除此之外,放開(kāi)險(xiǎn)資對(duì)未上市企業(yè)股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金、不動(dòng)產(chǎn)的投資,提高債權(quán)投資計(jì)劃的投資比例,這些投資渠道受利率的漲跌影響較小,也不受股市漲跌的波動(dòng)影響,而且投資期限較長(zhǎng),更符合保險(xiǎn)資金安全長(zhǎng)期的投資要求。
“新政除了會(huì)影響保險(xiǎn)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,根據(jù)投資不動(dòng)產(chǎn)的投資期限,調(diào)整保單平均的期限之外,平安和太保也是受影響較大的兩個(gè)企業(yè)。”宋健告訴《英才》記者。
保險(xiǎn)資金運(yùn)用新政將可能顯著改變保險(xiǎn)公司的投資收益,同時(shí)對(duì)A股市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、其他基礎(chǔ)設(shè)施投資產(chǎn)生影響。之前保險(xiǎn)資金運(yùn)用以固定收益類品種為主,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率好于上證指數(shù),債券投資收益率高于同期限的國(guó)債收益率。
新政中擴(kuò)大股權(quán)投資比例5%,有利于保險(xiǎn)公司靈活配置,在牛市中取得更高的投資收益。目前加息預(yù)期有所弱化,收益率曲線趨扁平,不利于保險(xiǎn)資金在債券市場(chǎng)中取得較高收益,加上目前階段,股市風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放,擴(kuò)大險(xiǎn)資入市比例時(shí)機(jī)得宜。
保險(xiǎn)公司前期權(quán)益類投資(股票、基金)比例一直較低,保持10%左右,在6月已經(jīng)逐漸加倉(cāng),普遍低于15%+5%的上限。提升權(quán)益類投資比例,保險(xiǎn)公司雖然不能普遍達(dá)到投資上限,但有10%的股票投資提升空間。宋健表示,中國(guó)太保、中國(guó)平安之前債券投資比例較高,通過(guò)比例調(diào)整,提高股票及股票型基金投資比例,對(duì)投資收益影響最大。
險(xiǎn)資為何青睞銀行股？
在社�；饚ь^增倉(cāng)之時(shí),保險(xiǎn)資金把抄底的對(duì)象瞄準(zhǔn)了銀行股。從保險(xiǎn)資金積極買入的股票中,銀行股成為了主要的配置對(duì)象。銀行股為何獨(dú)受險(xiǎn)資偏愛(ài)？伴隨著《辦法》頒布而開(kāi)閘的4000億險(xiǎn)資,新一輪的投資機(jī)會(huì)有哪些？
“隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的進(jìn)一步放開(kāi),保險(xiǎn)資金的利率敏感性資產(chǎn)投資比例降低,保險(xiǎn)公司的投資收益受利率漲跌的限制減弱,相對(duì)于負(fù)債成本,將更能獲得相對(duì)穩(wěn)定高效的投資收益,對(duì)保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入和利潤(rùn)構(gòu)成將有更多的正面貢獻(xiàn)。”馮志遠(yuǎn)表示,保險(xiǎn)股的業(yè)績(jī)將會(huì)有較好的表現(xiàn),因此,中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽以及控股保險(xiǎn)公司的天茂集團(tuán),都有比較好的機(jī)會(huì)。
雖然看好保險(xiǎn)股,但他也表示,保險(xiǎn)公司和社�；鹣騺�(lái)對(duì)市場(chǎng)的敏感程度超越一般的機(jī)構(gòu)投資者,同時(shí)對(duì)政策的預(yù)判也存在明顯的超前,自2319點(diǎn)以來(lái)社保和保險(xiǎn)資金確實(shí)在持續(xù)加倉(cāng)A股和申購(gòu)基金,但投資者也要知道一般投資者獲取這類信息在時(shí)間上有明顯的滯后性,因此要跟隨保險(xiǎn)資金的進(jìn)出還是有一定難度的。
對(duì)于保險(xiǎn)公司為何偏愛(ài)銀行股,宋健認(rèn)為主要是因?yàn)槟壳般y行股估值低,安全邊際較高,有較好收益預(yù)期,符合保險(xiǎn)資金投資需求。
相關(guān)閱讀