上月初，阿里巴巴公布的上半年財(cái)報(bào)顯示，它的業(yè)務(wù)模式正發(fā)生改變，收入不再單一依靠會(huì)員年費(fèi)，增值服務(wù)收入正呈現(xiàn)快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
而這個(gè)增長(zhǎng)，正是由于增值服務(wù)收入增加，以及收購(gòu)的新業(yè)務(wù)(包括Vendio、Auctiva和一達(dá)通)的貢獻(xiàn)等。
阿里的投資并購(gòu)策略，已經(jīng)為它帶來了回報(bào)。那么，從它這兩年的投資清單看，阿里究竟有怎樣的投資邏輯呢？我們邀請(qǐng)了實(shí)戰(zhàn)派的創(chuàng)業(yè)者、學(xué)院派以及第三方觀察者一起探討。
投資圓桌
圓桌嘉賓
●中大管理學(xué)院副院長(zhǎng)王帆
“淘寶商城開放平臺(tái)調(diào)和的是眾人的胃口，阿里投資名鞋庫是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法。”
●易觀國(guó)際高級(jí)分析師陳壽送
“投資美團(tuán)可以理解為阿里對(duì)于未來電子商務(wù)市場(chǎng)的提前布局。至于未來與自有的業(yè)務(wù)如何融合，尚不清晰。也存在團(tuán)隊(duì)融合的可能性。”
●知名IT評(píng)論人黃亮新
“涉及到客戶的流向、數(shù)據(jù)的沉淀。這些最重要的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，阿里一定會(huì)感興趣，因?yàn)檫@對(duì)于它構(gòu)建真正電子商務(wù)的強(qiáng)大版圖密切相關(guān)。”
●一達(dá)通CEO魏強(qiáng)
“外貿(mào)B2B供應(yīng)鏈，肥沃程度估計(jì)是B2C的一萬倍，同時(shí)也很復(fù)雜。因此，阿里選擇能與之B2B業(yè)務(wù)互補(bǔ)的專業(yè)公司就很自然。”
發(fā)力外貿(mào)B2B供應(yīng)鏈
南都：從去年至今，阿里大約完成了四五次針對(duì)B2B的收購(gòu)，比如中國(guó)萬網(wǎng)、一達(dá)通還有Vendio和Auctiva等。收購(gòu)此類企業(yè)，給阿里帶來什么？
魏強(qiáng)：阿里的投資并購(gòu)邏輯有兩個(gè)層面，分別是集團(tuán)層面和上市公司(即阿里巴巴的B2B)，前者的投資并購(gòu)更多是為了內(nèi)貿(mào)B2C，后者則是拓展B2B的交易環(huán)節(jié)�？傮w來說，我感覺阿里的投資并購(gòu)思路是，能夠?yàn)槟硞�(gè)方向做很大的投入，哪怕這個(gè)投入是不確定的，但只要有一兩個(gè)可以抓住，很敢投資。
其實(shí)現(xiàn)在阿里也在探討，它的B2C做得很漂亮，而且B2C也在走向供應(yīng)鏈。不過，在B2B上，阿里還沒有完全從線上覆蓋線下，供應(yīng)鏈還沒完全起來。
這里面不是沒有原因。B2C的供應(yīng)鏈很短，針對(duì)的主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，它自己的產(chǎn)品支付寶就能打通關(guān)節(jié)。然而，外貿(mào)B2B環(huán)節(jié)很長(zhǎng)，又主打國(guó)外市場(chǎng)，其間涉及金融、物流、碼頭等多方面，非常繁瑣。包括現(xiàn)在市面上B2B，幾乎全部停留在信息上，都沒往里走。盡管很肥沃，外貿(mào)B2B供應(yīng)鏈做起來，肥沃程度估計(jì)是B2C的一萬倍，同時(shí)也很復(fù)雜。因此，阿里在此領(lǐng)域不能一蹴而就，選擇能與之B2B業(yè)務(wù)互補(bǔ)的專業(yè)公司就很自然。
黃亮新：阿里的未來在于整個(gè)交易體系，為商戶提供基礎(chǔ)性的平臺(tái)服務(wù)，這也是此前阿里B2B的短板，投資的大部分項(xiàng)目是為了構(gòu)建整個(gè)服務(wù)體系中的某個(gè)環(huán)節(jié)，包括建站、物流、數(shù)據(jù)處理等，從而形成對(duì)商戶一站式服務(wù)。
比如萬網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)應(yīng)用的服務(wù)提供商，提供域名注冊(cè)、主機(jī)托管、建站、企業(yè)郵箱等服務(wù)。阿里收購(gòu)萬網(wǎng)進(jìn)一步完善為中小企業(yè)全方位的服務(wù)，包括建站、營(yíng)銷和融資、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)。
阿里收購(gòu)Vendio意在打通從B2B到2C的整個(gè)鏈條，Vendio公司是一家B2C的零售平臺(tái)服務(wù)網(wǎng)站，收購(gòu)Vendio，可讓中國(guó)的賣家跟美國(guó)賣家通過阿里巴巴的國(guó)際站和速賣通連接起來，美國(guó)買家從速賣通采購(gòu)進(jìn)貨，而中國(guó)賣家則通過速賣通出貨，實(shí)現(xiàn)了在線交易的目的。
為何還投B2C
南都：阿里在前不久推出了淘寶商城的開放平臺(tái)，入駐了38家垂直B2C電商。不過它此前也投資了B2C電商名鞋庫。既然早有意推開放平臺(tái)，你覺得它還有必要投資B2C企業(yè)么？
王帆：這是阿里規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法，它是一個(gè)既專業(yè)又多元的B2C。形象點(diǎn)說，這就像類似阿里既開了一條匯集南北風(fēng)味的餐飲街，又同時(shí)開了一家專門的粵菜館，兩者是不沖突的，客戶群體不一樣，生存的法則也不一樣。開放平臺(tái)調(diào)和的是眾人的胃口，而名鞋庫等垂直企業(yè)滿足的是某特定人群的需求。
黃亮新：阿里巴巴不會(huì)直接做B2C的公司，阿里巴巴的淘寶和淘寶商城是定位于平臺(tái)，是在線商業(yè)地產(chǎn)公司的模式。阿里巴巴投資名鞋庫可能是對(duì)電子商務(wù)B2C發(fā)展需要有一個(gè)直接感知和探索，所以這次是投資，而不是并購(gòu)。從淘寶的發(fā)展趨勢(shì)看，B2C電商可能不是阿里巴巴投資和并購(gòu)的重點(diǎn)。除非未來平臺(tái)發(fā)展的戰(zhàn)略受阻，用戶更喜歡在垂直B2C商城購(gòu)買商品。所以，對(duì)于阿里巴巴來說，投資B2C名鞋庫，可保持對(duì)于一線垂直B2C的直接的感知。這對(duì)它未來戰(zhàn)略的制定和方向有一定的作用。但從目前看，這不是它的重點(diǎn)。
陳壽送：投資名鞋庫更多的可以從投資的角度來看，而不需從業(yè)務(wù)補(bǔ)充角度來看，屬于財(cái)務(wù)投資的成分更大。
南都：在阿里投資的項(xiàng)目中，美團(tuán)網(wǎng)比較特殊，不少人覺得美團(tuán)和阿里的業(yè)務(wù)互補(bǔ)性似乎不夠強(qiáng)。
陳壽送：淘寶自身也有團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，主要的團(tuán)購(gòu)為實(shí)物產(chǎn)品多一些，而美團(tuán)更多是服務(wù)類的產(chǎn)品的團(tuán)購(gòu)，它代表的是電子商務(wù)的下一個(gè)10年，即生活服務(wù)的電子商務(wù)。
美團(tuán)網(wǎng)是本地化的團(tuán)購(gòu)服務(wù)，它跟傳統(tǒng)的B2C電子商務(wù)模式不同，雖然還不算是真正的C2B，但它是未來C2B的雛形和開始，因?yàn)樗哪Ｊ绞怯捎脩粲嗁?gòu)達(dá)到一定數(shù)量才能生效的一種電商服務(wù)。
投資美團(tuán)可以理解為阿里對(duì)于未來電子商務(wù)市場(chǎng)的提前布局。至于未來與自有的業(yè)務(wù)如何融合，尚不清晰，也存在團(tuán)隊(duì)融合的可能性。
王帆：團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站阿里不一定非要自己做，它手里有強(qiáng)大的現(xiàn)金流，完全可以充當(dāng)一個(gè)風(fēng)投的角色進(jìn)入一個(gè)自己沒做，但又可能產(chǎn)生好公司的行業(yè)。投資美團(tuán)網(wǎng)，感覺阿里是出于這樣的心態(tài)。當(dāng)然，淘寶下面的聚劃算實(shí)質(zhì)也是一種團(tuán)購(gòu)，它和美團(tuán)網(wǎng)也可能有業(yè)務(wù)交叉性。
南都：口碑網(wǎng)也是阿里早先的投資項(xiàng)目，去年有消息說它也可能成為大淘寶戰(zhàn)略中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)而獲得更多的資金支持�？诒W(wǎng)對(duì)阿里的作用是什么？
陳壽送：這個(gè)為了服務(wù)于大淘寶的戰(zhàn)略，不過它本身對(duì)于淘寶和淘寶商城的發(fā)展作用有限，更像是一塊相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)。
從后來的效果看，口碑網(wǎng)是阿里的雞肋業(yè)務(wù)線，即便是在淘寶旗下也并沒有為淘寶的用戶帶來太多的價(jià)值�？梢岳斫鉃椋⒗飫�(dòng)機(jī)是為了強(qiáng)化C端，但是收效甚微。
尋找“拼圖”
南都：對(duì)阿里而言，從事哪些業(yè)務(wù)的公司可能是它比較感興趣的，或許能吸引它投資的？
陳壽送：主要是有兩個(gè)方面。
一個(gè)是能夠補(bǔ)充服務(wù)體系的環(huán)節(jié)，如數(shù)據(jù)服務(wù)、建站服務(wù)、運(yùn)營(yíng)支撐等的公司，應(yīng)該是阿里關(guān)注的焦點(diǎn)。第二個(gè)是行業(yè)發(fā)展的重要方向，如移動(dòng)商務(wù)、本地化電子商務(wù)等，也有被投資的可能。
黃亮新：首先是代表電子商務(wù)前沿和趨勢(shì)的公司，它意味是電子商務(wù)的未來，而阿里的目標(biāo)是建立電子商務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)想，凡是具有探索性的和前沿性的，且具有一定的市場(chǎng)規(guī)模公司都可能是它感興趣的對(duì)象。如美團(tuán)網(wǎng)。
其次是業(yè)務(wù)交叉和互補(bǔ)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)，阿里在建立自己的在線電子商務(wù)平臺(tái)，但在庫存、物流、配送等方面控制力較弱，這一類的業(yè)務(wù)公司，也是它相對(duì)感興趣的，這些業(yè)務(wù)相當(dāng)于一個(gè)拼圖的一部分，是建立阿里巴巴龐大電商帝國(guó)版圖的重要部分，這是阿里收購(gòu)和投資最優(yōu)先考慮的方向。
最后是代表整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)變革方向的公司，雖然不一定是電子商務(wù)公司，但是它可能顛覆互聯(lián)網(wǎng)的模式，比如社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)、本地化服務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)，這些可能對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的格局會(huì)有很大影響，涉及到客戶的流向、數(shù)據(jù)的沉淀。這是最重要的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，阿里一定會(huì)感興趣，因?yàn)檫@對(duì)于它構(gòu)建真正電子商務(wù)的強(qiáng)大版圖密切相關(guān)。
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