制圖 任萍
8月伊始,美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘在接收美國國家廣播公司（NBC）采訪時(shí)表現(xiàn),如果房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)惡化,美國經(jīng)濟(jì)可能再次陷入衰退。而繼“兩房”退市后,美國二季度GDP增加僅為2.4%,相干報(bào)告顯示,單7月份花費(fèi)者信心指數(shù)就從6月下旬的 76點(diǎn)降至 67.8點(diǎn)。專家認(rèn)為,在美國經(jīng)濟(jì)仍不景氣的大環(huán)境下,對(duì)于持有大批美債資產(chǎn)的國有大行來說,按兵不動(dòng)是最好的選擇。
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兩年來大行拼命減持
6月16日美國兩大抵押貸款巨頭房地美和房利美正式發(fā)布從紐交所退市后,國有銀行持有其債券的額度就備受關(guān)注。在金融危機(jī)全面爆發(fā)的2008年,各大銀行爆出的數(shù)據(jù)中,中國銀行(601988,股吧)盤踞榜首,持有美國債券總量達(dá)122.95億美元;農(nóng)行(601288)持有美國債券47.37億美元;工行(601398,股吧)持有美國債券41.4億美元;建行則持有美國債券17.73億美元;當(dāng)時(shí)只有交行方面并沒有公開其在2008年持有的美國國債數(shù)字,僅在其年報(bào)中表現(xiàn):“截至年底該行處理了'兩房’債券,并減持了雷曼高風(fēng)險(xiǎn)債券”。此時(shí)五大銀行手中持有的美國債券總量超過289億美元,近300億美元。但記者注意到,這一數(shù)字到了2009年年底卻跳水般銳減了三分之二,五大銀行總計(jì)持有美國債券約110億美元。
而一直以來,中國就是“兩房”債券在海外的最大持有者。材料顯示,中國從2008年7月開端持續(xù)拋售美國政府企業(yè)債券。但因底本持有量宏大,截至去年底,中國依然持有超過4000億美元的長期機(jī)構(gòu)債券,其中絕大多數(shù)為兩房債券,這一數(shù)字約在253億美元。
不過也有分析人士觀察發(fā)明,在最近一個(gè)季度,“房利美”報(bào)告凈虧損131億美元,“房地美”報(bào)告虧損67億美元,這促使奧巴馬政府保證將在2012年結(jié)束以前為“兩房”喪失買單,解除了4000億美元的原定上限。瑞信分析師預(yù)計(jì),“兩房”的不良貸款可能高達(dá)2900億美元。中國國民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍接收理財(cái)一周報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,即使'兩房’退市,國內(nèi)銀行手頭上的債券也不會(huì)貶值。“現(xiàn)在'兩房’只是退市,如果'兩房’發(fā)布破產(chǎn),那就另當(dāng)別論了。 ”
根據(jù)央行最新頒布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至6月末,中國國家外匯儲(chǔ)備余額為24543億美元,同比增加超過1成半,總額持續(xù)居世界第一。針對(duì)范圍如此宏大的外匯儲(chǔ)備如何應(yīng)用,中國國家外匯管理局曾持續(xù)發(fā)文進(jìn)行論述。重要觀點(diǎn)包含明白中國外匯儲(chǔ)備未投資美國房利美及房地美公司（“兩房”）股票,所持“兩房”債券還本付息正常,價(jià)格穩(wěn)固。
股價(jià)跌債券可以保本
退市消息出來后,有國內(nèi)學(xué)者諫言,認(rèn)為國內(nèi)持有美國“兩房”債券的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在最好按兵不動(dòng),不要輕易拋售“兩房”債券,“如果銀行和機(jī)構(gòu)實(shí)在想賣的話,那就會(huì)變成實(shí)虧。而且,現(xiàn)在想脫手,顯然也很難找到愿意出高價(jià)的買家。如果到期后,美國政府不認(rèn)賬,那再考慮對(duì)策。 ”業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,“銀行相對(duì)而言持有的沒有國家儲(chǔ)備來得多,不過總體來說,國內(nèi)銀行持有的'兩房’債券并沒有問題,因?yàn)?兩房’債券的信用等級(jí)跟美國國債還是非常接近的,'兩房’債券在市場(chǎng)上的利率也跟美國國債非常接近。中國現(xiàn)在持有的沒到期的 '兩房’房貸,應(yīng)當(dāng)沒有什么風(fēng)險(xiǎn),可以保證還本”。
此外,交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表現(xiàn),“'兩房’退市的話,它們的股票可能會(huì)受影響,但是債券卻不會(huì)受影響。如果債券結(jié)束交易了,作為債務(wù)人首先會(huì)清算債務(wù),然后才是股票,所以債券持有人不必?fù)?dān)心”。
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