有的跑步入場(chǎng)，有的還在觀望，次新基金建倉(cāng)快慢不一成為目前市場(chǎng)一道別致的風(fēng)景。

　　一方面基金公司大談個(gè)股的反彈機(jī)會(huì)，另一方面卻在投資操作上戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，滬指在2700點(diǎn)之下震蕩難以進(jìn)入上行通道，不少基金經(jīng)理已顯得對(duì)后市底氣不足，分歧凸顯成為目前基金操作的主要特征。

　　成立一月近乎空倉(cāng)

　　天弘深證成分指數(shù)證券投資基金(LOF)(以下簡(jiǎn)稱天弘深成指LOF)昨日披露的上市交易數(shù)據(jù)顯示，于8月12日成立近一個(gè)月后，截至9月10日，該基金股票倉(cāng)位為0.01%，自成立22個(gè)交易日中近乎空倉(cāng)操作。

　　記者了解到，天弘深成指LOF成立近一個(gè)月來(lái)實(shí)際上僅投資了3只個(gè)股，分別是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)東方日升(48.550,-4.03,-7.66%)和中小板企業(yè)新筑股份與富春環(huán)保，投資金額分別是2.55萬(wàn)元、1.9萬(wàn)元和1.29萬(wàn)元，合計(jì)投資股票僅共計(jì)5.74萬(wàn)元。

　　事實(shí)上，天弘深成指LOF投資的這3只股票均是近期上市的新股，參與打新時(shí)，該基金分別獲配500股。也就是說(shuō)，對(duì)于跟蹤標(biāo)的深成指，該基金截至9月10日并未建倉(cāng)。Wind資訊顯示，8月12日至9月10日，深成指上漲847點(diǎn)，漲幅接近8%，建倉(cāng)緩慢也使得該基金錯(cuò)過(guò)部分股指反彈的機(jī)會(huì)。

　　與低調(diào)進(jìn)場(chǎng)不同，該基金獲批之初，曾大膽預(yù)測(cè)深成指的反彈行情。在天弘深成指LOF獲批之初，該基金公司負(fù)責(zé)人曾指出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已逐步釋放，股指繼續(xù)下探的空間將相當(dāng)有限。不過(guò)短短兩個(gè)月后，該公司的表現(xiàn)顯然不具備當(dāng)初的信心。

　　建倉(cāng)步伐存分歧

　　在天弘深成指LOF觀望的同時(shí)，基金建倉(cāng)步伐上出現(xiàn)較為明顯的分歧。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，天弘深成指LOF有可能成為今年首只“空倉(cāng)”上市交易的LOF基金。公開(kāi)信息顯示，該基金將于9月17日上市交易，如果在本周5個(gè)交易日內(nèi)不能迅速建倉(cāng)，該基金意味著“空倉(cāng)”上市。

　　不過(guò)，此前成立不久的基金建倉(cāng)步伐卻要快得多，國(guó)泰價(jià)值經(jīng)典基金上周三發(fā)布上市公告稱，截至9月6日，該基金股票基金倉(cāng)位為9.97%。資料顯示，該基金在8月13日成立，比天弘深成指LOF晚一天，建倉(cāng)時(shí)間也僅有17個(gè)交易日，建倉(cāng)速度卻相對(duì)快得多。

　　前期成立的指數(shù)型基金在建倉(cāng)上手筆則更大，于9月6日上市交易的長(zhǎng)盛300指數(shù)型基金(LOF)，在成立后19個(gè)交易日內(nèi)，股票倉(cāng)位迅速升到23.32%，截至8月30日，該基金投資股票市值高達(dá)2.1億元。

　　基金經(jīng)理底氣不足

　　雖然在6個(gè)月建倉(cāng)期內(nèi)，基金輕倉(cāng)操作，選擇好的入市時(shí)機(jī)很正常，不過(guò)同類型基金同期入市態(tài)度上的差異也透露出基金經(jīng)理對(duì)于后市的分歧。

　　對(duì)近期表現(xiàn)較好的中小盤(pán)個(gè)股，不少基金經(jīng)理顯然已經(jīng)意識(shí)到炒作的風(fēng)險(xiǎn)，也使得基金公司在大盤(pán)藍(lán)籌行情未起，中小盤(pán)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)的背景下變得底氣越來(lái)越不足。新華基金相關(guān)人士指出，受政策、經(jīng)濟(jì)等不確定性因素的影響，市場(chǎng)仍將延續(xù)震蕩走勢(shì)，在把握個(gè)股機(jī)會(huì)的同時(shí)，應(yīng)警惕炒作風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)海富蘭克林基金趙曉東指出，中小盤(pán)的估值已處于歷史最高水平，今年以來(lái)漲幅已超越滬深300(2913.194,-51.82,-1.75%)近80%，存在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。10月、11月330億元的解禁股，也會(huì)對(duì)中小盤(pán)的股價(jià)帶來(lái)沖擊，從而影響市場(chǎng)的投資情緒。從政策到估值，從大盤(pán)股到小盤(pán)股，都不完全支持股指大幅上漲。

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　　信誠(chéng)深度價(jià)值建倉(cāng)36%重倉(cāng)制造業(yè)和地產(chǎn)股

　　每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

　　有的公募基金看淡后市空倉(cāng)操作，有的公募基金卻把倉(cāng)位提得非常高。信誠(chéng)深度價(jià)值股票型證券投資基金(LOF)(以下簡(jiǎn)稱信誠(chéng)深度價(jià)值LOF)成立一個(gè)月之后，倉(cāng)位已經(jīng)超過(guò)36%，這與天弘深成指LOF的“空倉(cāng)”操作截然不同。

　　信誠(chéng)深度價(jià)值LOF今日(9月15日)發(fā)布上市交易公告，截至9月13日，該基金成立32個(gè)交易日，股票倉(cāng)位已經(jīng)高達(dá)36.36%，成為近期成立的LOF中建倉(cāng)最快的股票型基金之一。資料顯示，信誠(chéng)深度價(jià)值7月30日正式成立，募集金額為5.2億份，本次上市交易份額為3172.3萬(wàn)份。

　　從建倉(cāng)路線來(lái)看，信誠(chéng)深度價(jià)值將投資全部集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，僅投入機(jī)械設(shè)備、儀表制造的資金高達(dá)1.02億元，占到基金凈值的18.88%；對(duì)于公募基金普遍“拋棄”的房地產(chǎn)業(yè)，該基金投入1400余萬(wàn)元，占到基金凈值的2.62%。值得關(guān)注的是，上海汽車(chē)(16.99,-0.61,-3.47%)、宇通客車(chē)(21.32,-0.13,-0.61%)也成為信誠(chéng)深度價(jià)值LOF的前兩大重倉(cāng)股，分別持有市值2451萬(wàn)元和2414萬(wàn)元，分別占到基金凈值的4.54%和4.47%。此外，該基金還重倉(cāng)了浙富股份(33.92,0.02,0.06%)、東阿阿膠(46.08,-0.18,-0.39%)、萊寶高科和廣汽長(zhǎng)豐等個(gè)股。

　　目前，無(wú)論是建倉(cāng)速度還是建倉(cāng)路線，公募基金之間的分歧越來(lái)越多。理財(cái)人士建議投資者，可以從基金的分歧中找共性，尋找一些熱點(diǎn)行業(yè)和熱點(diǎn)個(gè)股的反彈機(jī)會(huì)。