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周三市場再現(xiàn)久違的中陽線，市場出現(xiàn)普漲格局。非ST類個股漲停板達(dá)到了21家，市場強勢格局初顯。但美中不足的是量能未明顯放大，滬市單邊成交量僅有909億元，反映市場觀望氣氛濃厚。
或許有投資者看到周三的反彈之后，認(rèn)為市場會就此重拾升勢。但我們認(rèn)為這樣的判斷有些武斷，或者說是好了傷疤忘了疼。我們認(rèn)為去年11月12日開始放量下跌是一個預(yù)警信號，去年12月27日的放量中陰線是一個驗證信號，而今年1月17日的破位長陰則是一個明確無誤的趨勢確認(rèn)信號。
其實，判斷當(dāng)前市場弱勢的信號有很多：一是個股出現(xiàn)深幅調(diào)整，去年11月11日以來跌幅超過40%的個股不在少數(shù);二是本周二上市的五只新股開盤集體破發(fā);三是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后股市低開低走。雖然股指的短期快速下探和個股深幅調(diào)整使得市場具備了一定的反彈空間和量能，但我們認(rèn)為這僅僅是回抽確認(rèn)下跌周期的開始，而并非新一輪上升周期的開啟。
盤面觀察，周三表現(xiàn)最為活躍的當(dāng)屬高鐵相關(guān)概念股，多只個股勇封漲停板。消息面顯示英國方面已經(jīng)決定倫敦到蘇格蘭的高鐵將采用中國高鐵技術(shù)，而舍棄德國和法國過時的技術(shù)。該消息上午被市場充分消化，高鐵概念股相繼封住漲停板，并且?guī)踊�、機(jī)械等板塊集體走強。一些金屬行業(yè)類的股票漲幅也較大，一方面是受益于所謂出口配額因素，一方面是受益于戰(zhàn)略規(guī)劃因素。銀行、石化等板塊早盤止跌回升，對聚集多頭人氣、推動股市回升具有顯著影響，而下午地產(chǎn)板塊從深度下跌到強勢拉升，更是助推兩市股指幾乎都報收在當(dāng)日最高點。從分類行業(yè)來看，沒有一家行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下跌，但是銀行漲幅最少明顯拖累了股指上漲的高度。
針對當(dāng)前走勢，市場分析存在較大分歧。有的認(rèn)為一季度市場可能會有明顯的強勢上升行情，有的則認(rèn)為市場未來的重心將不斷下移。而我們認(rèn)為市場短期有一定的反彈空間，但高度有限。如果存在強勢反彈的話，上證綜指可能重新會站上2800點并且達(dá)到2830點附近。但如果是弱勢反彈的話，可能2800點都很難達(dá)到。
從周K線來看，周二的低點受到120周線的強烈支撐，并且形成明顯的反彈。周線的支撐強度一般顯著強于日線，這也是市場在這個位置產(chǎn)生較大反彈的重要原因。但短期市場仍然處在下跌通道中未能有效擺脫，這個通道的上軌大致在2830點附近。
操作上看，短線難度顯著加大，如果沒有在2700點附近入場，此時再追高存在較大的市場風(fēng)險。從基本面來看，市場短期的估值并不具備顯著的吸引力。新興產(chǎn)業(yè)個股長期而言具備良好的政策支持和發(fā)展空間，但經(jīng)過一年多的炒作之后其股價顯著透支了未來業(yè)績，而且很難把未來的美好前景折現(xiàn)到當(dāng)期的公司財務(wù)報表之中。基于謹(jǐn)慎投資原則，如若石油石化、銀行這兩大巨無霸板塊短期沒有明顯起色，仍然建議投資者保持相對謹(jǐn)慎。并且，此次快速拉升將很可能是減持中小市值股票的良好機(jī)會，因為這其中多數(shù)股票依然存在明顯高估。
(作者系湘財證券研究所分析師)
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