盡管新年以來銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊一度領(lǐng)漲，但持續(xù)性不強(qiáng)，昨日銀行板塊更是在再融資壓力下全線重挫，金融指數(shù)下跌3.57%，僅次于醫(yī)藥指數(shù)的跌幅。不過，私募排排網(wǎng)近期對多位陽光私募掌舵人的訪談顯示，他們對權(quán)重股還是比較看好，認(rèn)為有階段性機(jī)會，部分私募更認(rèn)為最早在春節(jié)后就會迎來一波行情。

　　聚益湯小生：權(quán)重股有階段性機(jī)會

　　從一季度來看，市場還是有機(jī)會，不管是權(quán)重股，還是成長股�，F(xiàn)在不行只能看作蓄勢，不過啟動(dòng)時(shí)間應(yīng)該也快了。包括銀行、地產(chǎn)在內(nèi)的權(quán)重股會有一波階段性機(jī)會，而成長股，尤其是業(yè)績增長不錯(cuò)的、高送轉(zhuǎn)概率大的，趁勢飆一下也是正常的。

　　2011年肯定是個(gè)復(fù)雜牛市，總體的資金面偏緊，但是從板塊或者主題性角度看，資金又不會甘于寂寞。所以有牛市，但是持續(xù)性不會強(qiáng)，從走勢上來看，應(yīng)該是一波一波的階段性機(jī)會。

　　對經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)心完全沒有必要，中國的投資拉動(dòng)潛力仍然很強(qiáng)，水利建設(shè)、高鐵投資、智能電網(wǎng)投資，對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效能不用懷疑。

　　挑行業(yè)有兩條邏輯，第一投資發(fā)展比較確定，比如高鐵、智能電網(wǎng);第二，進(jìn)口替代型的新材料行業(yè)，比如精細(xì)化工。但是總的來說，2011年就算挑了行業(yè)，還得看具體公司，板塊內(nèi)部的分化會非常大。

　　斯達(dá)克黎仕禹：地產(chǎn)和銀行春節(jié)后啟動(dòng)

　　一季度看好地產(chǎn)和銀行板塊，預(yù)計(jì)春節(jié)后會有大行情。去年初管理層掀起樓市調(diào)控風(fēng)暴，一整年過去了，房價(jià)不跌反漲，地產(chǎn)商也有強(qiáng)勁業(yè)績支撐。2010年6月至7月和國慶前后都有機(jī)構(gòu)買入地產(chǎn)，這時(shí)段地產(chǎn)股股價(jià)估值偏低，有一定安全邊際。房地產(chǎn)已經(jīng)基本消化包括房產(chǎn)稅在內(nèi)的所有利空。2011年一季度或?qū)⒀永m(xù)去年業(yè)績，因此一季度地產(chǎn)股票依然看漲。而銀行股一般跟隨地產(chǎn)股。綜上，一季度看好銀行與地產(chǎn)，春節(jié)后會有一波大行情。

　　同威資產(chǎn)李馳：銀行地產(chǎn)保險(xiǎn)可買的很多

　　現(xiàn)在市場藍(lán)籌股是被低估的，中小盤和創(chuàng)業(yè)板是被高估的，最終高估、低估都會往中間靠，這個(gè)方向是對的。銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等可以買的東西很多，創(chuàng)業(yè)板、中小板很多公司都貴得離譜了。我們最看好的是保險(xiǎn)。

　　加息是最大的催化劑，經(jīng)濟(jì)好才加息，經(jīng)濟(jì)好企業(yè)賺錢多，股票漲，最后發(fā)現(xiàn)是這種邏輯。經(jīng)濟(jì)熱了就加息，加息引發(fā)熱錢進(jìn)來，熱錢就來會來買國內(nèi)沒人要的藍(lán)籌等資產(chǎn)。從來牛市都是在加息中誕生的。一般認(rèn)為，“加息的初期對資產(chǎn)是一個(gè)推助、加息后期對資產(chǎn)是一劑毒藥”，但往往正好相反，你都擔(dān)憂(加息)就不漲，大家沒明朗，一旦加了(明朗就上漲了)，就像房產(chǎn)稅如果在上海一推出，可能房地產(chǎn)股就漲了。盤局的打破必須有一個(gè)政策面的突破，越是畏手畏腳就漲不起來。

　　新價(jià)值羅偉廣：房地產(chǎn)會有一波反彈行情

　　今年，投資者恐怕要看著美元指數(shù)炒A股。中國央行不會大規(guī)模加息和緊縮來犧牲經(jīng)濟(jì)，而傾向于利用數(shù)量工具來對沖超發(fā)的貨幣，并提高通脹容忍度。央行投鼠忌器，很可能對沖不了房地產(chǎn)熱錢和存款搬家的內(nèi)資以及疊加外資流入的過剩資金。基本面和資金面不支持大盤走熊市，真正的大風(fēng)險(xiǎn)不在指數(shù)，而在高位的板塊，當(dāng)大盤藍(lán)籌還在2400點(diǎn)，小盤題材股和醫(yī)藥消費(fèi)類個(gè)股、中小板創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都已經(jīng)在8000點(diǎn)甚至10000點(diǎn)了，這個(gè)估值差距會越來越大，好比擊鼓傳花的游戲，總有結(jié)束的一天。樂觀看，如果房地產(chǎn)能起來，銀行也能跟上，則在一季度挑戰(zhàn)3200點(diǎn)阻力是可能的。但中期看房地產(chǎn)能否有大行情，還要看二季度旺季成交情況以及“兩會”后政策調(diào)控力度。

　　大盤藍(lán)籌股，必須等通脹和緊縮兩大利空消化后，才能挑戰(zhàn)10月的套牢阻力，短期未必有大機(jī)會。但化工、鐵路等二線藍(lán)籌有個(gè)股機(jī)會，房地產(chǎn)因?yàn)榉績r(jià)近期價(jià)量齊升，估值優(yōu)勢越來越明顯，基本面的利好階段性地超過對政策調(diào)控的擔(dān)心，房地產(chǎn)會有一波反彈行情。

　　相關(guān)鏈接

　　公募基金也關(guān)注藍(lán)籌估值修復(fù)行情

　　在陽光私募關(guān)注權(quán)重板塊、藍(lán)籌股的時(shí)候，部分公募基金也關(guān)注藍(lán)籌股存在的估值修復(fù)行情。

　　東方基金：弱市中藍(lán)籌股有望受青睞

　　每年1月與2月都是全年信貸投放高峰期，如果信貸超額釋放將會導(dǎo)緊縮政策進(jìn)一步加碼，可能對股市造成沖擊。因此，東方基金認(rèn)為短期內(nèi)大盤在當(dāng)前位置繼續(xù)振蕩的可能性較大。而從當(dāng)前市場流動(dòng)性、整體估值及上市公司未來業(yè)績的增速來看，大盤再度深調(diào)的可能性不大。

　　東方基金指出，目前大盤藍(lán)籌的估值水平縱向比處于歷史低位(銀行股的估值水平處于歷史低位，接近上證998點(diǎn)的水平;而地產(chǎn)股的估值水平處于上證1664點(diǎn)附近);橫向比也低于全球主要金融市場以及新興國家市場。前期持續(xù)下跌，調(diào)整幅度巨大的藍(lán)籌板塊由于存在估值修復(fù)動(dòng)力且具備良好業(yè)績基礎(chǔ)，有望成為弱勢整理市場環(huán)境中資金青睞的板塊。

　　紐銀基金閆旭：藍(lán)籌股估值修復(fù)將持續(xù)

　　紐銀策略優(yōu)選基金(紐銀1號)擬任基金經(jīng)理閆旭分析說，較之去年末，流動(dòng)性緊張的局面有所改觀，流動(dòng)性預(yù)計(jì)會維持階段性寬松的格局，藍(lán)籌股的估值修復(fù)仍將持續(xù)，在春節(jié)前后面臨階段性高點(diǎn)的通脹壓力也會逐步回穩(wěn)。同時(shí)，隨著年報(bào)預(yù)增、送配等因素影響，個(gè)股和板塊依然保持活躍。

　　閆旭表示，在2010年，消費(fèi)與新興產(chǎn)業(yè)的增長前景帶來相應(yīng)個(gè)股的溢價(jià)，在2011年將面臨企業(yè)真實(shí)盈利的兌現(xiàn)，而傳統(tǒng)行業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級帶來新的溢價(jià)空間以及事件的觸發(fā)與估值的修復(fù)。預(yù)計(jì)2011年度個(gè)股交替表現(xiàn)，行業(yè)輪動(dòng)頻繁，振蕩市的一個(gè)顯著特征是市場風(fēng)格處于不斷的變化之中，因此兔年的春播，乃至全年各階段的行情預(yù)判與配置，能否抓住真正的高成長企業(yè)以及較好地把握市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換則成為基金獲取超額收益與否的關(guān)鍵。在振蕩市中，追漲殺跌并非上策，宜采用復(fù)合型投資策略。