理財(cái)周報(bào)記者 施維 實(shí)習(xí)記者 沈珍洪/文
如今正是一個(gè)財(cái)富迅速積累繼而又面臨縮水的年代，積累得益于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與流動(dòng)性的充足，縮水則源于通脹預(yù)期。如何才能保住得之不易的財(cái)富，跑贏CPI?炒股票、買基金、購黃金都是理財(cái)之路，但每個(gè)人的精力是有限的。富人在理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，還要持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富，還有家庭的責(zé)任要擔(dān)負(fù)，怎樣分配時(shí)間成為他們頭痛的問題。
有沒有一種理財(cái)方式能集合上述理財(cái)方式，并且有專人打理呢?答案是有，銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類就包含了市面上幾乎所有的投資方式，投資者在自行選定理財(cái)產(chǎn)品后，便由銀行按照一定的規(guī)則對(duì)整個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行操作。穩(wěn)定增值的同時(shí)，也讓富人騰出更多的時(shí)間與家人共享閑暇。
但銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量繁多，種類琳瑯滿目，投資者如何挑選銀行理財(cái)產(chǎn)品?銀行又如何面對(duì)日益增長的零售客戶群?香港中文大學(xué)教授、《亞洲銀行競爭力排名報(bào)告》主導(dǎo)者何佳表示：“從個(gè)人或者家庭投資者的角度來講，我覺得首先是不要偏信和盲從。從銀行的角度，在向投資者推薦這些理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，就是要把收益和風(fēng)險(xiǎn)明明白白地說清楚。”
銀行理財(cái)業(yè)務(wù)激增，多樣投資選擇
異軍突起的個(gè)人金融力量，成為銀行新業(yè)務(wù)開展最跳躍的光點(diǎn)。2003年以來，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長近10倍，年均復(fù)合增長逾40%，遠(yuǎn)超利息凈收入增速，在營業(yè)收入中占比由5.6%提升至16.2%。
國人財(cái)富迅猛增加，對(duì)理財(cái)?shù)男枨笠嗤脚噬＝衲?月底美林與凱捷顧問公司聯(lián)合發(fā)布的《全球財(cái)富報(bào)告2010》顯示：2009年亞太地區(qū)的富人(擁有100萬美元以上凈資產(chǎn))總數(shù)首次趕上歐洲，達(dá)300萬人;中國內(nèi)地的富裕人士數(shù)量增加了31%至47.7萬人，繼續(xù)位列全球第四。
何佳認(rèn)為：“今年應(yīng)該說是頗具劃時(shí)代意義的一年，中國的GDP首次超越日本成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。作為中國金融新力量的核心，中國銀行(3.38,-0.12,-3.43%)業(yè)受益并推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長。在國人財(cái)富快速增長的格局下，朝零售銀行方向戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，降低對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴，已成為保持行業(yè)競爭力的必由之路。”截至年中，銀行業(yè)非利息收入占比已提升至21%的歷史高位，銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入成為銀行凈利潤增長的重要支撐。銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量超過5萬億，存量規(guī)模逾8200億，這個(gè)市場還在快速成長之中。更多的投資方式，需要投資者更理智的投資行為。
那么，銀行在向投資者推薦這些理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候需要做些什么呢?何佳告訴記者：“最簡單的一點(diǎn)，就是把收益和風(fēng)險(xiǎn)明明白白地說清楚，而且過往的收益只能作為參考，不能說成一定可以獲得的未來收益，因?yàn)槲磥淼氖袌銮闆r不可復(fù)制，產(chǎn)品的收益也往往會(huì)隨之而不同。再往下一個(gè)層次，就是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性需求，對(duì)門類繁多的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行組合，做出非常契合不同投資者需求的資產(chǎn)配置方案。”
關(guān)鍵性投資決策不要盲從
具體來看，不同群體的銀行客戶可以接觸到的銀行理財(cái)產(chǎn)品還不太一樣。銀行大多按照資產(chǎn)規(guī)模，對(duì)客戶進(jìn)行分層管理，有私人銀行客戶、高端理財(cái)客戶和普通理財(cái)客戶。
普通客戶接觸到的理財(cái)產(chǎn)品比較有限，主要是保險(xiǎn)和債券型的產(chǎn)品，收益僅略高于存款利率，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)比較低。當(dāng)然，也可以通過銀行的渠道投資于國內(nèi)以及海外的基金，間接投資于全球的股票、債券或者大宗商品市場。高端理財(cái)客戶和私人銀行客戶，可以接觸到的理財(cái)產(chǎn)品種類就更加復(fù)雜，除了上面提到的幾種以外還有很多，比如私募股權(quán)類的產(chǎn)品，投資周期大多在5-7年甚至更久，產(chǎn)品涉及的投資環(huán)節(jié)很多，除非是專業(yè)人士，普通的投資者很難做到全面了解。
再比如，一些為大客戶定制的理財(cái)產(chǎn)品，可能會(huì)投資于信托基金，或者海外的衍生品市場，涉及到證券化的金融資產(chǎn)，那就更難講清楚。
如此多的品種，投資者要如何挑選?
何佳指出：“從個(gè)人或者家庭投資者的角度來講，我覺得首先是不要偏信和盲從。什么是偏信呢?銀行的理財(cái)產(chǎn)品比存款利率高，又可以只賺不賠，資金想什么時(shí)候拿出來都可以，這就是偏信。什么是盲從?看見別人買了掛鉤黃金或者石油的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一年獲得30%或者更高的收益，自己也跟著買，這就是盲從。國際黃金和石油的價(jià)格是不斷變化的，他買的時(shí)候能賺錢，你買的時(shí)候就不一定能賺錢，還可能會(huì)賠錢。”
他還認(rèn)為，有一種觀點(diǎn)或者做法是不可取的：“自己為了省心省事兒，把理財(cái)?shù)闹負(fù)?dān)全部托付給銀行。這樣做其實(shí)非常危險(xiǎn)，不是完全不相信銀行，而是一些關(guān)鍵性的投資決策，還是要你自己來做。如果你缺乏基本的投資知識(shí)，堅(jiān)持做了錯(cuò)誤的決定，不但會(huì)影響你跟銀行客戶經(jīng)理之間的信任關(guān)系，還可能導(dǎo)致財(cái)富縮水。”
銀行在推薦理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)需要做更多的投資者教育工作，何佳認(rèn)為：“這方面的教育工作可以借鑒國內(nèi)其它金融領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，把這些成功的經(jīng)驗(yàn)推廣到銀行業(yè)來。比如說，去年創(chuàng)業(yè)板推出，股指期貨今年問世，中國證監(jiān)會(huì)采取了投資者的適當(dāng)性教育。這個(gè)概念可能公眾并不熟悉，具體就是對(duì)投資者進(jìn)行分類，根據(jù)資金量、學(xué)歷、投資經(jīng)驗(yàn)等等，來界定你能不能投資創(chuàng)業(yè)板或者股指期貨;界定可以之后，還會(huì)對(duì)你進(jìn)行系列的培訓(xùn)，讓你懂得游戲規(guī)則。這樣的做法如果引入到銀行，其實(shí)就可以避免理財(cái)產(chǎn)品與投資者的錯(cuò)配。最好的狀態(tài)是投資者跟銀行一起成長，根據(jù)自己對(duì)資本市場的判斷來選擇銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品。”
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