在CPI高企和銀根收緊的雙重壓力下，市場(chǎng)對(duì)資金出現(xiàn)了“饑不擇食”的現(xiàn)象。原本作為風(fēng)險(xiǎn)防范手段的擔(dān)保模式，開始被一些企業(yè)所利用，成為一觸即發(fā)的潛在威脅。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者對(duì)巨潮數(shù)據(jù)提供的獨(dú)家資料進(jìn)行盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2011年，上市公司對(duì)外擔(dān)保額激增。截至21日，共有45家山東上市公司涉及對(duì)外擔(dān)保，對(duì)外擔(dān)�？傤~達(dá)到282.22億元。其中，新華錦對(duì)外擔(dān)保額占凈資產(chǎn)比例，甚至超過(guò)“東窗事發(fā)”的ST海龍，高達(dá)238%。對(duì)外擔(dān)保正在成為資本市場(chǎng)新的“重磅炸彈”。

　　新華錦：5.5億擔(dān)保額PK2.3億凈資產(chǎn)

　　巨潮數(shù)據(jù)顯示，今年共計(jì)有840家上市公司披露擔(dān)保事項(xiàng)，合計(jì)提供擔(dān)保額8978.8億元，這些上市公司合計(jì)凈資產(chǎn)為26088.9億元，擔(dān)保額占比34%。而2010年全年，有809家公司披露了擔(dān)保事項(xiàng)，合計(jì)擔(dān)保金額7061.8億元，今年的增幅達(dá)27%。

　　導(dǎo)報(bào)記者從上述獨(dú)家資料中了解到，盡管山東省內(nèi)上市公司對(duì)外擔(dān)保比例總體較低，且未出現(xiàn)單一公司擔(dān)保金額超百億元的情況，但類似ST海龍的事件仍然值得警惕。數(shù)據(jù)顯示，晨鳴紙業(yè)、金正大和青島海爾分別以64.93億元、44.5億元和20億元列省內(nèi)上市公司對(duì)外擔(dān)�？傤~的前3名。

　　值得關(guān)注的是，新華錦盡管只有5.5億元對(duì)外擔(dān)保金額，但遠(yuǎn)超其2.3億元的凈資產(chǎn)，其擔(dān)保金額是其凈資產(chǎn)的2.38倍，為山東上市公司最高值。

　　位列其后的則是ST 海龍，其14.45億元的對(duì)外擔(dān)保金額是其凈資產(chǎn)的2.35倍，也處于較高水平。其總計(jì)18筆對(duì)外擔(dān)保中，包括廣為人知的5.23億元違規(guī)擔(dān)保，與其6.13億元的凈資產(chǎn)不相上下。

　　此外，魯豐股份、金正大和ST德棉的對(duì)外擔(dān)保額占凈資產(chǎn)比例也都超過(guò)了100%。截至17日，魯豐股份的對(duì)外擔(dān)保金額為18.38億元，是其凈資產(chǎn)的2.11倍；金正大對(duì)外擔(dān)保額占凈資產(chǎn)比例達(dá)到146.04%；ST德棉的對(duì)外擔(dān)保額與其凈資產(chǎn)基本一致。

　　深國(guó)商：69倍！

　　“今年以來(lái)，由于貨幣政策持續(xù)緊縮，市場(chǎng)一直處于‘缺錢’的狀態(tài)，利用擔(dān)保獲得資金就成了不少公司的‘捷徑’之一。”24日，國(guó)泰君安分析師呂愛文接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，作為實(shí)力雄厚的上市公司，相互擔(dān)保或?yàn)槠渌�企業(yè)擔(dān)保，有愈演愈烈的跡象。

　　巨潮數(shù)據(jù)披露的信息顯示，今年有13 家公司的擔(dān)保額過(guò)百億元。而更加令人觸目驚心的是，今年擔(dān)保額大于凈資產(chǎn)的公司有83家，擔(dān)保額為凈資產(chǎn)2倍以上的公司有25家。

　　在上述公司中， 深國(guó)商可謂“技高膽大”。數(shù)據(jù)顯示，深國(guó)商的凈資產(chǎn)只有3879.02萬(wàn)元，今年已披露27億元的擔(dān)保金額，是凈資產(chǎn)的69倍。而位于重慶的房地產(chǎn)企業(yè)金科股份，以4.7億元的凈資產(chǎn)擔(dān)保了42.29億元，擔(dān)保額是凈資產(chǎn)的近9倍。

　　從數(shù) 量來(lái)看，申華控股今年共計(jì)披露了50筆擔(dān)保，平均每周就有一筆擔(dān)保事項(xiàng)披露，今年合計(jì)擔(dān)保金額29.71億元。另外，今年還有21家公司披露的擔(dān)保數(shù)量在20筆以上。 “對(duì)外擔(dān)保額是凈資產(chǎn)的69倍，深國(guó)商真是有些‘瘋狂’�！眳螑畚谋硎竞茈y相信上市公司出現(xiàn)如此“神奇”的舉動(dòng)，“在這種情況下，僅僅靠上市公司自己管理已經(jīng)不行了，市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)該領(lǐng)域的關(guān)注。”

　　重磅“定時(shí)炸彈”

　　“上市公司過(guò)高的對(duì)外擔(dān)保額相當(dāng)于一顆‘定時(shí)炸彈’，一旦出現(xiàn)多個(gè)被擔(dān)保對(duì)象同時(shí)破產(chǎn)的情況，上市公司也難逃一劫。”呂愛文告訴導(dǎo)報(bào)記者。

　　事實(shí)上，上市公司因?yàn)閾?dān)保所引發(fā)的“后遺癥”已開始顯現(xiàn)。資料顯示，太工天成、貴航股 份 、 美 利紙 業(yè)等上市公司的對(duì)外擔(dān)保都出現(xiàn)逾期。其中，去年巨虧近9000萬(wàn)元、今年上半年虧損近2900萬(wàn)元的太工天成逾期擔(dān)保達(dá)9300萬(wàn)元，美利紙業(yè)的逾期擔(dān)�？傤~則高達(dá)2.34億元。一旦被擔(dān)保方出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)或資金鏈斷裂，對(duì)于這兩家上市公司而言，其后果不堪設(shè)想，而中小投資者的利益也必然會(huì)受到損害。

　　導(dǎo)報(bào)記者了解到，2004年，啤酒花凈資產(chǎn)不到6億元，對(duì)外擔(dān)保額卻超過(guò)18億元，讓公司遭受了巨大的損失；ST金城由于為金城造紙貸款擔(dān)保涉訴，計(jì)提了1.57億元的預(yù)計(jì)負(fù)債，戴上了ST的帽子，今年4月因連續(xù)3年虧損暫停上市。

　　根據(jù)規(guī)定，上市公司對(duì)外擔(dān)�？傤~不得超過(guò)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)的50%�！吧鲜泄�司出現(xiàn)如此高的對(duì)外擔(dān)保比例，其公司治理已經(jīng)難辭其咎，其中不排除大股東操縱的情況。如果真是如此，最后受損失的肯定是普通投資者。”呂愛文說(shuō)。