劉永基：下半年的有效稅率為10%-13%，上升的重要原因是并購了C&C，因?yàn)樵谌毡緺I(yíng)業(yè)稅最高可達(dá)45%。
Brean Murray分析師安德烈·格魯科夫(Andrey Glukhov)：ARPU(玩家平均收入)比去年成長(zhǎng)了30%，如果減少促銷手段，ARPU的變更趨勢(shì)將是怎樣的？
池宇峰：今年比上一年ARPU增加是因?yàn)橥婕腋?xí)慣在網(wǎng)上花費(fèi)。我們沒有打算未來大幅進(jìn)步或下降A(chǔ)RPU，基礎(chǔ)會(huì)保持在如今比較正常的程度上。
安德烈·格魯科夫：從本季度開端，完善時(shí)空開端將部分研發(fā)支出資本化，資本化研發(fā)支出為多少？請(qǐng)問營(yíng)業(yè)毛利率資本化的影響如何？
劉永基：我們將研發(fā)支出資本化的重要原因是我們延伸了測(cè)試周期。跟據(jù)美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我們的研發(fā)支出是應(yīng)當(dāng)資本化的。過去我們的測(cè)試周期較短，往往在一到兩個(gè)月。然而我們的策略變了，測(cè)試周期延伸。資本化研發(fā)支出為1100萬元國(guó)民幣。
匯豐銀行分析師塔克·格利南(Tucker Grinnan)：完善時(shí)空在國(guó)內(nèi)外都有研發(fā)和并購?fù)顿Y，你對(duì)國(guó)內(nèi)外的投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)有什么考量？這些投資對(duì)長(zhǎng)期收入的影響怎樣？
池宇峰：目前為止，我們?cè)趪?guó)外的投資回報(bào)率都很好，很多均超出預(yù)測(cè)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們很警惕看待每一項(xiàng)投資，因?yàn)槲覀兣瓮恳豁?xiàng)投資都成功。我們信任海外業(yè)務(wù)無論是營(yíng)收還是利潤(rùn)都有很大的成長(zhǎng)空間。二季度營(yíng)收降落只是短期的現(xiàn)象。長(zhǎng)期來看，我們對(duì)于國(guó)內(nèi)游戲收入大幅增加很有信心。
塔克·格利南：完善時(shí)空在國(guó)內(nèi)對(duì)影視方面進(jìn)行了一些投資，請(qǐng)問這是因?yàn)橥顿Y影視資產(chǎn)比收購工作室更有價(jià)值嗎？還是完善時(shí)空在戰(zhàn)略方面有所轉(zhuǎn)變，需要更多的內(nèi)容？
池宇峰：第一，中國(guó)的電影和電視行業(yè)是新興行業(yè)，發(fā)展非常迅速。作為投資對(duì)象，回報(bào)較好。第二，歷史上看，電影電視和游戲會(huì)產(chǎn)生很多交叉點(diǎn)，當(dāng)然不是每一部電影都會(huì)。第三， 我們?nèi)匀皇欠浅Ｖ?jǐn)慎的。目前為止我們?cè)谟耙曅袠I(yè)的投資成果不錯(cuò)，我們盼望保持比較高的成功率。
塔克·格利南：完善時(shí)空管理層曾表現(xiàn)只關(guān)注公司的運(yùn)營(yíng)而不關(guān)注股價(jià)的變更，管理層即將進(jìn)行的股票回購打算會(huì)對(duì)這一策略有所影響嗎？
劉永基：管理層的任務(wù)是最優(yōu)化應(yīng)用現(xiàn)金，股票回購正是應(yīng)用現(xiàn)金的一種方法之一。 當(dāng)然收購工作室，加強(qiáng)研發(fā)投入也是很重要的一個(gè)方面。我們正在考慮股票回購打算，一旦得到容許考慮，我們會(huì)公開發(fā)布。
SIG分析師趙春明：二季度的市場(chǎng)營(yíng)銷開支增加幅度較大。請(qǐng)問其中有多少來自《誅仙》和《夢(mèng)幻誅仙》的新材料片宣傳？多少來自并購？
劉永基：市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用增加的重要原因是《誅仙》和《夢(mèng)幻誅仙》的新材料片宣傳。另一個(gè)原因C&C在日本的市場(chǎng)支出。其他還包含參加E3游戲展的費(fèi)用和支付營(yíng)銷人員休假的補(bǔ)貼。
趙春明：二季度你們參加了E3游戲展，三季度參加了ChinaJoy。請(qǐng)問下季度市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用的趨勢(shì)怎樣？
劉永基：下季度我們會(huì)為《神魔大陸》開展市場(chǎng)推廣運(yùn)動(dòng)，因此下季度的市場(chǎng)營(yíng)銷支出會(huì)增加。
里昂證券詹姆士·李(James Lee)：能否告訴二季度北美地區(qū)營(yíng)收貢獻(xiàn)和三季度預(yù)計(jì)營(yíng)收貢獻(xiàn)？
劉永基：北美地區(qū)已經(jīng)開端為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)，我們對(duì)此很滿意。我們也將C&C的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)入三季度財(cái)報(bào)。目前C&C在日本一共運(yùn)營(yíng)6款游戲，包含4款游戲完善時(shí)空自主開發(fā)游戲和兩款韓國(guó)游戲，我們對(duì)此很滿意。抱歉不能流露具體的營(yíng)收貢獻(xiàn)數(shù)字。
Thinkequity分析師阿圖爾·巴加(Atul Bagga)：二季度的研發(fā)費(fèi)用包含資本化支出比上季度有很大增加。有多少是來并購C&C或Runic Games的研發(fā)支出？研發(fā)費(fèi)用支出將來的趨勢(shì)如何？
劉永基：二季度研發(fā)支出重要來自中國(guó)國(guó)內(nèi)。C&C或Runic Games的研發(fā)支出相比之下非常渺小。
阿圖爾·巴加：上季度ARPU數(shù)值是306，本季度數(shù)值為296。聯(lián)合你剛才談到的本季度減少了市場(chǎng)營(yíng)銷運(yùn)動(dòng)，請(qǐng)問你認(rèn)為市場(chǎng)營(yíng)銷和ARPU值之間最好的平衡在哪里？
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