袁浩針對上述三大事件分辨進行了如下分析:從4400億歐元救市計劃看,由于歐元不是一個國家或者地區(qū)的主權(quán)貨幣,而是由歐元區(qū)成員國共同應用的貨幣。評級機構(gòu)周一發(fā)布,將希臘政府債務(wù)評級一次下調(diào)四級,由A3調(diào)劑至Ba1。該評級低于投資級一級,也就是所謂的“垃圾級評價”�！盎谄鋸碗s性,我持謹慎態(tài)度,還應關(guān)注歐盟主權(quán)債務(wù)危機引發(fā)的連鎖反應,歐債危機或上演第二幕”袁浩說。
從近幾個交易日外圍股市的表現(xiàn)看,盡管歐洲工業(yè)產(chǎn)值意外大幅攀升的消息推動了歐元匯率上漲,也使得投資者恢復了對全球經(jīng)濟復蘇的信心,并一度推升了美股走高。但其后穆迪評級機構(gòu)將希臘債務(wù)評級調(diào)降至“垃圾級”的消息則令美股收盤前大幅回落;本周二港股午后開盤快速跳水,恒指由升轉(zhuǎn)跌,再度跌破兩萬點整數(shù)關(guān)口,表明市場仍然處于不堪一擊的弱勢狀態(tài)。
“歐洲債務(wù)危機對中國出口的影響還沒有浮現(xiàn)。一般來說,訂單合同從簽訂到發(fā)貨到最終結(jié)匯都需要1至2個月甚至更長的時間,5月份的出口數(shù)據(jù)反應的是3月之前的訂單合同�！睎|興證券策略分析師肖波說,中國制作業(yè)出口的競爭力明顯。在國內(nèi)巨額投資逐漸回落、內(nèi)需增加趨于穩(wěn)固的背景下,部分國內(nèi)產(chǎn)品也開端了“擠出”過程,國內(nèi)企業(yè)出口動能很強,這也導致了出口相對進口的快速增加。
肖波提示投資者注意,當前世界經(jīng)濟面對的艱苦較多,經(jīng)濟復蘇緩慢,但部分國家偏要在這個時候去實行減少財政赤字的動作。市場難以敷衍更多收緊的措施。不過,值得慶幸的是,中國的管理層高瞻遠矚,對國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟形勢進行了客觀、科學的分析,持續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,以保持經(jīng)濟的安穩(wěn)快速增加,這樣,可以在必定程度上減輕歐洲債務(wù)危機對中國經(jīng)濟的影響。
市場走勢:震動筑底概率大
袁浩認為,今后一段時間A股可能會震動筑底,他認為首先中國經(jīng)濟依舊是全球經(jīng)濟的亮點,中國經(jīng)濟未來若干年內(nèi)還會持續(xù)保持較高的增加速度,但目前國內(nèi)股市表現(xiàn)卻并不好。這是因為股市中投資者往往會呈現(xiàn)樂觀時過度樂觀,悲觀時過于悲觀的情感化偏向。比如由國內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控聯(lián)想到地產(chǎn)、金融保險、鋼材等行業(yè)可能呈現(xiàn)大的問題;由希臘危機聯(lián)想到國內(nèi)出口會呈現(xiàn)大的問題,因而會看淡經(jīng)濟發(fā)展的遠景,從而拋售這些行業(yè)的股票,造成了盤踞市場權(quán)重較大份額的股票如金融地產(chǎn)等行業(yè)的股票大跌,帶動了指數(shù)的下跌,從全世界范疇來看目前的中國股市也是低估的。
而上市公司中期事跡整體向好也是目前A股不易深跌的重要原因。據(jù)wind資訊統(tǒng)計顯示,截至目前,深滬兩市披露中期事跡預告的公司已達670家,其中517家公司事跡增加或扭虧,151家公司預計中期事跡同比增幅超過100%。尤為值得注意的是,雖然中期事跡預喜對投資者而言是短期利好,但如果事跡環(huán)比實現(xiàn)持續(xù)增加無疑凸顯公司的長期投資價值�！笆袌鰧τ谏鲜隼找蛩匾呀�(jīng)進行了充分的消化,目前中國股市已經(jīng)反應了最壞的情況�！痹普f,國內(nèi)股市先于國外股市下跌,自2009年8月以來已經(jīng)下跌了11個月,時間周期差不多了,對外盤反應已經(jīng)不太敏感了。如果不再呈現(xiàn)特別大的利空,那么,近期市場將會呈現(xiàn)一個震動筑底的現(xiàn)象。
在談到投資機會時,袁浩建議從以下三條主線進行把握:其一,新興產(chǎn)業(yè)。國家接連出臺的新興產(chǎn)業(yè)新政,包含新能源汽車、生物產(chǎn)業(yè)、軟件業(yè)等“三箭齊發(fā)”,使新興科技股將成為大盤引領(lǐng)者;其二,區(qū)域經(jīng)濟。區(qū)域經(jīng)濟的形成和發(fā)展有利于相干地區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的突破,形成新經(jīng)濟(310358,基金吧)亮點并帶動城市發(fā)展。相應的,隨著各種配套政策的漸次落地,區(qū)域經(jīng)濟板塊將持續(xù)成為2010年資本市場追逐的熱門;其三,中報事跡。從行業(yè)來看,煤炭、鋼鐵、汽車、房地產(chǎn)、紡織服裝、機械設(shè)備、有色金屬、生物醫(yī)藥、電子元器件、化工等行業(yè)公司將延續(xù)一季度升勢,值得重點關(guān)注。
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