C:在2009年4月的時候,我就說牛市開端了,但很多人還很悲觀。當(dāng)時斷定的根據(jù)是A股已經(jīng)呈現(xiàn)了50天移動平均線超出250天移動平均線的“黃金交叉點”。從技巧分析上看,這是比較正確的牛市確認(rèn)信號。

　　從去年8月起,我在公開場合預(yù)計A股進入牛市一期的調(diào)劑期,但沒想到會持續(xù)這么長時間。牛市調(diào)劑一般會跌30%或者50%,最多61.8%(黃金分割點),對應(yīng)的點位就是2300點。

　　M:你愛好用技巧分析來斷定市場走勢嗎？

　　C:不。別看我曾在1971年到1973年間陶醉于走勢分析,日本蠟燭圖中的一些中文譯名如“身懷六甲”、“三只烏鴉”、“吊頸人”都是由我翻譯過來的,但我始終對技巧走勢抱有戒心。我認(rèn)為“走勢必須臣服于基礎(chǔ)分析”,走勢只有助于分析未來六個星期的情況,對中長線的分析毫無幫助。真正能讓你賺錢的,是把握住趨勢。

　　M:你經(jīng)常說“有智慧不如趁勢”,從趨勢投資的角度,怎么看當(dāng)前市場？

　　C:香港恒生指數(shù)在1982年從676點漲到1102點,到1983年10月7日又下調(diào)到690點,這段時代香港的工廠在向內(nèi)地轉(zhuǎn)移。1980年時香港工人的工資是3000元港幣,而內(nèi)地工人工資僅相當(dāng)于70元港幣。之前30年,香港經(jīng)濟也是依附工業(yè)的。我當(dāng)時就認(rèn)為這種轉(zhuǎn)移的趨勢不可逆轉(zhuǎn),就給《明報晚報》寫專欄建議工廠搬到內(nèi)地。當(dāng)時有人罵我要把香港經(jīng)濟掏空。后來香港的房產(chǎn)和金融發(fā)展起來,查良鏞(金庸)也承認(rèn)當(dāng)初我的斷定是正確的,工廠留在香港沒有前途。

　　在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期,股市的振蕩難免,而一旦轉(zhuǎn)型成功,向上的趨勢確立,將給投資者帶來長期的超額回報。

　　臺灣的情況也是如此,臺灣股市從最高的12495點跌到1990年的2560點,然后就一浪高過一浪,大牛市開端了。這與八十年代中后期臺灣經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功有關(guān),隨著代工制作企業(yè)陸續(xù)轉(zhuǎn)移到大陸,臺灣的服務(wù)業(yè)與高科技、高附加值產(chǎn)業(yè)蓬勃興起,但當(dāng)時沒有人意識到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的變更,由于被股市崩盤嚇怕了,而錯過了財富積累的黃金十年。

　　與那時的香港和臺灣相比,內(nèi)地現(xiàn)在的情況差不多,當(dāng)然不能將香港1982年、臺灣1990年后的經(jīng)驗完整拷貝,歷史是類似的,但不是雷同的。

　　M:你對中國經(jīng)濟成功轉(zhuǎn)型那么有信心嗎？目前房地產(chǎn)市場的調(diào)控,會導(dǎo)致經(jīng)濟的二次探底么？

　　C:不會,房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟的影響被夸張了。去年內(nèi)地的房價漲得太快,目前進行一下調(diào)劑很正常,我估計會調(diào)劑20%-25%。畢竟內(nèi)地房產(chǎn)的需求還是很大,我不認(rèn)為中國會呈現(xiàn)如美國和日本房產(chǎn)泡沫幻滅的情況,內(nèi)地的工資還在上漲,而美國和日本則不然。

　　M:那你對年輕人置業(yè)有什么建議？

　　C:要把居所視作一項投資。大部分人一生最大的投資,便是自己的居所,因此在決定租房子和買房子之前,應(yīng)先考慮升值機會。如果沒有,便寧租不買,只有在有升值潛力的情況下,才考慮購置物業(yè)。內(nèi)地大城市的房價,面臨2-3年的調(diào)劑期,去年4月份的時候,我建議內(nèi)地投資者買樓,現(xiàn)在不建議了。在高峰期,我在倫敦持有10處物業(yè),均作投資用,后來悉數(shù)拋出。很多人說:物業(yè)的價值重要取決于地位、地位、地位,但我感到真正對樓價產(chǎn)生影響的,是社區(qū)、社區(qū)、社區(qū)。

　　M:房地產(chǎn)在未來兩年很難有大的趨勢,那黃金呢？現(xiàn)在很多人看好黃金。

　　C:我投資黃金是從金幣開端的,從1982年起開端“每月一金幣”打算。到了2001年,我最先感受到金價上升趨勢已無人能擋,就加重注碼。當(dāng)金價突破每盎司1000美元后,我把金幣都賣了,但真正讓我賺大錢的,是黃金轉(zhuǎn)勢后大手買入的金磚。

　　人們習(xí)慣于把黃金當(dāng)作避難所,但其實投資黃金很不容易,10個炒金者9個虧錢,黃金是一種“狂躁性資產(chǎn)”,價格包含著更多膽怯和貪婪的因素,不是極端便宜就是極端貴,很難把握規(guī)律。但我看不到升數(shù)十倍的可能性。而且目前看好黃金的人太多,恐怕金價上升的日子難以長久。