經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 黃利明 日前，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第31號——創(chuàng)業(yè)板上市公司半年度報告的內(nèi)容與格式》(以下簡稱《半年報準則》)。該準則針對創(chuàng)業(yè)板的特點，提出了相應的信息披露請求，并據(jù)此對創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展供給了政策導向，并明白指出“不鼓勵創(chuàng)業(yè)板上市公司將來從事多元化經(jīng)營”。

　　根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司技巧變更快、對核心技巧人員或技巧團隊依附性強、經(jīng)營模式和盈利模式新等特點，《半年報準則》突出了創(chuàng)業(yè)板特點的披露，如請求公司加強披露無形資產(chǎn)、核心技巧人員、特許經(jīng)營權(quán)方面的內(nèi)容等，便于投資者更全面、深入地懂得創(chuàng)業(yè)板公司。

　　由于創(chuàng)業(yè)板公司在經(jīng)營中可能遇到多種風險，為有效保護投資者，《半年報準則》請求公司充分揭示未來經(jīng)營中的所有重大風險因素，并請求公司闡明已經(jīng)(或擬)采用的對策措施，以便投資者全面懂得投資風險。

　　創(chuàng)業(yè)板半年報規(guī)矩的重要特點以及與主板上市公司半年報規(guī)矩相比的重要變更如下：

　　創(chuàng)業(yè)板公司成長性較高，經(jīng)營機制機動，多元化和創(chuàng)新性特點突出，但同時經(jīng)營不斷定性較大，所面臨的風險更為復雜。根據(jù)這些特點，增加了新的披露請求：一是強化可能對公司核心競爭才能產(chǎn)生重大不利影響事項的披露請求。如果公司報告期內(nèi)產(chǎn)生因設備或技巧升級換代、核心技巧人員辭職、特許經(jīng)營權(quán)喪失等導致公司核心競爭才能受到嚴重影響的情況，請求公司詳細披露具體情況、對公司的影響及公司擬采用的措施。

　　二是強化對無形資產(chǎn)情況的披露。由于創(chuàng)業(yè)板公司更多地依附品牌、技巧創(chuàng)新等獲得競爭優(yōu)勢，相當部分企業(yè)無形資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比例較大，因此，創(chuàng)業(yè)板上市公司半年報準則請求公司披露商標、專利、非專利技巧等無形資產(chǎn)的變更情況及產(chǎn)生變更的重要影響因素。若重要無形資產(chǎn)產(chǎn)生不利變更，還請求公司披露應對措施。

　　三是強化對經(jīng)營風險的披露。請求公司遵守重要性原則披露可能對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的所有風險因素，盡量采用定量的方法分析各風險因素對公司當期及未來經(jīng)營事跡的影響，同時，根據(jù)實際情況，介紹已或擬采用的措施。

　　四是增加對持續(xù)督導機構(gòu)的披露。 為促使保薦機構(gòu)更好地履行持續(xù)督導職能，請求在持續(xù)督導期內(nèi)的公司披露持續(xù)督導機構(gòu)名稱。

　　同時，《半年報準則》對披露內(nèi)容進行了適當調(diào)劑，盡量減少與決策關(guān)聯(lián)性較弱的信息披露及重復披露。

　　其中，最核心的是適當簡化主營業(yè)務的披露。由于創(chuàng)業(yè)板公司大多業(yè)務單一，也不鼓勵其在將來從事多元化經(jīng)營，因此，在董事會報告中不請求公司按行業(yè)披露主營業(yè)務，只需按產(chǎn)品或地區(qū)披露。

　　對于與投資者決策關(guān)聯(lián)性較弱的事項如公司治理整改情況，以及創(chuàng)業(yè)板公司較少產(chǎn)生的事項，如持有其他上市公司股權(quán)、參股商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、擬上市公司等，不再請求公司做專項披露，以進步創(chuàng)業(yè)板半年報的有效性。

　　另外，主板半年報準則中“董事會報告”部分相對置后，考慮到體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板公司特點和風險的重要內(nèi)容在董事會報告中，是投資者關(guān)重視點，因此將其提前，放在“公司基礎情況”之后。在重大事項中，將一些重大事項如股權(quán)鼓勵情況作為單獨一條披露，以體現(xiàn)其重要性。