上證指數(shù)在2481點(diǎn)至2700點(diǎn)的區(qū)間里已經(jīng)收拾了一個(gè)多月了,欲上不能、欲下不甘,成交量逐級(jí)萎縮。同時(shí)K線(xiàn)形態(tài)形成了一個(gè)不斷收斂的三角旗型,等候突破,而最重要的等候因素則是農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)的發(fā)行和上市。
市場(chǎng)打算不如變更,上周還在議論7月6日農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行前IPO數(shù)量和節(jié)奏的減緩,從而為市場(chǎng)騰出一個(gè)較為寬松的空間,然而話(huà)音未落,在7月6日農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行前不但I(xiàn)PO數(shù)量和節(jié)奏未減,反而步伐有所加快:下周一發(fā)行3個(gè)創(chuàng)業(yè)板股票、周三發(fā)行4個(gè)中小板股票。這倒也罷了,因?yàn)檗r(nóng)業(yè)銀行是再下周的周二發(fā)行,不影響資金面。有意思的是,現(xiàn)在又頒布了7月5日,也就是農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的前一天有4個(gè)中小板股票發(fā)行,與農(nóng)業(yè)銀行處于同一個(gè)資金凍結(jié)期間。資金相互之間不能套用,這無(wú)疑攤薄了農(nóng)業(yè)銀行的資金申購(gòu)量,同時(shí)這一周創(chuàng)下了啟動(dòng)IPO以來(lái)的最大發(fā)行量,這一周市場(chǎng)資金也將捉襟見(jiàn)肘,不知道那時(shí)市場(chǎng)會(huì)有何反應(yīng)？
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大盤(pán)旗型收拾的突破在相當(dāng)大的程度上取決于農(nóng)業(yè)銀行的定位,工、農(nóng)、中、建四大行在業(yè)務(wù)上有同質(zhì)性,在財(cái)務(wù)指標(biāo)上也都差不多,所以農(nóng)業(yè)銀行上市后其比價(jià)效應(yīng)將使股價(jià)與其它三大行相匹配。根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行的盈利程度,如果按8.8倍市盈率發(fā)行,那么其發(fā)行價(jià)為2.30元,顯然這樣的低價(jià)發(fā)行好像不太現(xiàn)實(shí);如果不以市盈率作為基準(zhǔn),以市凈率來(lái)作為比較基準(zhǔn),將市凈率定為1.8倍至2.2倍,那么發(fā)行價(jià)就可以達(dá)到3.02元至4.07元。農(nóng)業(yè)銀行在二級(jí)市場(chǎng)上的合理定價(jià)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)銀行(601988,股吧)股價(jià)之下,如果農(nóng)業(yè)銀行以3元左右的價(jià)格發(fā)行,申購(gòu)者上市后還有差價(jià)可賺,但如果發(fā)行價(jià)已經(jīng)靠近了現(xiàn)在的中國(guó)銀行股價(jià),上市后破發(fā)可能性就大了。
按慣例,7月2日晚上農(nóng)業(yè)銀行的申報(bào)價(jià)就會(huì)頒布,屆時(shí)頒布的申報(bào)價(jià)是一個(gè)區(qū)間。按現(xiàn)行的發(fā)行規(guī)矩,給一個(gè)區(qū)間,按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則,加上按比例抽簽進(jìn)行發(fā)行,在這樣規(guī)矩下幾乎所有的申購(gòu)都按最高價(jià)進(jìn)行申報(bào),所以農(nóng)業(yè)銀行低價(jià)發(fā)行的可能性并不大。
舉世注視標(biāo)世界杯結(jié)束之日正是農(nóng)業(yè)銀行上市之時(shí),這個(gè)今年全球最大的IPO登臺(tái)亮雷同樣舉世注視。接下來(lái)的行情在相當(dāng)大的程度上依附于農(nóng)業(yè)銀行以及幾大商業(yè)銀行的走勢(shì),如果泊岸成功,那么大盤(pán)就可能展開(kāi)一波行情;如果農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行價(jià)并不太高的話(huà),投資者就可以從申購(gòu)中獲利;如果發(fā)行價(jià)太高,那就不必湊熱烈了,以后或許會(huì)有打折機(jī)會(huì)。那么何為高、何為低呢？中國(guó)銀行的股價(jià)可作參考基準(zhǔn)。
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