作者：孔潔珉

　　過去的一年中，新浪一系列令人眼花紛亂的資本運(yùn)作賺足了業(yè)界的眼球。

　　繼推出“毒丸”打算成功阻擊隆重襲擊之后，在資本市場上沉靜了三年多的新浪終于再次出手。2008年12月22日新浪發(fā)布，將合并分眾旗下的戶外數(shù)字廣告業(yè)務(wù)，包含樓宇電視、框架廣告以及賣場廣告等業(yè)務(wù)相干的資產(chǎn)。而分眾傳媒將保存其互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)、影院廣告業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)戶外廣告牌業(yè)務(wù)。

　　不料，僅僅過去10個(gè)月，2009年9月28日，新浪公告中稱：將不再延伸去年12月發(fā)布的新浪與分眾傳媒合并交易的截止日。根據(jù)協(xié)議，雙方的合并案若未在2009年9月30日之前完成交割，交易將主動(dòng)終止。

　　當(dāng)坊間還未消化掉新浪棄購分眾的重磅消息，另一樁更具轟動(dòng)性的完善的交易卻在同時(shí)上演。2009年9月28日也是曹國偉參加新浪10周年紀(jì)念日。當(dāng)天下午曹國偉在其微博中寫道：“終于要發(fā)布了，我和管理層團(tuán)隊(duì)一起增持新浪10%的股份，盼望大家持續(xù)支撐我們。”之后幾分鐘，新浪正式公告此交易，將實(shí)行管理層收購，通過吸納新浪增發(fā)的約560萬股普通股，以使管理層上升為新浪的最大股東。由此，新浪結(jié)束了持續(xù)了10多年的股權(quán)疏散狀態(tài)，管理層和股東之間時(shí)常呈現(xiàn)的不和諧將告一段落。

　　與此同時(shí)，中國領(lǐng)先的房地產(chǎn)綜合流通服務(wù)企業(yè)——易居中國正在快馬加鞭的操作其與新浪的合資公司——中國房產(chǎn)信息團(tuán)體(以下簡稱“中房信”)IPO。半個(gè)月之后，2009年10月16日，中房信登陸納斯達(dá)克，易居中國和新浪分列中國房產(chǎn)信息團(tuán)體的第一大股東和第二大股東。

　　基于此，新浪CEO兼總裁曹國偉和易居中國董事局主席兼總裁周忻，聯(lián)袂成為2009年資本市場最亮眼的明星。

　　在喧囂的故事描寫漸次落幕之后，《首席財(cái)務(wù)官》雜志分辨專訪了新浪CFO余正鈞、易居中國CFO程立瀾，以及中房信CFO胡斌，試圖還原上述這一設(shè)計(jì)得復(fù)雜而又不失精巧的資本連環(huán)套中那些被情節(jié)掩飾的動(dòng)作技巧。

　　作為中國最早一批進(jìn)入美國資本市場的先行者，新浪在2009年持續(xù)的戰(zhàn)略級資本動(dòng)作中所展現(xiàn)出的純熟感，儼然已完整是一個(gè)資本運(yùn)作的頂尖高手。

　　“拆”想中房信

　　2009年10月16日，中房信登陸納斯達(dá)克，股票代碼CRIC，發(fā)行價(jià)每股12美元，共發(fā)行美國存托股票(ADS)1800萬股，此次IPO共計(jì)募集資金約2.16億美元。按照51%和33%的占股比例，易居和新浪都賺得盆滿缽滿。

　　八個(gè)月前的這起上市頗受關(guān)注，并不單單因?yàn)檫@是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第三起分拆上市案例，而且對兩家公司都有至關(guān)重要的意義。

　　對于新浪而言，在三大門戶網(wǎng)站中，新浪業(yè)務(wù)一直比較單一，此次中房信上市可謂是新浪之后發(fā)展的一次試金石。與易居合作的CRIC是新浪歷史上嘗試的第三家合資公司，此前新浪曾與雅虎合作一拍網(wǎng)，以及與韓國N CSoft公司共組新浪樂谷游戲公司，均平庸結(jié)束。如果此次成功，新浪必將進(jìn)一步鞏固其在中國房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)廣告市場中的市場地位，并擴(kuò)大其媒體影響力。與此同時(shí)，新浪房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的縱深拓展也將得到進(jìn)一步發(fā)展，合資業(yè)務(wù)上市將成為其開辟垂直范疇的一個(gè)成功“樣本”。

　　當(dāng)周忻2001年底決定做一套有關(guān)房地產(chǎn)信息的系統(tǒng)——克而瑞信息系統(tǒng)，并在2002年投入大批資金時(shí)，即使是內(nèi)部也有不同的聲音，“產(chǎn)品上市前，很多高管都質(zhì)疑為什么做一套賠錢的系統(tǒng)。”而目前克而瑞系統(tǒng)已經(jīng)成為中國最大的房地產(chǎn)信息集成平臺，籠罩全國56個(gè)城市，在國內(nèi)房地產(chǎn)信息服務(wù)市場中，克而瑞占約40.8%的份額。在國內(nèi)地產(chǎn)百強(qiáng)中超過70家的企業(yè)正在利用克而瑞。在易居中國2007年登陸紐交所之后，周忻用兩年的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了自己的假想，將中房信打造成中國在美國上市的地產(chǎn)科技第一股。