?一個簡單的現(xiàn)實是，經(jīng)過一波調(diào)整，國際市場上的大宗商品再度走強(qiáng)，且在美元反彈的背景下，大宗商品價格又回升到了2010年10月份以來的高位。如果說在去年10月份，大宗商品價格的上漲，可以解釋為是美元疲軟所導(dǎo)致，只是一種資金現(xiàn)象;但在此刻，它就更多地帶有市場對未來經(jīng)濟(jì)前景看好、認(rèn)同復(fù)蘇的含義。在這種情況下，確實很難想像境內(nèi)市場的投資品價格會依舊十分疲弱，相關(guān)股票也還是要不斷下跌。而正是市場上有了這樣的變化，到了年底的最后一個交易日，市場就擺脫了弱勢整理的態(tài)勢，開始選擇上行，并且將上漲行情延續(xù)到了新年的第一個交易日。“四連陽”的行情，也就這樣出現(xiàn)了。

　　那么，“四連陽”之后的股市會怎么樣呢?現(xiàn)在來看，一般不會像去年國慶以后那樣，繼續(xù)高調(diào)地“煤飛色舞”，出現(xiàn)持續(xù)大幅的上漲。這是因為盡管投資品價格的上漲有其深刻原因，但是在境內(nèi)強(qiáng)化調(diào)控、收緊流動性的背景下，其在境內(nèi)市場的表現(xiàn)會相對較弱。同樣的，這個題材要持續(xù)地成為領(lǐng)漲股市的熱點，條件也并不充分，特別是缺乏來自資金面的配合。從本周二的股市走勢中也可以發(fā)現(xiàn)，采掘、有色金屬等板塊，都有沖高回落的態(tài)勢出現(xiàn)。這就是說，它們的后勁并不像人們想像得那樣強(qiáng)。因而，股市自然也就不可能重復(fù)去年10月份的行情。

　　但是，不可忽視的是，在“煤飛色舞”以后，市場情緒被刺激起來了，一些原本跌跌不休的股票，逐漸開始企穩(wěn)，而且其它一些熱點(如房地產(chǎn)、建筑建材、黑色金屬和交運設(shè)備等)也被帶起來了。更為值得關(guān)注的是，市場上不僅僅是數(shù)量有限的投資品相關(guān)股票上漲，而是多數(shù)股票都在上漲。這就從一個側(cè)面表明，因為“煤飛色舞”，市場走出了持續(xù)調(diào)整的陰影。如果說在“五連陰”的時候，股市交易重心是在慢慢下移，那么從“四連陽”開始，則在逐步回升。這也就是說，后市將會有所動作。時下，兩市已經(jīng)收復(fù)了除60日均線外的多條中短期均線，技術(shù)指標(biāo)也提示行情有進(jìn)一步上行的余地。雖然說，在宏觀面沒有得到有效改善的情況下，這種上行空間未必特別大，但是既然有了“四連陽”，顯然也不至于就曇花一現(xiàn)，至少其中還是有不少品種值得做一把，也能夠做一把。

　　眾所周知，股市中所謂的“一月效應(yīng)”，是指如果一月份股市上漲，那么全年上漲的概率就很大。這一點在近幾年的行情中倒都是得到了印證。還有人據(jù)此提出“開門效應(yīng)”，即如果一年的交易是“開門紅”，那么全年的交易時間多半也會上漲的判斷。有意思的是，這幾年的情況也是如此。那么，這種局面在今年還會發(fā)生嗎?其實，對于“一月效應(yīng)”和“開門效應(yīng)”之類，大家不必太當(dāng)真。只是時下的“四連陽”行情，確實需要認(rèn)真研究。