黃光裕時代，國美并沒有追隨著黃光裕一起倒下，而是在管理層的帶領(lǐng)下，依然是家電連鎖業(yè)的巨頭。企業(yè)沒有受到控股股東的連累，這是中國大眾,公司里程碑式的成功。
后黃光裕時代，黃光裕與貝恩資本及管理層之間，產(chǎn)生了控股權(quán)惡斗。這一惡斗本身顯示，黃光裕雖然身陷囹圄，但是他的產(chǎn)權(quán)、他的股東權(quán)利并沒有被剝奪，照樣可以指揮自己戰(zhàn)壕中的戰(zhàn)友，這是大眾,公司時代中國產(chǎn)權(quán)保護的里程碑式的成功。比起某些被處所政府一紙命令剝奪股權(quán)與股權(quán)的企業(yè)家，黃光裕是榮幸的。
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國美還供給了幾個樣本。
中國民營企業(yè)去家族化絕不會一帆風(fēng)順。大多數(shù)企業(yè)履行的家族制的管理，只有拴在褲腰帶上、或者具有血緣關(guān)系的人才受到信任，職業(yè)經(jīng)理人隊伍遲遲難以建立。因此，代表黃光裕出面、黃光裕能夠放心的最終還是黃的胞妹，而不是陳曉等職業(yè)經(jīng)理人。在此次國美控股權(quán)爭取戰(zhàn)中，陳曉引入了貝恩資本，還以“金手銬”鎖定黃光裕舊部。在金手銬下沉默的黃光裕舊部恐怕對于黃光裕等草根出生的企業(yè)家族群有個極大的暗示：外部人都靠不住，“非我族類，其心必異”。
應(yīng)當(dāng)檢查的是家族制企業(yè)的小格式，如果這次黃光裕爭取戰(zhàn)敗北，那么他是輸在格式過小，而不是大眾,公司制度。黃光裕辭去職務(wù)不危及國美，但底線是他可以垂簾聽政。沒有誰否定黃光裕的才能與進取心，但是黃光裕御下之術(shù)是原始而蠻橫的，他給了下屬不能充饑的畫餅，卻沒有用信托義務(wù)和權(quán)利來與下屬劃清界限，下屬更像黃光裕的小兄弟而不是職業(yè)經(jīng)理人，江湖義氣無法成為企業(yè)長期成長的營養(yǎng)。
把履行力與高管鼓勵機制相聯(lián)合，是陳曉保持國美帝國的做法。金手銬是陳曉等人建立職業(yè)經(jīng)理人機制的第一步，陳曉等人不僅畫了餅，還分了餅，因此獲得了許多高管的支撐。2009年7月，國美通過高管嘉獎打算，公司部分董事及上百名高級雇員可認購國美電器發(fā)行的3.83億股新股，行權(quán)價格為1.90港元。其中，陳曉2200萬股，王俊洲2000萬股，李俊濤1800萬股，魏秋立1800萬股，孫一丁1300萬股，牟貴先1300萬股，伍建華1000萬股。此前高管無人享有國美電器股權(quán)，股權(quán)是黃光裕享受把持權(quán)的最大兵器。
陳曉顯示自己對于團隊的尊重，對團隊的尊重與霸王式人物的缺失使高管認識到不得不依附董事會、股東大會等制度性力量。
黃光裕玩轉(zhuǎn)資本市場，從內(nèi)情交易、行賄官員，最后鋃鐺入獄，闡明黃光裕對于市場規(guī)矩缺乏最起碼的尊重，對于大眾,公司缺乏最基本的懂得。當(dāng)國美成為中國家電連鎖業(yè)的巨頭時，不僅需要把持力，更需要對規(guī)矩的尊重，與對市場的信心。很惋惜，黃光裕沒有表現(xiàn)出追隨企業(yè)范圍而前行的信心。
陳曉最大的危險可能來自對國際資本家的盲目樂觀。
陳曉引入財務(wù)投資者貝恩資本，雙方有攻守同盟。陳曉以個人名義為國美電器做了數(shù)億元的貸款擔(dān)保，如果離職將會解除擔(dān)保。根據(jù)國美電器與貝恩簽訂的可轉(zhuǎn)債條款，只要在銀行呈現(xiàn)1億元的不良貸款就屬于違約事件，所以陳曉被免的成果很可能觸及違約條款，貝恩可因此獲得1.5倍賠償，國美電器則喪失24億元。從貝恩的角度看，在投資協(xié)議中，它還設(shè)置了一個保障條款，以避免“指定事件或違約事件”的產(chǎn)生。根據(jù)國美電器與貝恩資本達成的協(xié)議，國美電器需努力確保貝恩資本方面的董事人選，并且不得提名任何人接替貝恩資本所提候選人。如果國美電器違約，貝恩有權(quán)請求國美電器以1.5倍的代價即24億元贖回可轉(zhuǎn)債。
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