美國《消息周刊》雜志網(wǎng)站7月15日發(fā)表文章稱,美國國會今日通過了一項旨在加強金融監(jiān)管、發(fā)明和化解未來危機的金融改革法案,然而這一法案并沒有解決許多潛在的問題,未來危機恐怕仍然難以避免。
文章指出,此次通過的金融監(jiān)管法案的確賦予了監(jiān)管機構(gòu)更大的權(quán)利,使其能夠更及時發(fā)明未來可能呈現(xiàn)的危機并作出應(yīng)對。但是,法案更多考慮的是如何發(fā)明和解決危機而不是從基本上禁止危機的產(chǎn)生。這就像是改良醫(yī)療和公共衛(wèi)生之間的差別一樣,法案更像是幫助醫(yī)生診斷和治療病人的疾病,而不是轉(zhuǎn)變生活環(huán)境避免人們生病。這也就是說,很多可能導(dǎo)致金融危機的單薄環(huán)節(jié)和問題依然存在。以下就是未來人們?nèi)孕桕P(guān)注和警惕的五大問題:
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1、全球儲蓄過剩:哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家肯尼思-羅戈夫曾指出,“金融危機的一個重要指標(biāo)是資金持續(xù)流入一個國家,造成借貸愈發(fā)的容易和便宜�！泵绹奈C正是如此,1987年至1999年,作為衡量資金出入標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)常項目逆差多在國內(nèi)生產(chǎn)總值的1%至2%之間波動,而到2006年這一數(shù)字達到6%。之所以呈現(xiàn)這種情況,是因為大批資金由經(jīng)濟高速增加但缺乏投資機會的新興經(jīng)濟體流向增加緩慢但有大批投資機會的發(fā)達國家。美國正是后者的代表。伯南克將每年流入美國金融系統(tǒng)的數(shù)千億美元稱作“全球儲蓄過剩”,并指出不討論這一問題就“不可能懂得這場危機”。美國擺脫危機卻未能解決這一問題。如今,中國仍在高速增加、加快出口,資金仍流向美國,而熱衷花費的美國人也樂于接收。金融危機后,美國經(jīng)常項目逆差一度降落到3%,現(xiàn)在卻又回到4%并仍在升高。
2、家庭負債:事實上,大批資金流入并不能完整說明美國人的猖狂借貸行動。美國家庭負債額占GDP的比例從上世紀90年代初不足60%飆升至2006年的近100%。芝加哥大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家拉古拉姆-拉詹指出,“這就是收支不平衡。上世紀8、90年代大部分人收入增加緩慢,于是借貸開端大行其道,人們開端非理性花費�！比缃�,人們的收入情況依然不佳,失業(yè)率已達9%。這還要考慮到社會分配不均的問題,自經(jīng)濟衰退呈現(xiàn)之前,經(jīng)濟不平等現(xiàn)象就呈上升勢頭�，F(xiàn)實情況是,窮人失業(yè)率依然居高不下,而富人經(jīng)濟已迅速復(fù)蘇。家庭借貸目前仍相當(dāng)于GDP的90%以上,而且導(dǎo)致這一現(xiàn)象的問題還在惡化。
3、影子銀行:大蕭條時代,銀行門前排起長隊,人們趕在銀行倒閉前擠兌存款。這次的金融危機同樣嚴重,但除了一些沒精打采的交易商外,銀行里看不到別的人。這是因為,危機從一開端就不是來自花費者而是銀行。基金公司、銀行、企業(yè)和其他大型投資者利用短期借貸市場將抵押擔(dān)保等包裝成金融衍生品進行資本交易。當(dāng)他們聽到抵押品價值降落,就會向銀行請求支付資金。而當(dāng)所有人都這么做時,銀行擠兌又呈現(xiàn)了。銀行無法敷衍,就會將所有抵押資產(chǎn)套現(xiàn),成果資產(chǎn)變得更不值錢,最后銀行只得破產(chǎn)�，F(xiàn)在,美國將“影子銀行”系統(tǒng)納入金融監(jiān)管把持之下,使監(jiān)管部門懂得各種信息并有權(quán)對其進行監(jiān)管,但沒有建立類似存款保險這樣保證存款安全的制度。
4、銀行業(yè)暴富:20世紀80年代,金融業(yè)在行業(yè)盈利中所占份額多在10%至20%之間,到2004年這一比例高達35%。大投資商們關(guān)注的資金早已不以百萬計,而是以十億計。有錢總會得到利益。隨著金融危機逐漸淡去,大眾,開端關(guān)注其他事情。然后,金融家們將開端舉動,拿錢結(jié)交政客,向他們說明各種規(guī)定的束縛是多么沉重和不公平。漸漸的,這些規(guī)定無疑都會被取消,這次金融危機的記憶不會永遠留在人們腦海里。金融行業(yè)在企業(yè)盈利中比例在短暫降落到不足15%后,已經(jīng)回升至30%以上。他們將有足夠的錢來讓人忘記剛剛過去的危機。
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