由于紐約股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)連續(xù)四個交易日創(chuàng)歷史新高，使外匯市場美元對日元匯率應聲上漲，11日東京外匯市場美元對日元匯率升破1比96關口，創(chuàng)三年零七個月的高位。日元走低令出口類股盈利前景向好，刺激日本股市再創(chuàng)新高，日經(jīng)股指實現(xiàn)八連漲，此前最長連漲記錄是2009年7月14日至27日創(chuàng)造的九個交易日連漲。
日元走低是推升東京股市上揚的一個直接推手，而深究根本，日本股市此輪牛市行情的起點是去年11月時任首相野田佳彥表示將解散眾議院，隨后12月安倍晉三為首相的新一屆政府成立，市場便一直呈拋售日元、買入股票的趨勢，日本股市進入快速上升通道。
比較野田佳彥宣布解散眾議院的前一天2012年11月13日與2013年3月11日的東京外匯市場日元收盤價可以發(fā)現(xiàn)，短短四個月內，美元對日元匯率已經(jīng)從1比79下跌至1比96附近，跌幅為21.5%。而日經(jīng)股指則從8661點上漲至12349的點位，漲幅為42.6%。
股市行情反映市場預期。由于時任野田政府岌岌可危，日經(jīng)股指的月線在2012年8月轉為了“陽線”，到2013年2月，連續(xù)7個月收于陽線。日本股市目前已實現(xiàn)七個月連漲行情。自上世紀90年代以來，日經(jīng)指數(shù)連續(xù)7個月收陽的情況只有兩次，另一次是在2005年5月至2006年1月連續(xù)9個月收陽。
創(chuàng)造本輪日本股市上漲行情的主因是安倍晉三提出的大膽的貨幣寬松政策，促使日元匯率全面走軟，提振出口類股推動股市上漲。由于安倍晉三一直主張采用較為激進的貨幣和財政政策以對抗日本長期以來的通縮狀況，并結束日本經(jīng)濟多年以來的停滯狀態(tài)�！鞍脖督�(jīng)濟學”某種意義上催生了“安倍行情”，而日本下屆央行行長被提名人黑田東彥也于近日表示，新領導班子誕生后，將盡快審議并推出具體的寬松措施，并強調2%的通脹目標一定能實現(xiàn)。由于市場對日本央行貨幣寬松政策及安倍經(jīng)濟刺激政策效果預期樂觀，促使占日本股市六成交易量的海外投資者不斷涌入，強力拉升了股指。
此外，日本國內最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨好也改善了投資者心理。日本政府8日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度日本實際國內生產(chǎn)總值由初步統(tǒng)計的負增長0.4%上調為增長0.2%，這是日本經(jīng)濟連續(xù)兩個季度萎縮后首現(xiàn)正增長。
從外圍上看，近期歐美股市連創(chuàng)新高，也支撐了日本股市上揚。以外向型經(jīng)濟主導的日本股市歷來與歐美股市行情息息相關，歐美股市“風吹草動”，往往都會引起日本股市的“地震”。近來美股連創(chuàng)歷史新高、歐股也創(chuàng)四年半新高，市場對歐美經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟復蘇的期待升溫，也令投資者大膽買進日本股票。
目前日本股市上漲勢頭強勁，對于后市，多數(shù)觀點認為股市上漲還未見頂，目前市場目光集中在日本央行的4月貨幣政策會議上。分析人士認為，屆時新上任的日本央行決策層將采取更為激進的貨幣舉措來抗擊通縮回應安倍，日元可能會進一步走軟，股市或將再度刷新高點。
但也有分析師認為，連續(xù)上漲導致獲利回吐的壓力加大，股市可能面臨調整和增速放緩。另外，通過強化貨幣寬松政策來刺激經(jīng)濟增長的“安倍經(jīng)濟學”能否將日本經(jīng)濟帶出通縮停滯的泥沼，是否對整體經(jīng)濟切實有效，這些也將會對未來股市的走向產(chǎn)生影響。
作者：杜斌 相關閱讀