昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，尤其是午后，上證指數(shù)在銀行股的呵護下也未能扭轉(zhuǎn)乾坤，說明短線大盤處于相對疲軟的態(tài)勢中，那么，如何看待這一走勢呢?

　　昨日A股市場的如此疲軟走勢出乎市場預期，因為外圍市場依然強硬，美股創(chuàng)兩年多新高，亞太股市周四也依然呈現(xiàn)強硬走勢，但就是A股市場萎靡不振。另一方面，昨日水利股、農(nóng)業(yè)股面臨新產(chǎn)業(yè)政策的利好刺激，但卻高開低走，放大了市場的調(diào)整幅度。

　　一些市場人士認為這可能與當前A股市場資金面緊張有一定關聯(lián)，當前貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，意味著信貸規(guī)模將有所減少，使得股市資金趨于緊張。與此同時，相關部門對今年年報送股比例的“窗口指導”，即送轉(zhuǎn)增股本的比例不得超過10送(轉(zhuǎn))10，也對估計高高在上的小盤股構(gòu)成壓力。另外，昨日有媒體稱戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃將延遲至明年上半年出臺。如此諸多信息疊加使得創(chuàng)業(yè)板、中小板等小盤股的炒作熱度降溫，進而導致大盤股指走弱。

　　目前市場出現(xiàn)了兩個較為清晰的背離現(xiàn)象，一是全球股市與A股市場走勢的背離。雖然昨日韓國在韓朝邊境進行大規(guī)模軍演，但亞太股市并未出現(xiàn)大幅波動，反而出現(xiàn)了相對強硬的走勢，這說明A股市場的主流資金有過度反應之嫌，后市這種情緒可能得以修正，市場也將聚集新的做多能量。

　　二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股與新興產(chǎn)業(yè)股的走勢背離。近期傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股反復活躍，從本周二的地產(chǎn)股以及昨日銀行股的活躍，均說明當前低市盈率的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股有資金流入趨勢。但相對應的是，由于小盤股所代表的新興產(chǎn)業(yè)股近期面臨諸多不確定性，使得活躍資金漸漸對小盤股等為代表的新興產(chǎn)業(yè)股產(chǎn)生了套現(xiàn)欲望。

　　這其中反映出的信息是相對樂觀的。以往經(jīng)驗顯示，只要外圍市場持續(xù)活躍，A股市場終將慢慢跟上，只不過在時間上可能會有所延遲。也就是說，隨著外圍市場的相對強硬，A股市場也會隨之震蕩走高。

　　其次，新興產(chǎn)業(yè)股代表未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，這已成為市場的共識，因此后市每一次震蕩都會吸引新資金介入，聚集新的做多能量。更何況，新興產(chǎn)業(yè)股的漲升趨勢的由頭并不是高含權(quán)以及產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，這些因素只是新興產(chǎn)業(yè)股短線股價爆發(fā)的題材催化劑而已，真正推動新興產(chǎn)業(yè)股活躍的動力，主要來源于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及持續(xù)的產(chǎn)業(yè)需求的爆發(fā)式增長。調(diào)結(jié)構(gòu)的政策已定，這些因素不會消除，相反，隨著時間推移，這些因素的做多能量會慢慢聚集，并最終將通過股價的持續(xù)漲升釋放出來。所以，近期新興產(chǎn)業(yè)股的調(diào)整可以看做未來新漲升趨勢的醞釀。

　　綜上所述，短線A股市場可能會因為年底資金緊張等因素而出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，但是持續(xù)調(diào)整的時間周期可能也就幾個交易日，只要挺過2010年最后6個交易日，市場資金面就將迎來新年的新局面，A股市場也將打開2011年的交易時間窗口，迎來新的行情。

　　故在操作中，建議投資者不宜盲目割肉，仍可重點配置符合國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展趨勢以及產(chǎn)業(yè)熱點的品種，堅定看好風電設備、環(huán)保設備等新興產(chǎn)業(yè)以及高鐵、水泥等產(chǎn)業(yè)熱點股，其中盛運股份、湘電股份、桑德環(huán)保、先河環(huán)保、新筑股份、江西水泥等個股仍可跟蹤。

　　(金百靈投資 秦洪)