近日,廣發(fā)證券(000776,股吧)發(fā)布中期投資策略報(bào)告稱,下半年市場(chǎng)仍將以震動(dòng)筑底為主,沒有趨勢(shì)性大機(jī)會(huì)呈現(xiàn);市場(chǎng)合理估值核心的波動(dòng)區(qū)間為2300點(diǎn)至3000點(diǎn),底部極限地位在2000點(diǎn)附近。未來的重要投資機(jī)會(huì),存在于新興行業(yè)和大花費(fèi)。
底部極限地位在2000點(diǎn)
廣發(fā)證券表現(xiàn),下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策將主動(dòng)調(diào)劑,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型力度也會(huì)加強(qiáng)。預(yù)計(jì)GDP增加9.5%,GDP季度增速環(huán)比將逐級(jí)回落,而滬深300上市公司的事跡增速預(yù)期,也將從年初的30%降為20%左右。
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盡管下半年經(jīng)濟(jì)下行,企業(yè)盈利預(yù)期降落,但企業(yè)年度盈利會(huì)增加。而且與2005年998點(diǎn),與2008年1664點(diǎn)的最低點(diǎn)位相比,市場(chǎng)的估值中樞目前也是處于底部區(qū)域。
因此,廣發(fā)證券認(rèn)為,預(yù)計(jì)下半年在經(jīng)濟(jì)下行與流動(dòng)性收緊情況下,市場(chǎng)沒有趨勢(shì)性大機(jī)會(huì)呈現(xiàn),仍將以震動(dòng)筑底為主,市場(chǎng)的合理估值核心的波動(dòng)區(qū)間為2300至3000點(diǎn),而考慮投資情感的宣泄,底部的極限地位應(yīng)在2000點(diǎn)附近。
新興行業(yè)值得關(guān)注
基于對(duì)目前經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面的斷定,廣發(fā)證券認(rèn)為,對(duì)于未來的投資機(jī)會(huì),投資者應(yīng)當(dāng)更多地尋找到經(jīng)濟(jì)增加的新動(dòng)力(310328,基金吧)。
目前國(guó)家政策導(dǎo)向在于調(diào)劑經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),增進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加方法的轉(zhuǎn)變,這也提示了新興行業(yè)將成為未來經(jīng)濟(jì)增加的新動(dòng)力。
廣發(fā)證券預(yù)計(jì),未來“十二五”期間,勞動(dòng)者報(bào)酬將會(huì)占到GDP的50%以上,假設(shè)GDP每年遞增8%,那么勞動(dòng)者報(bào)酬年均增速應(yīng)當(dāng)達(dá)到10.6%。
勞動(dòng)者收入的進(jìn)步,將使得經(jīng)濟(jì)面臨成本推動(dòng)型通脹因素,但也帶來了明白的投資機(jī)會(huì),即短期看花費(fèi)升級(jí),長(zhǎng)期看城鎮(zhèn)化過程。
大花費(fèi)范疇存在機(jī)會(huì)
總體來說,未來經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)二次探底的機(jī)會(huì)不是很大,但絕不會(huì)有第二輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的呈現(xiàn),因此下半年的投資機(jī)會(huì),重要存在于受益經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)劑的局部之中。
可以重點(diǎn)關(guān)注新興行業(yè)和大花費(fèi)。大花費(fèi)范疇包含百貨零售、醫(yī)藥、旅游、娛樂;而新興行業(yè)重要集中在新能源、生物醫(yī)藥、新材料、節(jié)能、環(huán)保、信息。
此外,投資者也可以關(guān)注周期類品種的階段性反彈機(jī)會(huì)。
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