匯金注資解決了光大上市當(dāng)務(wù)之急,截至4月30日,光大銀行解決了上市前的三大重要障礙:補(bǔ)充歷史累計其虧損,不良資產(chǎn)處理,補(bǔ)充資本充分率。期間的種種變數(shù),過程也極其復(fù)雜。

　　光大本盼望通過匯金公司和老股東共同縮股來補(bǔ)充虧損,不過遭到匯金的拒絕。此外光大還考慮過另外兩種方法補(bǔ)充虧損,一是用2008年上半年的盈利補(bǔ)充,但上市時間勢必會被拖延;一是申請國務(wù)院特批——但這意味著光大將戴著虧損的帽子上市,能否獲批不說,顏面也不光榮,是以放棄該計劃,最終選擇了以前4個月的利潤補(bǔ)充。

　　到2007年年底,光大銀行資本充分率僅為7.19%,還不到監(jiān)管底線。補(bǔ)充資本金方面,光大在2008年4月發(fā)行了60億次級債,此后又在同年6月、2008年12月、2009年3月分辨發(fā)行次級債20億、50億、30億持續(xù)補(bǔ)充資本金。

　　在2008年的市場弱勢之下,光大銀行動抓住8月份之前的時間窗口,上市計劃不斷進(jìn)行修正。這些包含,光大放棄了原定的“A+H”兩地上市計劃,改為“先A后H”,由此光大將發(fā)行范圍從原定的占發(fā)行后總股本的10%調(diào)高到15%。

　　光大銀行曾考慮上市之前引進(jìn)戰(zhàn)略投資者作為補(bǔ)充附屬資本的備選計劃,不過最終也放棄了。時任光大銀行副行長（現(xiàn)光大永明保險公司董事長）謝植春說明,次貸危機(jī)對海外金融機(jī)結(jié)構(gòu)成宏大沖擊,光大無法對這些大型金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)健康狀態(tài)做出正確斷定。

　　不過上市時間也是另一要害因素。“如果對戰(zhàn)略投資者的財務(wù)狀態(tài)斷定不正確,引進(jìn)戰(zhàn)投就會成為一個笑談,這是重要原因,”謝植春說,“此外,如果在上市前引進(jìn)戰(zhàn)投對我們的上市時間也有影響�！�

　　上市前籌備工作還包含與大股東光大團(tuán)體歷史關(guān)聯(lián)交易的解除以及不良資產(chǎn)的出售。光大于2008年4月將賬面余額142.06億元的不良資產(chǎn)出售給信達(dá)、東方、長城三大資產(chǎn)管理公司。

　　2008年6月6日,光大銀行憑截至4月30日的財務(wù)數(shù)據(jù)正式遞交上市申請,企盼可以趕上奧運(yùn)會前這個短暫的時間上市窗口。光大銀行人士稱,是否能在8月前上市重要取決于市場表現(xiàn)和監(jiān)管層的審批進(jìn)度。

　　不過資本市場及審批進(jìn)度都未對光大上市之路開綠燈。2008年9月,在A股大跌近70％的情況下,證監(jiān)會暫停了IPO審批,導(dǎo)致光大銀行上市擱淺。而在證監(jiān)會重啟審批后,光大又遇到農(nóng)行這一超級航母IPO,為避免“撞車”,光大本盼望能在2010年7月前上市的盼望再次落空。

　　兩年來光大靜寂無聲地向證監(jiān)會更新著財報,等候機(jī)會。不過這段時間也為光大銀行博得一個快速發(fā)展和利潤增加的好機(jī)會:截至2009 年12 月31 日,光大銀行資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額分辨為11,977 億元、8,077 億元和6,490 億元,較2008 年12 月31 日的余額分辨增加40.6%、29.1%和38.5%。

　　2007 年至2009 年,該行凈利潤由50.39 億元增加至76.43億元,年復(fù)合增加率達(dá)23.2%。到2009 年年底,光大銀行不良貸款率1.25%,同時撥備籠罩率提升至194.08%,資產(chǎn)質(zhì)量明顯改良。

　　不過資本也在過度耗費(fèi)。為進(jìn)一步補(bǔ)充資本,2009年7月光大銀行引入中國再保險、中國電(600795,股吧)力財務(wù)公司、申能團(tuán)體、航天團(tuán)體、航天財務(wù)公司、寶鋼團(tuán)體、上海城投及廣東高速共8家財務(wù)投資者,每股2.20元向上述8家投資者合計發(fā)行521,790萬股股份,共募集資金1,147,938萬元。