IPO（首次公開發(fā)行股票）重啟這一年來,新股發(fā)行頻率明顯進(jìn)步,IPO通過率有所增加,但I(xiàn)PO過程中的“問題公司”不斷裸露,近期破發(fā)也日漸增多。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),IPO重啟以來證監(jiān)會(huì)共審核371個(gè)IPO,通過率達(dá)83.02%,高于“新老劃斷”后至2008年IPO暫停期間審核的356家,當(dāng)時(shí)通過率僅77.25%。
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由于市場對IPO的監(jiān)督力度逐漸加強(qiáng),很多在披露招股闡明書前就存在問題的IPO被驅(qū)趕出場。
問題IPO不斷曝光
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),IPO重啟以來共有57個(gè)IPO申請被否,有6個(gè)曾被取消審核。
與立立電子(002257,股吧)如出一轍,蘇州恒久(300060,股吧)IPO過會(huì)后,因被曝光招股闡明書涉嫌虛偽陳訴,而被暫停已經(jīng)開端的網(wǎng)上發(fā)行,上周五二次過會(huì)被否決。
據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道,由于信息披露不實(shí)及其影響,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核認(rèn)為蘇州恒久不符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行措施》等相干規(guī)定,作出不予通過的決定。證監(jiān)會(huì)將根據(jù)發(fā)審委審核看法,依法撤回原核準(zhǔn)決定。
自蘇州恒久敗于專利狀態(tài)披露之后,IPO公司的知識產(chǎn)權(quán)問題成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
四方繼保被取消審核,同樣由于專利申請被駁回。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》查詢,四方繼保至少有2項(xiàng)專利被駁回。監(jiān)管部門人士曾對本報(bào)表現(xiàn),這對企業(yè)影響不大,但謹(jǐn)慎起見而取消審核。
因自查發(fā)明專利披露存在問題的星網(wǎng)銳捷(002396,股吧),其IPO一度被暫停,后再次過會(huì)并成功發(fā)行。
除輿論監(jiān)督外,擬IPO企業(yè)所受同業(yè)監(jiān)督力度也不斷加強(qiáng)。
新大新材(300080,股吧)便是一例。其董秘季方印曾對本報(bào)表現(xiàn),由于被河南醒獅舉報(bào)相干知識產(chǎn)權(quán)問題,新大新財(cái)發(fā)行受阻。另有消息稱,剛剛被取消審核的松德包裝也因遭同行舉報(bào)。
16只新股首日破發(fā)
IPO重啟后另一突呈現(xiàn)象是發(fā)行市盈率不斷高企,隨之而來的是破發(fā)頻現(xiàn)。
目前共16只新股掛牌首日破發(fā),奧克股份(300082,股吧)掛牌首日跌幅最大,達(dá)9.91%。
即使掛牌首日幸免于難,但隨后破發(fā)的新股為數(shù)更多。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),掛牌5個(gè)、10個(gè)交易日后破發(fā)的新股分辨達(dá)26只、34只。
發(fā)明148元超高發(fā)行價(jià)的海普瑞(002399,股吧)在掛牌第四個(gè)交易日便跌破發(fā)行價(jià),至今仍未“解套”。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為,從較低的發(fā)行市盈率受到狂熱追捧,到發(fā)行市盈率觸及“天花板”而引發(fā)新股頻頻破發(fā),這便是“市場化”的發(fā)行市盈率的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。由于信息不對稱,有的新股定價(jià)可能太過樂觀而偏高,有的可能太過保守而偏低,高估者掛牌首日可能破發(fā),低估者則可能暴漲,這是市場的一種“對稱美”。
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