2008年爆發(fā)的全球金融危機，對實體經(jīng)濟及證券市場產(chǎn)生了重大負面影響。中國證監(jiān)會適時發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理措施》，,在股權分置改革基礎完成的背景下掀起了新一輪的資產(chǎn)注入、整體上市熱潮,為上市公司資產(chǎn)質量的進步和經(jīng)濟效益的范圍化增加帶來了新的機會，對于2009年度扭轉經(jīng)濟走勢、提升經(jīng)濟運行質量、優(yōu)化經(jīng)濟結構、穩(wěn)固股市預期施展了積極有效的作用。

高層密集調研 從緊政策或告段落湖北變賣國企輸血12萬億投資打算水皮:股市頭懸堰塞湖 誰在砸盤房租暴漲利益鏈調查 泡沫論疑問朝鮮男足編織袋秒殺國足LV(組圖) [微博]祝寶良:統(tǒng)計局終于靠譜了

　　重組是加快經(jīng)濟發(fā)展重要舉動

　　今年以來，中央對并購重組的政策支撐力度不斷加大，6月30日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，其中重點研究安排了增進企業(yè)兼并重組。會議達成了幾點對企業(yè)兼并重組的唆使和請求，包含：1、打消企業(yè)兼并重組的制度障礙。重要是針對處所自行出臺的限制外地企業(yè)對本地企業(yè)實行兼并重組的規(guī)定。2、加強對企業(yè)兼并重組的領導和政策扶持。通過兼并重組，堅決淘汰落伍產(chǎn)能。中央設立專項資金，支撐央企兼并重組。3、改良對兼并重組的管理和服務。保持政企離開，規(guī)范和改良企業(yè)兼并重組行政審批。4、推動企業(yè)體制改革，通過企業(yè)兼并重組，進一步加強和改良經(jīng)營管理，增進自主創(chuàng)新，進步企業(yè)市場競爭力。

　　整合集中在鋼鐵、電力和地產(chǎn)業(yè)

　　2009年滬深兩市共有95家上市公司啟動重大資產(chǎn)重組,涉及的資產(chǎn)交易范圍達3205.96億元，其中滬市60家，交易范圍達2471.11億元,深市35家,交易范圍達734.85億元。2009年共有57家公司重大資產(chǎn)重組經(jīng)證監(jiān)會并購重組委審核通過,實行完成后總交易金額將達2323億元,超過了2009年滬深A股首發(fā)籌資的1831.38億元總金額。在行業(yè)散布上，2009年度上市公司并購重組整體浮現(xiàn)出涉及行業(yè)廣、交易金額大、熱門范疇集中等特點,出現(xiàn)出眾多影響力空前的并購重組案例。并購重組的熱門集中在與產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)轉型和產(chǎn)業(yè)升級需求較密切的電力、鋼鐵、房地產(chǎn)、航空航天和生物醫(yī)藥等行業(yè)。兩市95家提議重組的上市公司在重組后主業(yè)產(chǎn)生重大變更的有49家,占51.58%,其中注入資產(chǎn)最多的行業(yè)是房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè),有29家,占30.53%。

　　重組股和大盤強勢聯(lián)動 把握兩大看點

　　產(chǎn)業(yè)并購重組步伐的加快與政策面支撐為A股市場的并購重組板塊帶來了宏大機會，歷史數(shù)據(jù)表明，并購重組板塊在牛熊市中均能取得超出大盤的收益，可謂攻守兼?zhèn)�。�?009年全年漲幅最大的20只A股公司為例，其中有16家公司處于重組過程或者是具備強烈重組預期。但風險因素也不可疏忽，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，并購重組板塊與大盤的相干性很強，當前大盤的系統(tǒng)性風險便是投資并購重組板塊的最大風險所在。

　　從投資方法來看，投資于并購重組板塊須對投資時點有比較精準的把握。要害時點包含：預案公告日、股東大會日、證監(jiān)會核準日。其中的重點是預案公告日，因為相當大的一部分超額收益都是在預案公告日前后幾天內產(chǎn)生的，在證監(jiān)會核準日之后的時段內并沒有明顯的超額收益，因此我們需要著重把握的是預案公告日前后短期內以及預案公告日至股東大會日這兩段時間區(qū)間。對于第一個時段，由于投資者很難提前得知預案公告的具體日期，因此只能在平時多對公開信息進行收集收拾，形成自己的斷定，并且提前“埋伏”在具有重組預期的個股中，這種方法的命中率并不高，因此采用組合投資的方法可以有效進步收益；對于第二個時段，即預案公告日至股東大會之間的時段，投資者選擇在這個時段投資將可以把握斷定性因素，有效補充自己在并購重組信息方面的不足，但是這個區(qū)間的超額收益大部分都集中在預案公告之后的兩三天內，因此短線交易程度將決定投資者所能分享的收益空間。

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