中證網訊 上海證券分析師發(fā)布研究報告稱，預計短期債市仍有一定的上漲空間，但以交易性機會為主。

　　報告認為，4月份經濟和金融數(shù)據中，超市場預期的主要是PPI、新增信貸和M1。短期內通脹風險上升，預計5月份CPI有可能達到3.5％，6月份則到4.5％。如果要打消通脹預期，需要繼續(xù)緊縮流動性，但如果緊縮過度則會加大中期通縮的風險。因此在目前通脹風險仍在可控范圍的情況下，預計管理層短期內不會出臺大的緊縮政策，未來將視國際債務危機處理情況，如果情況較為樂觀，管理層有可能在6、7月份象征性加息一次；如果國際債務危機繼續(xù)惡化，或者經濟增速迅速回落至8-9％區(qū)間，管理層有可能會適度放松政策。

　　資金面上，央行通過公開市場操作向市場凈投放資金1520億元，這是央行自2月下旬以來連續(xù)11周凈回籠資金后再度向市場凈投放資金。不過考慮到周一存款準備金的正式繳款約回籠資金3000億元，這樣上周央行仍然實現(xiàn)了資金的凈回籠。但是上周發(fā)行的兩期國開行新債均受到了市場投資者的追捧，顯示出目前市場資金面仍然寬裕。

　　上海證券表示，總體來看，考慮到短期內市場資金面仍然充裕，而股市近期進一步下挫的可能性較大，在股市和債市的翹板效用作用下，預計短期債市仍有一定的上漲空間。建議繼續(xù)關注收益率較高的企業(yè)債，以交易型機會為主。