秦麗萍

　　投資3年期將滿，虧損44%，冀望以產(chǎn)品展期“告慰”投資者，上海證券理財(cái)1號(hào)正遭受爭議。

　　截至8月31日，上海證券理財(cái)1號(hào)凈值0.556元。受持有人質(zhì)疑的不僅僅是不好看的成績，更有細(xì)心的持有者向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》爆料，其保留的資料顯示，上海證券去年下半年修改其網(wǎng)上公布的宣傳資料，將產(chǎn)品發(fā)行時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)的描述“抹去”。

　　踏錯(cuò)節(jié)拍致大虧？

　　資料顯示，上海證券理財(cái)1號(hào)成立于2007年9月17日，投資期為3年，每年開放贖回1次，當(dāng)時(shí)募集4.19億元，有效購買戶數(shù)為2060戶，戶均約20萬元。

　　黎女士(化名)是在上海證券理財(cái)1號(hào)首發(fā)時(shí)通過招商銀行(13.83,-0.05,-0.36%)購買，當(dāng)時(shí)招行為代銷機(jī)構(gòu)并作托管。上海證券理財(cái)1號(hào)成立時(shí)A股已漲至5400多點(diǎn)，截至2007年底，其持股比例高達(dá)74.79%。2008年各個(gè)季度末，其股票持倉比例分別為74.78%、53.48%、10.81%和19.4%(基金持倉比例為27.44%)。

　　某私募界人士此前對本報(bào)表示，2008年上海證券理財(cái)1號(hào)基本上是行情越跌越減倉，而一般的操作思路是低位建倉高位出貨。當(dāng)然事后來看，2008年10月A股最低點(diǎn)附近時(shí)宜選擇建倉，而上海證券理財(cái)1號(hào)當(dāng)年三季度末持倉比例僅10.81%。

　　2008年上海證券理財(cái)1號(hào)共虧損2.09億元，近半資產(chǎn)被吞沒；但去年又未抓住上半年行情，凈值徘徊不前。

　　上海證券理財(cái)1號(hào)產(chǎn)品成立一年時(shí)凈值僅0.5362元，有投資者開始表達(dá)不滿并贖回。

　　宣傳資料悄然變化

　　當(dāng)上海證券理財(cái)1號(hào)凈值跌至0.7~0.8元時(shí)，黎女士開始對此非常關(guān)注，同時(shí)發(fā)現(xiàn)上海證券網(wǎng)站上公布的上海證券理財(cái)1號(hào)“常見問題”有關(guān)說明出現(xiàn)修改。

　　黎女士介紹，約在去年11月，她發(fā)現(xiàn)上海證券網(wǎng)站更改了宣傳資料“常見問題”中有關(guān)對風(fēng)險(xiǎn)的描述。黎女士表示，宣傳資料有兩個(gè)版本，分別是2006年和2009年，在后一個(gè)版本中頗為關(guān)鍵的幾點(diǎn)有所刪改。

　　2006年版“常見問題”第12條表述：“本計(jì)劃具有貨幣市場基金/人民幣理財(cái)產(chǎn)品的安全性優(yōu)點(diǎn)，而與其一般只取得與銀行存款利率相近的收益率相比較，上海證券理財(cái)1號(hào)由于投資范圍更靈活，可投資于股票市場，明顯有比貨幣市場基金/人民幣理財(cái)產(chǎn)品更高的收益性。”

　　第13條以列表方式，將開放式基金、定期存款、股票、債券、房地產(chǎn)、黃金、外匯、期貨和集合理財(cái)產(chǎn)品從“參與門檻、平均回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)性和變現(xiàn)性”四大方面進(jìn)行比較，其中對集合理財(cái)?shù)?ldquo;風(fēng)險(xiǎn)性”描述為“低”，與定期存款、債券和黃金相同，而股票、房地產(chǎn)和期貨則標(biāo)為“高”。

　　而2009年版中已找不到上述兩條。

　　2006年版第16條在回答產(chǎn)品是否承諾保本保底、運(yùn)行是否會(huì)虧損時(shí)稱，“根據(jù)管理人以往的投資業(yè)績，本計(jì)劃未來虧損的可能性極小”。此句在2009年版中亦被刪除。

　　發(fā)現(xiàn)這些情況后黎女士表示，上海證券理財(cái)1號(hào)此前描述為低風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品是一種誤導(dǎo)，她也一直認(rèn)為這是一款追求本金安全的產(chǎn)品。她對刪除行為及投資管理能力表示質(zhì)疑。

　　上海證券盼展期

　　黎女士介紹，當(dāng)初通過招行購買上海證券理財(cái)1號(hào)，未直接聯(lián)系上海證券，只在招行網(wǎng)點(diǎn)看到單頁紙宣傳資料，此后在招行網(wǎng)上下單購買，未有紙質(zhì)文件提供其簽署。

　　投資不到一年就大虧，讓她再也坐不住，開始經(jīng)常性與招行客戶經(jīng)理溝通。黎女士介紹，招行曾責(zé)成上海證券一位領(lǐng)導(dǎo)給她回過電話，當(dāng)時(shí)黎女士追問“一家追求本金安全的集合理財(cái)產(chǎn)品怎么縮水如此嚴(yán)重”，對方回復(fù)稱資金安全是指防止被挪用。

　　上海證券與黎女士的第二次接觸是今年5月，有工作人員與她商議產(chǎn)品展期事宜，建議她選擇展期。

　　公告顯示，今年5月20日以來，上海證券網(wǎng)站多次掛出展期征詢函，稱上海證券理財(cái)1號(hào)擬展期3年，開放期擬改為3個(gè)月一次。7月27日，上海證券發(fā)出的展期提示公告稱已向證監(jiān)會(huì)申請展期，并獲受理，等待核準(zhǔn)。

　　不過，黎女士表示，上海證券理財(cái)1號(hào)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)的“常見問題”回答中明確表示不會(huì)展期。

　　8月31日，本報(bào)就投資者投訴展期、刪改宣傳資料、淡化風(fēng)險(xiǎn)描述及大幅虧損原因等問題向上海證券發(fā)函采訪。上海證券相關(guān)部門昨日表示分管宣傳口的領(lǐng)導(dǎo)正在出差，至少需要兩三天才能回復(fù)。“產(chǎn)品正在展期過程中，等待監(jiān)管部門的確認(rèn)。我們很樂意回答，愿意講清楚，但現(xiàn)在不是時(shí)機(jī)講”，并表示愿意在合適時(shí)機(jī)提供更多東西。

　　上海證券理財(cái)1號(hào)將于9月16日到期。本報(bào)獲悉，如果展期申請未獲批準(zhǔn)，屆時(shí)投資者只能接受虧損結(jié)局，上海證券當(dāng)年自購2097萬元將為投資者的損失墊底，但大部分損失仍由“買者自負(fù)”。持有滿3年的投資者有資格獲得補(bǔ)償，中途贖回及于2008年、去年開放日才介入的投資者則到期不獲賠償。